Anunciado no início de janeiro de 2023, e disponível a partir do dia 30 do mesmo mês, o Tesouro Direto lançou seu novo título, o Tesouro Renda Mais (Renda+), que tem como promessa ser um complemento ao INSS.

E neste artigo, de maneira bastante objetiva, além de explicar o que, como funciona, seus pontos positivos e negativos, darei minha opinião se vale ou se não vale a pena investir neste título.

Meu nome é Paulo Boniatti e seja muito bem-vindo ao Sabbius.

Para começarmos

Para sermos objetivos, eu dividi este artigo em X grandes partes:

• O que é o Tesouro Direto e um título público;
• O que é o Tesouro Renda+;
• Pontos positivos e negativos, e;
• Minha conclusão sobre.

Sem qualquer rodeio, vá direto aos pontos que lhe soarem interessantes.

O que é o Tesouro Direto e um título público

Sempre em muito respeito a quem está começando, ou que tem menos afinidade com investimentos, é importante nós explicarmos sucintamente, primeiro, o que é um título público, e segundo, qual a finalidade do Tesouro Direto.

O que é um título público

Um título público nada mais é que um investimento ao qual você empresta dinheiro para o Governo.

Para gerir toda a máquina pública, além da arrecadação por meio de impostos, o Governo recorrentemente vai ao mercado tomar dinheiro emprestado. E isso se dá através de seus títulos.

Os investidores, por meio de bancos e corretoras, compram estes títulos e recebem o valor investido, acrescido de juros, no futuro.

Vale ressaltar que, emprestar para o Governo é, na maioria das vezes, mais seguro que emprestar para um banco.

O que é o Tesouro Direto.

Já o Tesouro Direto é uma plataforma ao qual o Governo disponibiliza os títulos públicos que são passíveis de serem comprados, ou melhor dizendo, investidos.

Até então, os títulos existentes eram:

• Tesouro Selic – muito indicado para reserva de emergência e oportunidade;
• Tesouro Prefixado – muito indicado para projetos de médio prazo;
• Tesouro IPCA+ – muito indicado para projetos de longo prazo, como uma aposentadoria, por exemplo.

Eis que chega então o novo título para compor esta gama: o Tesouro Renda+.

O que é o Tesouro Renda+

O Tesouro Renda+ é um novo título, uma nova opção dentro do Tesouro Direto que promete corrigir o capital investido pelo IPCA (inflação) acrescido de uma taxa real de juros. Interessante para quem quer manter seu poder de compra para o futuro.

Neste caso ele é semelhante ao Tesouro IPCA+. Como comentado, o atual Tesouro IPCA+ foi sempre muito recomendado com foco para uma aposentadoria. Contudo, ele tinha algumas limitações:

1. No Tesouro IPCA+ tradicional, o recebimento do valor investido ocorria em uma única vez, no vencimento do mesmo.
2. No Tesouro IPCA+ com juros semestrais, o recebimento dos juros ocorria já nos primeiros 6 meses, até o seu vencimento.

Em ambos os casos, o investidor precisaria tomar decisões do que fazer com o capital antecipadamente recebido, caso quisesse continuar a manter o dinheiro rentabilizando acima da inflação, por exemplo.

Já no Tesouro Renda+, o retorno do capital investido é feito mensalmente a partir de uma data escolhida no momento do investimento: 2030; 2035; 2040; 2045; 2050; 2055; 2060 e; 2065.

Para ficar mais claro, tomemos nota do gráfico a seguir:

Supondo que você tenha como objetivo se aposentar próximo a 2060, teria, portanto, dois grandes períodos:

Primeiro período: compras do investidor, ou fase de acumulação. Até 2060 é o período pelo qual você estaria investindo periodicamente no Tesouro Renda+.

Importante mencionar que, não é preciso investir todos os meses, tampouco um valor pré-definido. Investe quando quiser e o valor que puder — valor mínimo é de R$30. Obviamente que o ideal, falando sobre aposentadoria, quanto maior a consistência nestes aportes, maior será o retorno futuro.

Segundo período: período de recebimento de renda. Quando chegar na data escolhida — em nosso caso 2060 —, você passaria a receber o dinheiro investido de volta mensalmente, acrescido de juros mais uma taxa real.

O recebimento neste caso, e diferente do IPCA+ que ocorre de uma única vez, acontecerá mês após mês por durante 20 anos.

Vale ressaltar que, após o período de recebimento, os pagamentos se encerram.

Taxas e tributação

Falando de taxas e tributação, apesar de semelhante em alguns aspectos, o Tesouro Renda+ se diferencia em outros.

Taxa de custódia

Taxa de custódia é uma taxa cobrada periodicamente sobre título do Tesouro Direto.

Neste caso do Tesouro Renda+, ela contará com isenção caso, a renda mensal recebida do investimento não ultrapasse o valor de 6 salários mínimos ou se o investidor manter o título até o vencimento.

Caso valor recebido de renda exceda o limite, será cobrado 0,10% apenas sobre o excedente.

Já no caso de resgates antecipados, segue a tabela a seguir.

Tudo isso para que? Para incentivar o investidor a usar o Renda+ como foi concebido, para o longo prazo, focando na aposentadoria.

Isso fica mais claro na imagem a seguir. Note que o Tesouro Renda+ é pouco competitivo em taxas, no curto prazo. Porém passa a ser cada vez mais competitivo no longo prazo.

Tributação

Falando em tributação, segue o já existente em diversos outros títulos de renda fixa, incluindo, obviamente, os demais títulos do Tesouro Direto: tributação pela tabela regressiva sobre o lucro.

Sobre o resgate

Assim como os demais títulos do Tesouro Direto, o Tesouro Renda+ também tem liquidez D+1 ou D+0 (a depender do horário que o resgate foi solicitado).

Contudo, e muito importante, há uma carência de 60 dias a partir do momento do investimento.

Além disso, assim como ocorre no Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado, o Tesouro Renda+ está sujeito a marcação à mercado — ao quanto o título está valendo no mercado. Desta forma, em um resgate antecipado você pode, a depender do mercado, sair prejudicado e resgatar menos do que foi aportado ou, resgatar mais do que lhe era previsto.

Sugiro fortemente que assista a este vídeo aonde explico em detalhes a marcação a mercado.

Complemento ao INSS

Recapitulando, antes de dar minha opinião sobre. O Tesouro Renda+ é uma opção complementar ao seu plano de previdência, em especial o INSS.

O investidor escolhe quando quer passar a receber os pagamentos, investe quando e quanto quiser até o vencimento e, após isso a renda é recebida mensalmente por um período de 20 anos.

Como investir no Tesouro Renda+

Inicialmente o investimento neste título está liberado somente pela Órama e Banco Inter.

Portanto, se é do seu interesse, terá que criar conta em uma destas instituições, transferir o dinheiro e comprar o título, seja periodicamente ou esporadicamente.

Tesouro Renda+ vale a pena?

Primeiro vamos analisar algumas coisas.

Pontos positivos

Os pontos fortes do título são:

• Proteção contra a inflação somado a uma taxa adicional;
• É simples;
• Garante uma renda mensal complementar por 20 anos;
• Pode ser resgatado antecipadamente;
• Taxa de custódia mais interessante;

Pontos negativos

• Apenas 20 anos de renda;
• Resgate antecipado inclui risco de perda, devido a marcação a mercado;
• Taxa de custódia menos competitiva em resgate antecipado;

Como podemos notar, a lista de pontos positivos acaba se tornando maior que a de pontos negativos. Isso significa que vale a pena?

Vou responder que sim, que vale. Mas existem algumas ressalvas.

Primeiro que você nunca deve concentrar todos seus investimentos em um único lugar. O risco da concentração pode ser o risco da ruína, principalmente em cenários imprevistos. A diversificação sempre será a melhor opção.

Além disso, se você se dedicar a estudar mais, verá que uma carteira de investimentos composta de renda fixa e também variável, incluindo ações e fundos imobiliários, pode proporcionar um retorno muito mais interessante e duradouro para o futuro. Fato este que, pudesse se fazer desnecessário ter um Tesouro Renda+ fazendo parte dela — meu caso.

Mas é sim um Título do Tesouro interessante e que pode vir a ajudar quem quer complementar sua aposentadoria de maneira fácil, simples e preservando o capital acima da inflação.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Como viver de renda e se aposentar com o Tesouro Renda Mais (Renda+) do Tesouro Direto aparece primeiro em SaldoZero.

Tenho absoluta certeza de que, para você, não é mais novidade sobre a importância de se ter uma reserva de emergência, até porque, ter a sua é base fundamental para uma vida financeira mais saudável.

Se eu estiver, no entanto, errado, antes de dar sequência a este artigo, sugiro que assista a este vídeo ao qual falo sobre a importância de ter uma reserva de emergência e por qual motivo você não deveria abrir mão da sua: https://www.youtube.com/watch?v=dEKE2FKOedQ

Agora, continuando, hoje quero dar minha opinião sobre qual o melhor investimento para a sua reserva. Por vezes, o menos pode ser mais, e este é claramente um destes casos.

Se este tema lhe interessa — como sei que irá interessar —, confia e vem comigo.

As opções mais comumente usadas

A maneira mais simples de abordar este tema, em minha opinião, é falar não somente da melhor opção, mas comentar sobre as demais. Até porque, não existe uma única opção e, apesar da filosofia do SaldoZero, cada um é livre para escolher aquela que melhor lhe atenda.

Vejamos…

Contas remuneradas

Com sua crescente utilização, as contas remuneradas estão se tornando cada vez mais populares e, passando a ser a primeira opção de reserva para muitos novos investidores. Por sua facilidade e promessa de rentabilidade, é compreensível que este tipo de conta esteja dentre as primeiras escolhas.

Quando o assunto é reserva de emergência, contudo, sou um crítico ferrenho. Antes de mais nada, quais são as principais características que um investimento tem que ter para que seja considerado apropriado para uma reserva de emergência? São 3:

• Liquidez;
• Pós-fixados a Selic ou CDI;
• Segurança.

Não detalharei as três questões neste artigo, uma vez que, o vídeo já linkado anteriormente aborda questões como estas. Além do mais, as três opções que estarão sendo discutidas neste artigo já atendem — salvo exceções — aos quesitos de liquidez e rentabilização pós-fixada.

Mas, chamo sua atenção para o terceiro ponto: segurança.

Segurança, dentre as 3 características principais, para mim, é a mais importante a se observar. E por qual motivo? Ora, estamos falando de reserva de emergência, quero dizer, estamos falando daquele capital que servirá para um socorro imprevisto.

Quem em sã consciência espera, no momento da emergência, não conseguir ter acesso ao seu capital? Estou dizendo que isso vai acontecer com as contas remuneradas? Não, absolutamente. Mas que, há o risco.

As contas remuneradas que tanto ganharam projeção nos últimos anos, são, na grande maioria, de instituições financeiras menores que, para angariarem clientes, precisam constantemente estarem oferecendo rentabilidade acima do que são capazes.

Fato este comprovado facilmente com os resultados constantes, por exemplo, do Nubank, que, em sua recente história, teve apenas um pequeno lapso de lucro — pouco antes da abertura de capital na bolsa de valores — dentre um histórico de prejuízos.

Apesar, obviamente, de haver a cobertura do FGC — se não sabe o que é, assista a este vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=Hf9U7nL9ZNc —, lembre-se: estamos falando da parte do nosso capital que deve prezar por segurança para que tenhamos ele disponível na emergência.

Ninguém prevê a emergência, ela chega de repente.

E vamos separar as coisas: uma coisa é o capital do mês, aquele que você gira e destina para suprir os gastos mensais; outra coisa é a reserva de emergência, aquela parte do capital grande para suprir emergências. Estamos falando desta última.

Uma outra questão a se observar é que, se instituições financeiras que vivem no prejuízo e dependem massivamente de injeção de dinheiro novo para sobreviverem não quebrarem, elas terão que, uma hora mudar sua maneira de trabalho.

Coincidência ou não, o Nubank anunciou não mais rentabilizar o dinheiro a 100% do CDI para dinheiro novo depositado a não mais de 30 dias. Não se trata aqui exclusivamente de segurança de quebra, mas também de segurança de rentabilidade.

E mesmo que uma instituição esteja lhe oferecendo 101% do CDI ao invés de 100% do CDI. As ressalvas são exatamente as mesmas.

Portanto, apesar de muita gente confiar sua reserva a segurança destas instituições, eu preferiria algo mais seguro e provado no tempo, ou seja, em instituições mais seguras.

CDBs com liquidez diária

Passando para um próximo nível, há quem prefira confiar sua reserva aos famosos CDBs com 100% (ou mais) do CDI. Novamente, se estas siglas lhe soarem confusas, sugiro este vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=4dAa6CKjRKk.

Aqui precisamos separar este tipo de investimento em dois grandes grupos: de pequenos bancos e, de grandes bancos.

Quando falamos em pequenos bancos, podemos incorrer dos mesmos riscos já elucidados anteriormente sobre as contas remuneradas. Seria redundante abordar novamente os argumentos que me fazem não ter estes bancos como primeira opção para uma reserva de emergência.

Agora, quando falamos de grandes bancos, a situação muda um pouco de figura. Apesar de muita gente torcer o nariz para bancos como Santander, Bradesco, Itaú e companhia, e por isso preferirem bancos menores, inevitavelmente são bancos muito maiores, com uma maior solidez e provados no tempo.

Ao que tudo indica, portanto, parecem ser instituições mais indicadas para confiarmos nossa reserva. Contudo, só porque são grandes, não quer dizer que não quebrem. Apenas um pequeno grande exemplo: Estados Unidos em 2008, diversos bancos quebraram após o escândalo do Subprime.

Aqui no Brasil, diversos bancos deixaram de existir foram comprados ou realizaram fusões sem grandes prejuízos a seus correntistas e investidores. Mas, quem não se lembra do falido Banco Santos?

Talvez isso não lhe soe preocupante devido, novamente, ao famigerado FGC. Se estou certo, novamente convido você a assistir ao vídeo já elencado, que falo sobre esta instituição.

No citado vídeo, mostro que, quando o assunto é FGC, bancos grandes podem embutir um risco, de veras até maior do que bancos pequenos. E por qual motivo? Pelo simples fato de que, o FGC não possui liquidez suficiente para cobrir a quebra de um grande branco.

Bom, se a questão da segurança é um dos pontos mais importantes para uma reserva de emergência, e se, as opções mostradas até agora, apesar de mais ou menos seguraras, ainda embutem um nível mais observável de risco, o que nos resta?

Pois bem, você gostando ou não de questões relacionadas ao governo, não podemos deixar de falar sobre o famigerado Tesouro Selic. Assunto do próximo tópico.

Tesouro Selic

Antes de mais nada, entenda o seguinte: não há investimento risco zero. Se houver qualquer investimento sem risco, este, por lógica, deveria retornar 0% de retorno. Todo investimento, seja para mais ou para menos, embute um certo grau de risco.

Mas, posso lhe afirmar: dentre as 3 principais alternativas utilizadas para reserva de emergência, o Tesouro Selic é, sem dúvidas, uma das opções de menor risco. Explico:

Primeiro temos que compreender que o Governo é soberano. O que isto quer dizer? Apesar de eu ser um liberal, e não gostar de financiar governos, um governo não quebra. Um banco pode quebrar, mas um governo não.

Ou você por acaso conhece algum país que teve um governo no passado e não tem mais governo hoje? Trocam-se os políticos, mas o Governo, como instituição, está sempre lá. Ah não ser que seja uma tomada de poder por meio de guerras e afins, um país soberano e democrático, como é o nosso, nunca deixará de ter um governo — ou desgoverno se lhe soar melhor.

Mas o ponto é que, estando melhor ou pior a situação financeira do país, este estará sempre necessitando de financiamentos. Neste caso, uma das maneiras do Governo se financiar é por meio de seus títulos públicos, como o Tesouro Selic, por exemplo.

É comum de vermos um governo aplicar um golpe em dívidas externas, mas é incomum acontecer o mesmo com a dívida interna. Se um governo declarar que não pagará sua dívida interna, ele simplesmente deixará de captar recursos. Em outras palavras, quebrará ou não mais se sustentará.

Em situações mais complexas, como a que estamos vivendo hoje, o Governo aumenta a taxa de juros prometida — Taxa Selic — e oferece seus títulos a estas taxas maiores. Se o risco é maior, oferece-se mais, e continua a captar, rolando dívidas passadas e se mantendo no jogo.

Infelizmente não é algo que um banco pode se dar ao luxo. Um banco, neste caso, seguirá as taxas de mercado. Diferente do que muita gente acredita, juros de mercado mais altos podem ser bons para um banco até certo ponto. Além de um certo patamar, pode também ser prejudicial. Encarece a captação de recursos e aumenta o risco da operação — capta-se mais caro, empresta-se mais caro ainda; eleva-se o risco e o perigo de calotes.

Não por menos que, como já comentado, em um passado não tão longo, se não simplesmente quebrados, diversos bancos foram comprados ou fundidos a outros por estarem quebrando.

Entenda, um governo pode salvar um banco, mas um banco não pode salvar um governo.

Além do mais, se isso já não for suficiente, lembra do FGC? Sim este mesmo. Apesar de muita gente ainda se apegar ao fundo garantidor, este só lhe “garante” — lembre-se dos riscos — um montante de até R$250 mil por CPF versus conglomerado financeiro. Isso pode lhe parecer muito, mas, em pouco tempo, se você estiver trilhando um caminho rumo a liberdade financeira, lhe será extremamente pouco. Eu não dependeria disto.

Por estes motivos é que, pessoalmente falando, o Tesouro Selic é a melhor opção para se ter como reserva de emergência.

Considerações finais

Resumindo tudo o que foi dito:

• São três as opções mais comuns utilizadas para reserva: contas remuneradas, CDBs de grandes bancos e, Tesouro Selic;
• Ambas, em linhas gerais, vão lhe oferecer liquidez diária e rentabilidade pós fixada ligada ao CDI ou Selic.
• Das três, quando olhamos pelo viés segurança, a mais segura, ainda é o polêmico Tesouro Selic.

Qualquer coisa diferente disto, salvo se for por meio de uma questão muito específica que justifique a escolha, é simplesmente, como diz o ditado: buscar pelo em ovo.

Como disse no início deste artigo, por vezes, o menos pode ser mais, e este é claramente um destes casos.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Qual o melhor investimento para a Reserva de Emergência? aparece primeiro em SaldoZero.

“No tempo atual com o aumento da Taxa Selic, qual é o melhor Tesouro? Tesouro Prefixado, IPCA+ ou Selic?”

Esta foi uma pergunta que recebi lá na Comunidade VIP do SaldoZero — se você não faz parte, fica meu convite. E a resposta mais direta e objetiva seria: todos eles.

É obvio que eu não os deixaria com uma resposta tão curta. Mas a verdade é que, apesar de termos atualmente o Tesouro IPCA+ prometendo mais de 15% ao ano, todos estes títulos podem ser o “melhor”, a depender de alguns critérios.

E é isso que falaremos hoje. Sei que muita gente ainda tem este tipo de dúvida ao escolher qual dos títulos do Tesouro Direto melhor se adapta para si.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo!              

O que é o Tesouro Direto

Acho válido fazermos uma breve introdução sobre o que é o Tesouro Direto, apesar de já abordar exaustivamente em outros artigos.

Tesouro Direto não é um investimento, mas uma plataforma de investimentos ao qual o investidor pode comprar títulos de dívida do Governo.

Em outras palavras, é uma maneira ao qual podemos emprestar dinheiro ao Governo em troca de uma promessa futura de receber esse capital acrescido de juros.

Complementarmente falando, investimentos nos títulos do Tesouro podem ser realizados por bancos ou corretoras de valores.

Investir no Tesouro Direto é seguro?

Antes que você fique com receio do Governo não honrar com esta dívida, quero lhe contar um segredo: os maiores credores da dívida interna — destes títulos — são os grandes bancos e instituições financeiras.

Sabe o que isso quer dizer? Que se o Governo resolver dar um calote, mais do que um calote no pequeno investidor ele estará dando um calote no mercado em geral, principalmente nos bancos, ao qual você ainda mantém aquela sua Caderneta de Poupança ou outros investimentos.

Fique tranquilo. Investir nos títulos do Tesouro Direto é tão seguro quanto — ou até mais — do que investir em títulos dos grandes bancos.

Se o Governo um dia der sinais de calote, isso lhe será visto muito antecipadamente. E como gosto de dizer: um Governo pode salvar um banco; mas um banco não pode salvar um Governo.

Os títulos do Tesouro Direto

Apesar de suas pequenas variações, em suma temos 3 grandes tipos: Tesouro Selic, Prefixado e IPCA+ — mais adiante quero explicar como você pode facilmente selecionar o melhor dentre eles.

Tesouro Selic é um título pós fixado. Isso quer dizer que ele estará rentabilizando um percentual sobre algo, neste caso 100% da Taxa Selic.

Como não temos Taxa Selic negativa, podemos entender que este título estará sempre rentabilizando positivamente, seja mais, seja menos, a depender da Taxa Selic — atualmente em 9,25% ao ano.

Tesouro Prefixado é um título, como o nome diz, pré fixado. Isso quer dizer que, você saberá já na contratação a taxa ao qual estará sendo remunerado anualmente.

Contudo, este título sofre o que chamamos de marcação a mercado. Em outras palavras, esta taxa contratada será respeitada, se você mantiver o investimento até o vencimento do título. Se resgatar antecipadamente, pode resgatar mais ou menos ao que foi contratado.

Sugiro fortemente a leitura destes outros dois artigos: (1) Como ganhar muito dinheiro no Tesouro Direto | O ônus e o bônus da Marcação a Mercado e; (2) Tesouro direto Prefixado e IPCA+ e a Marcação a Mercado.

Tesouro IPCA+ é um título híbrido entre o Tesouro Selic e o Prefixado. Este título tem uma parte pós fixada que rentabilizará sobre o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) mais uma parte pré fixada.

A mesma ressalva a respeito da marcação a mercado dita para o Tesouro Prefixado, é válida também para o Tesouro IPCA+.

Mas, dentre os 3, qual escolher? Vamos aprofundar este ponto.

Tudo não passa de um simples veículo

Essa não é a primeira vez — e não será a última — que digo que investimentos são apenas veículos, e que, como outros veículos, possuem como objetivo apenas levar-nos do ponto A ao ponto B.

Ao se falar sobre investimentos, eu vejo que uma das maiores dificuldades — e que geram grandes equívocos — é que tendemos a focar somente na rentabilidade de um investimento e não necessariamente em seu objetivo.

Já fiz em outros momentos alusão entre o carro esportivo e o avião. Mas poderíamos fazer com inúmeros outros exemplos. Vamos supor a finalidade dos automóveis. O que é melhor: uma Pick-up, uma SUV, um Popular, uma Van, um 7 lugares ou outro?

Tudo depende, concorda? Você não usaria — ou haveria opções melhores — um carro popular para trabalho pesado no transporte de hortifrutis, por exemplo.

Contudo, quando falamos em investimentos, as pessoas não sabem — ou se esquecem — que para cada tipo de objetivo podemos e devemos utilizar o veículo mais adequado.

E é disso que digo, no tempo atual com o aumento da Taxa Selic, qual é o melhor Tesouro? A resposta é que, assim como os tipos de veículos, a depender de qual objetivo, todos.

Não é preciso inventar moda

Tendemos a querer ser criativos. Mas em investimentos, o feijão com arroz funciona muito bem. Geralmente não há porque inventarmos moda.

Segue abaixo uma tabela que pode ajudar a discernir entre qual o melhor título do Tesouro Direto para cada tipo de objetivo:

Como comentei, cada um dos títulos possui uma finalidade distinta. Se você está buscando algo para a aposentadoria e pode esperar até o vencimento, supostamente o Tesouro IPCA+ pode lhe trazer uma rentabilidade superior se comparado ao Tesouro Selic.

Do outro lado, se você tem um capital para uma Reserva ou, se ainda não tem objetivo certo, não há motivos de se aventurar no Tesouro IPCA+ ou Prefixado e correr o risco de perder dinheiro no curto prazo devido a mercado. Apesar de uma rentabilidade inferior, o Tesouro Selic seria melhor recomendado, neste caso.

Obviamente que não estou abordando aqui investimentos mais avançados para profissionais que buscam, propositalmente, ganhos superiores se utilizando da marcação a mercado. Não recomendo que os novatos busquem isso.

Nem tudo é Tesouro Direto

Como podemos ver, os títulos do Tesouro possuem características diferentes e que podem atender a objetivos distintos. No entanto, quanto mais se estuda, mais possibilidades são possíveis com outras classes de ativos.

Neste sentido, aproveito para convidar você a apreciar um dos artigos mais importantes do SaldoZero:  A verdade nua e crua: você poderia ter ganho mais dinheiro investindo em CDI ao invés do Ibovespa.

Por fim, espero ter conseguido agregar mais um pouco de conhecimento.

Como sempre, lhe desejo todo sucesso e prosperidade que sei que você merece.

Um forte abraço,

Paulo Boniatti

O conteúdo Vai investir? Na atualidade, qual o melhor título do Tesouro Direto? aparece primeiro em SaldoZero.

Se você procura um como realizar o primeiro investimento de maneira extremamente simples e sensata, esse texto é para você.

Meu objetivo é que, ao finalizar essa leitura, você tenha condições de realizar o primeiro de muitos outros investimentos.

Não existe somente Bolsa de Valores

É fato que o brasileiro vem ano após ano se interessando cada vez mais por investimentos de risco.

O perfil vem mudando, e aquela antiga cultura de meros poupadores vem se transformando na nova geração de novos investidores.

Segundo dados da B3, a evolução de investidores pessoas físicas desde 2011 é algo surpreendente.

Contudo, esse processo de transformação amplificou em especial o tema Bolsa de Valores. No entanto, nem todo mundo precisa começar por esse tipo de investimento — que convenhamos, se feito de maneira equivocada, pode trazer mais risco do que retorno.

Apesar de uma carteira de investimentos bem montada, composta por diferentes tipos de classes de ativos, ter a possibilidade de retorno mais interessante no longo prazo, precisamos compreender que existem inúmeros perfis de pessoas:

• Nem todo mundo que vende um imóvel está seguro em investir seu capital na Bolsa;
• Nem todo mundo que recebe um salário modesto está disposto a ver seu capital oscilando abruptamente;
• Nem todo mundo quer opções mais agressivas, algumas vezes buscam apenas algo menos agressivo;
• Nem todo mundo tem ou deseja ter conhecimento suficiente para ingressar no mundo da renda variável;
• Nem todo mundo, é todo mundo…e tá tudo bem.

Portanto, se você é uma pessoa que está buscando saber apenas como começar a investir, sem se expor em demasia ao risco e por meio de uma opção mais simples — seja ela temporária ou definitiva —, saiba que existe opção.

O simples é o mais alto grau da sofisticação

Quero com esse texto mostrar como você pode investir no título mais seguro do mercado financeiro — mais do que sua Caderneta de Poupança: estamos falando do Tesouro Selic.

Evitarei entrar nos mínimos detalhes uma vez que já abordei exaustivamente o Tesouro Selic em outros artigos. Sugiro a leitura: Tudo sobre Tesouro Selic.

Mas, em linhas gerais, cito alguns pontos do porque acredito ser um dos títulos mais conservadores — e não menos sofisticado — àqueles que estão buscando por seu primeiro investimento:

• O Governo é soberano. Quando comparo com a Caderneta de Poupança gosto de dizer que um governo pode salvar um banco, mas um banco não pode salvar um governo;
• Rende mais que a Poupança. Atualmente o Tesouro Selic está rentabilizando aproximadamente 19,86% a mais que a Caderneta (já considerando impostos);
• Altíssima liquidez. Você tem condições de ter o montante resgatado no mesmo dia ou no dia seguinte — a depender do horário da solicitação;
• Pós-fixado em sua maior parte. Sem entrar em méritos técnicos, entenda que o Tesouro Selic terá pouquíssimas oscilações. Ele tende a rentabilizar em uma reta bastante linear até seu vencimento — similar a Caderneta.
• Não possui “mêsversário”. Se na Poupança você pode perder a rentabilidade de 1 mês caso resgate o dinheiro antes do dia do “mêsversário”, no Tesouro Selic não há isso. No dia seguinte ao investimento o capital já começa a rentabilizar gradativamente.

E é um título que servirá muito bem para:

• Criação de reserva de emergência;
• Criação de reserva de oportunidade;
• Quem busca apenas “poupar” em local melhor que a Caderneta de Poupança;
• Quem está em fase de estudos e ainda não tem confiança para colocar parte do capital em ativos mais agressivos;
• Quem quer apenas começar em algo mais simples e tranquilo.

Enfim, novamente sugiro você se aprofundar em outros textos aqui do site caso queira se aprofundar ainda mais nesse título. Sugiro a leitura: Tudo sobre Tesouro Selic

Como investir no Tesouro Selic

O processo, diferente do que muita gente acredita, é extremamente simples. Você precisará seguir apenas alguns passos — que explicarei logo em seguida:

1. Ter conta aberta em uma corretora de valores;
2. Transferir dinheiro para essa conta;
3. Investir no Tesouro Selic.

Abrir conta em uma corretora de valores

Para esse exemplo, vou me utilizar da corretora Rico. Não estou fazendo propaganda, tampouco estou sendo remunerado por isso. Existem diversas outras tão boas quanto: NuInvest, Órama, BTG Pactual, e assim por diante.

Caso queira se aprofundar em como escolher uma corretora de valores, sugiro a leitura do seguinte texto: Não menos importante que saber no que investir, é saber por onde investir. Como escolher uma corretora de valores?

De todo modo, imagino que você que esteja buscando um processo fácil. Por isso, vamos exemplificar com a Rico que é a corretora que uso atualmente.

Pelo site https://www.rico.com.vc/ basta você acessar a opção no topo da página “Criar minha conta” e então seguir os passos solicitados em tela:

Em linhas gerais, a corretora por ser uma instituição ligada a órgãos federais como a CVM, é obrigada e solicitar dados pessoais como CPF, renda familiar, comprovante de residência, cópia de documentos e assim por diante. É praxe para garantir segurança tanto para a instituição quanto para você.

A abertura de conta também pode ser feita por meio de aplicativos. Nas lojas oficiais da Apple e da Google você pode buscar por Rico Corretora que será levado a instalar o aplicativo. O processo de abertura de conta será exatamente o mesmo.

Esse processo pode não ser efetivado no mesmo dia. Por passar por análise, sua conta pode ser liberada nos próximas dias úteis. Mas é tudo muito tranquilo.

Uma pergunta recorrente é se esse investimento pode ser feito por meio de bancos. A resposta é que: sim, pode. Atualmente, e devido a perda de capital para as corretoras, os bancos passaram a facilitar esse tipo de investimento.

Contudo, se seu objetivo é gradativamente se tonar um investidor mais sofisticado, incluindo outros tipos de investimentos em carteira, por sua gama de produtos, as corretoras ainda serão melhores opções. Sugiro a leitura: Qual a diferença entre investir em banco e corretora?

Outro texto de importância: E se a corretora quebrar?

Transferindo dinheiro para a corretora

Assim que sua conta estiver devidamente aberta na corretora, você receberá um número de agência e conta — assim como funciona nos bancos. Será para essa agência e conta que você fará a transferência de recursos.

Importante! A transferência deve ser feita por uma conta do mesmo CPF titular. Nada de mandar dinheiro da conta do parceiro para a corretora — vai bater na trave e o dinheiro pode demorar um tempinho até ser estornado.

Investindo no Tesouro Selic

O processo via aplicativo ou computador será semelhante. Assim que o dinheiro estiver disponível na corretora, basta buscar por investimentos em Tesouro Direto, selecionar o Tesouro Selic, selecionar pela opção investir — ou resgatar a depender —, informar o valor e confirmar. Veja as telas abaixo:

E é isso!

Importante! Veja que estamos falando sobre o Tesouro Selic. Os mais atentos notarão que na lista de títulos do Tesouro Direto aparecerão outras opções como: Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+. Não invista nesses outros títulos antes de entender que eles podem oscilar abruptamente, fazendo muita gente ver seu capital se desvalorizando no curto e médio prazo devido ao efeito Marcação a Mercado — que já abordei em outros textos. Foque no Tesouro Selic, e de preferência no de menor vencimento para que, nesse começo, seu processo seja o mais tranquilo possível. Sugiro a leitura: Tesouro direto Prefixado e IPCA+ e a Marcação a Mercado

Outras considerações

Você não é obrigado a investir no Tesouro Selic mensalmente, dependerá de suas condições financeiras. De todo modo, você pode, se assim desejar, investir nesse título recorrentemente — similar a Caderneta.

E, por falar em Caderneta de Poupança, caso você ainda não tenha se convencido sobre buscar por opções melhores, deixo um estudo para você entender como pode estar perdendo dinheiro mantendo seu capital parado nela: Não saia da Caderneta de Poupança, caso queira perder dinheiro

Com relação a outras opções mais agressivas, como as tão famigeradas ações ou mesmo os fundos imobiliários, são certamente opções extremamente interessante para quem busca crescer o capital no longo prazo. Inclusive textos de como selecionar boas ações e fundos já foram escritos aqui no SaldoZero.

Contudo, não tome nenhuma decisão sem conhecer seus riscos. Como dizem, o seguro morreu de velho, isso quer dizer que, a experiência vem com o tempo. Estude.

Conclusão

Procurei com esse texto mostrar, de maneira bastante objetivo, como pode ser simples começar a investir. Ninguém é obrigado a começar por investimentos complexos. Lembre-se, esse pode ser o primeiro de muitos outros investimentos.

Você pode começar pelo título mais seguro do mercado, aonde pode resgatar seu capital a qualquer momento e, aos poucos e com estudo, ir diversificando seu capital focado em uma carteira de investimentos mais robusta que lhe possibilite um futuro financeiro cada vez mais prospero.

Inclusive, convido você a acompanhar a série da Carteira Pública do SaldoZero. Tenho certeza que irá agregar muito conhecimento.

Como sempre, espero ter agregado conhecimento.

Desejo-lhe todo sucesso e prosperidade que você merece.

Um forte abraço.

Boni

O conteúdo O passo a passo mais simples para realizar o Primeiro Investimento aparece primeiro em SaldoZero.

É muito comum que investimentos no Tesouro Direto, em especial no Tesouro Selic, seja o primeiro passo para quem está buscando conhecimento e, enfim, saindo da Caderneta de Poupança.

A partir do momento que se entende que o Tesouro Selic é o título mais conservador do mercado financeiro e que ainda assim rende mais que a Caderneta de Poupança, fica fácil de compreendermos o motivo dessa preferência para a grande maioria dos novos investidores.

Mas, a partir disso, é extremamente natural que exista uma busca por opções ainda mais rentáveis. Para que se tenha ideia, um pequeno aumento de 1% de rentabilidade anual pode trazer um resultado muito mais interessante no longo prazo.

A critério de exemplo, digamos que você invista R$ 500 mensais, ao final de 30 anos, seu patrimônio investido corrigido pela taxa de rentabilidade seria:

Portanto, hoje quero trazer outras opções que podem lhe proporcionar uma rentabilidade superior, e, mais do que isso, o que você precisa levar em consideração em cada uma delas.

Oportunidade e cuidado com o Tesouro Direto

Abrindo um parêntese, antes de falarmos de alternativas ao Tesouro Direto, sinto-me obrigado de alertar sobre alguns perigos — e oportunidades — dos títulos que o compõem.

Muito se fala que os títulos do Tesouro são os mais seguros do mercado uma vez que o Governo é soberano e pode muito bem se utilizar de diversas estratégias para rolar sua dívida. Como gosto de comentar, um governo pode salvar um banco, mas um banco não pode salvar um governo.

Entretanto, muita gente costuma acreditar que Tesouro Direto é uma coisa só, e não é. Temos de maneira geral, 3 títulos disponíveis no Tesouro Direto:

• Tesouro Selic;
• Tesouro Prefixado;
• Tesouro IPCA+.

O primeiro dessa lista é o mais conservador dentre as opções. Motivo esse que, não raramente, muitos o utilizam como opção para compor sua reserva de emergência, por exemplo.

O perigo está no fato que, assim como é o mais conservador dentre as outras opções, o Tesouro Selic também é o que menos promete rentabilidade se comparado aos tesouros Prefixado e IPCA+. Fato esse que, muita gente, na grande maioria das vezes, por desinformação, acaba optando pelos dois mais rentáveis.

Acontece que, tanto o Tesouro Prefixado quanto IPCA+ são indicados para projetos de médio e longo prazo, e por um simples motivo — ou nem tanto —: o efeito da marcação a mercado.

Sem me alongar muito nesse tema — uma vez que já fiz diversos artigos falando sobre —, mas a marcação a mercado faz com que o preço do título oscile diariamente de acordo com a taxas de juros praticadas no mercado.

Em resumo, se você investir no Tesouro Prefixado, ou IPCA+, olhando somente para a taxa prometida, terá essa taxa respeitada no vencimento do título. Mas, no curto prazo, pode ter esse título valorizado ou desvalorizado em demasia. Muita gente não sabe e não entende isso.

Por isso é muito importante ter ciência qual a necessidade do capital investido. Em outras palavras, qual o horizonte de tempo disponível?

• Se, quer opções para curtíssimo prazo, é preciso que comparemos outras opções ao Tesouro Selic;
• Senão, se tem condições de manter seu capital investido por bons anos, podemos comparar outras opções ao Tesouro Prefixado ou IPCA+;

Como base, hoje, 24 de agosto de 2021, temos as seguintes rentabilidades dos títulos do Tesouro:

Agora sim! Fechando esse grande parêntese, podemos falar de outras opções.

Certificado de depósito bancário – CDB

Uma opção bastante citada e disponível em corretoras são os certificados de deposito bancários, ou CDBs.

CDBs são títulos emitidos por instituições financeiras, ou seja, bancos. Algumas considerações devem ser levadas em conta; você poderá encontrar diversos tipos de oferta, variando desde sua liquidez e vencimento, até sua maneira de rentabilidade.

No que toca sua liquidez, você poderá encontrar desde os de liquidez diária — semelhante ao Tesouro Selic —, até opções de liquidez para daqui 10 anos — o que se assemelha com o Tesouro Prefixado, por exemplo, por serem opções de mais longo prazo.

No que toca sua rentabilidade, você poderá encontrar desde os prefixados — definidos por uma taxa fixa, como por exemplo 10% ao ano —, até os pós-fixados.

Falando dos pós-fixados, uma maneira de balizar a rentabilidade do CDB contra a rentabilidade do Tesouro Selic é considerar que, CDBs que oferecem 100% do CDI terão a mesma rentabilidade do Tesouro Selic — já considerando imposto de renda.

Isso ocorre porque o Tesouro Selic rentabiliza 100% da Taxa Selic Over, que é exatamente a mesma taxa do CDI.

Portanto, se encontrar um CDB oferecendo mais do que 100% do CDI, saberá que ele está oferecendo uma rentabilidade superior ao do título mais seguro do mercado atualmente, o Tesouro Selic.

Atualmente está bastante simples de encontrar CDB rentabilizando acima dos 100% do CDI, seja em grandes corretoras ou em bancos digitais. É a concorrência bancária por seu dinheiro.

Convido você a saber mais sobre a diferença desses dois tipos de títulos por meio desse outro artigo: O que é melhor: investir em CDB ou em Tesouro Selic?

Letras de crédito imobiliário e letras de crédito do agronegócio — LCI e LCA

Outra opção — menos disponível — são as LCI e LCA. Esses títulos são muito parecidos com os CDBs, a diferença está no destino desse recurso por parte do banco: são títulos aonde os recursos captados são destinados aos setores imobiliário e agro.

A vantagem para o investidor se dá principalmente por sua isenção de imposto de renda. Do restante, todas as características abordadas no CDB são válidas para a LCI e LCA.

De maneira comparativa, devido a diferença do imposto de renda, e para que seja simples de comparação, uma LCI ou LCA prometendo rentabilidade de 85% do CDI seria o equivalente próximo de um CDB prometendo 100% do CDI — se considerarmos imposto de renda de 2 anos.

Debêntures

As debentures são também muito semelhantes aos CDBs. A diferença fica por parte de seu emissor. Se, em CDBs o emissor do título é um banco, na debênture o emissor é uma empresa.

Um fato importante a se considerar é com relação ao FGC. FGC é o Fundo Garantidor de Crédito que assegura ao investidor até R$ 250 mil por CPF vs Conglomerado Financeiro (Grupo Bancário). O FGC irá assegurar títulos emitidos por bancos e financeiras, nesse sentido, debêntures não possuem a garantia do FGC.

Uma outra questão é que, apesar de ser possível encontrar debêntures rentabilizando sobre o CDI, geralmente rentabilizam sobre o IPCA.

Como complementação, atualmente em algumas corretoras é possível encontrar debêntures pagando IPCA +4% por exemplo, o que está girando próximo a 12% ao ano.

Certificados de recebíveis imobiliários e certificados de recebíveis do agronegócio — CRIs e CRAs

Esses títulos são muito semelhantes às LCI e LCA, inclusive pela questão da isenção de imposto de renda. Contudo, não são emitidos por bancos, e sim por securitizadoras. Desse modo, assim como debentures, também não possuirão a garantia do FGC.

Tabelas comparativas

Para que fique simples a comparação entre inúmeras opções disponíveis em corretoras, segue a seguir uma tabela de equivalência comparativa de rentabilidade:

Essa tabela é importante para você ter uma noção de quais rentabilidades se equivalem. Algo prometendo acima disso você concluirá que estará rentabilizando acima do Tesouro Selic.

Adicionalmente deixarei o link para um artigo complementar aonde você encontrará, além de mais compartilhamento de conhecimento, também uma planilha comparativa de rentabilidade da renda fixa: O que é melhor: Caderneta de Poupança, Tesouro Selic, Conta Remunerada ou CDB?

A planilha citada acima irá ajudar a comparar inclusive os títulos prefixados contra os pós-fixados.

Cuidado com a liquidez

Mas, atenção! Cuidado com a liquidez dos títulos. Apesar de mencionarmos no decorrer do texto, é bom reforçarmos.

Não foque somente na rentabilidade, é preciso considerar, além dos riscos da instituição emissora — principalmente nas debêntures, CRIs e CRAs por não terem FGC —, a liquidez do título.

A liquidez é o prazo pelo qual você consegue transformar o ativo em dinheiro, ou seja, em quanto tempo, a partir da solicitação do resgate, o dinheiro estará disponível em conta. Essa informação fica descrita nos detalhes do ativo ao consulta-lo na corretora.

Em resumo, investimentos com liquidez diária são recomendados para projetos de curto prazo, como uma reserva de emergência por exemplo. Para ficar mais claro, é o caso mais próximo de uma Caderneta de Poupança. Única ressalva fica para o Tesouro Prefixado e IPCA+, como já falamos pelo fato da marcação a mercado.

Do outro lado, investimentos com liquidez mais longas serão recomendados para projetos de médio e longo prazo.

Aportes recorrentes

Uma dúvida recorrente que recebo é com relação a aportes recorrentes. Como estamos acostumados à possibilidade de poupar todo mês na mesma Caderneta de Poupança, tendemos a acreditar que isso é possível também em ativos mais sofisticados. E, nem sempre.

Principalmente em CDBs, nem sempre será possível realizar aportes frequentes no mesmo título. Pode ser que o ativo investido em um mês não esteja disponível para novo aporte no mês subsequente.

Por outro lado, o Tesouro Selic lhe permite por um espaço de tempo maior aportar no mesmo título.

Mas esse fato não deve ser um impeditivo. O que deve ficar claro é que sempre haverão títulos disponíveis a serem aportados, seja ele qual for. Recorrentemente opte por aqueles que mais aderem a seus objetivos.

Ações e fundos imobiliários

Tenho certeza que muitos podem estar se questionando se eu falaria de ações e fundos imobiliários. Certamente são melhores opções para o longo prazo. Mas, aqui estaríamos dando dois passos após o Tesouro Selic.

Nesse caso, sugiro a leitura desses outros artigos para que você possa compreender melhor o que são e como selecionar bons ativos na bolsa de valores.

• Os pilares que envolvem a escolha de uma Ação na Bolsa de Valores
• Como escolher um Fundo Imobiliário

Não existe uma única opção

O objetivo desse texto não é de lhe dizer qual o melhor investimento, até porque, sou descrente quanto a isso.

Acredito que não há o melhor investimento ou a melhor carteira de investimentos, mas sim que há o melhor investimento ou a melhor carteira de investimentos que atenderá a seus objetivos.

Uma boa carteira, de maneira alguma estará concentrada em apenas um único ativo, mas sim em uma coleção de ativos que, juntos, possibilitarão uma rentabilidade interessante ao mesmo tempo que minimizarão riscos desnecessários.

Conclusão

O mercado financeiro é um vasto oceano, e a capacidade de entrar em mares cada vez mais profundo estará ligada ao seu navio, nesse caso, a sua capacidade de investir. Capacidade essa que será cada vez mais aprofundada por meio de estudo constante.

O que trouxe foi apenas uma base. É fato que um único artigo não irá ensinar tudo que é necessário para você se tornar o “mago dos investimentos”. Dessa forma, te convido a ler meu livro, que vai ensinar, do zero, a montar uma carteira de investimentos inteligente voltada para o longo prazo e visando sua liberdade financeira.

Por fim, lhe desejo todo sucesso e prosperidade que sei que merece.

Sou Paulo Boniatti. Um forte abraço, até o próximo artigo e tchau!

O conteúdo O que rende mais que o Tesouro Direto? aparece primeiro em SaldoZero.

É cada vez mais crescente o movimento de pessoas que estão migrando de investimentos mais conservadores, como a Caderneta de Poupança, para investimentos mais sofisticados.

Se de um lado esse é um fenômeno bastante positivo, e que mostra que o brasileiro está buscando opções melhores, por outro lado é algo que devemos dar uma maior atenção.

Segundo dados da B3 (Bolsa de Valores), o número de pessoas físicas na Bolsa de Valores passou de 580 mil em 2011 para 3,86 milhões até agosto de 2021, um aumento acumulado de 562%.

Um dos fatos que explica esse crescimento é a baixa rentabilidade da Caderneta de Poupança. Como sua atual rentabilidade é de 70% da Taxa Selic, se tomarmos como nota que a Taxa está em 5,25%, a poupança está rentabilizando míseros 3,68% — dados de agosto de 2021.

Outro fato que explica é o crescente número de influenciadores. Grande parte dos novos investidores busca informação por meio das redes sociais, principalmente Youtube.

De qualquer maneira, seriam esses, fatos de extrema comemoração se não fosse outro fato, dessa vez alarmante: o número de pessoas inadimplentes na Bolsa de Valores também vem aumentando exponencialmente.

Essa lista se resume majoritariamente a pessoas que começaram a investir equivocadamente em Bolsa de Valores, acreditando muitas vezes no enriquecimento “rápido” e acabando por amargar prejuízos que não conseguiram arcar.

Não estou aqui para dizer que investir em bolsa de valores seja algo ruim, muito pelo contrário, é algo extremamente interessante, mas, quando se tem os “pés no chão” e sabe o que se está fazendo. Infelizmente esse não é o cenário da maioria daqueles que estão saindo da poupança.

Portanto, hoje quero trazer algumas opções de investimentos melhores que a Caderneta de Poupança e que sejam porta de entrada para quem esteja começando a investir em investimentos mais sofisticados, antes de, futuramente, colocar um “pé” na renda variável, em especial pela Bolsa de Valores.

Tesouro Selic

Apesar de já ter abordado recorrentemente essa opção de investimento em outros artigos, sei que muita gente ainda não o conhece.

O Tesouro Selic, é um título emitido pelo governo. E, ao contrário do que muita gente acredita, ele é mais seguro que a própria Caderneta de Poupança.

Não quero estender os detalhes desse título uma vez que você pode conhece-lo melhor por meio desse outro artigo: Tudo sobre Tesouro Selic.

Mas, de maneira resumida, além de ele ser um título de alta liquidez — pede-se resgate hoje, recebe o dinheiro no dia útil seguinte —, ele rentabiliza acima da Caderneta.

O Tesouro Selic rentabiliza algo muito próximo a Taxa Selic Over, atualmente em 5,15%. Um ponto de atenção é que precisamos considerar que esse título incide de imposto de renda. Mesmo assim, sua rentabilidade líquida está próxima a 4,38%.

Obviamente que não é uma rentabilidade extremamente superior à da Caderneta, tampouco lhe disse que você investirá nesse título para sempre.

Mas, sem dúvidas é uma excelente porta de entrada para quem está começando a estudar sobre investimentos antes de dar passos mais largos e preferir águas mais profundas como ações, por exemplo.

Novamente, não deixe de ler o artigo sobre o Tesouro Selic.

Certificado de depósito bancário — CDB

Outro título bastante citado são os certificados de deposito bancários, ou CDBs.

Esses títulos são bastante semelhantes ao Tesouro Selic. As diferenças se resumem, em especial ao fato de que, enquanto o Tesouro Selic é um título do governo, o CDB é um título emitido por uma instituição financeira, um banco.

No entanto, enquanto o Tesouro Selic é um produto padronizado, com o CDB você poderá encontrar diversos tipos de oferta, variando desde sua liquidez e vencimento, até sua rentabilidade.

No que toca sua liquidez, você poderá encontrar desde os de liquidez diária — assim como o Tesouro Selic —, até opções de liquidez para daqui 10 anos. Nesse último exemplo, você só poderá resgatar o capital investido daqui há 10 anos.

No que toca sua rentabilidade, você poderá encontrar desde os prefixados —definidos por uma taxa fixa, como por exemplo 10% ao ano —, até os pós-fixados — assim como o Tesouro Selic.

Falando dos pós-fixados, uma maneira de você balizar a rentabilidade do CDB é considerar que CDBs que oferecem a mesma rentabilidade que o Tesouro Selic são os 100% do CDI — já considerando imposto de renda.

Portanto, se encontrar um CDB oferecendo mais do que 100% do CDI, saberá que ele está oferecendo uma rentabilidade superior ao do título mais seguro do mercado atualmente, o Tesouro Selic.

Convido você a saber mais sobre a diferença desses dois tipos de títulos por meio desse outro artigo: O que é melhor: investir em CDB ou em Tesouro Selic?

Outras opções

Existem outras opções para quem está querendo sair da poupança sem partir para mares mais profundos como a Bolsa?

Obviamente que sim, as próprias contas remuneradas ao estilo NuConta e PicPay já são opção uma vez que pagam 100% ou mais do CDI. São bastante semelhantes aos CDBs.

Assim também teríamos as LCIs, LCAs ou outros produtos de Renda Fixa. Cada qual obviamente com suas particularidades. Para esses títulos, convido você a ler esse outro artigo: CDB? LC? Debênture? LCI? LCA? CRI? CRA? Tesouro Direto? CDI? Selic? Socorro!

Um outro artigo bastante interessante para quem quer aprender a comparar rentabilidade dos diversos títulos, deixo o convite sua leitura: O que é melhor: Caderneta de Poupança, Tesouro Selic, Conta Remunerada ou CDB?

E com relação as ações e fundos imobiliários

Como comentei no início do artigo, não tenho dúvidas que ações e fundos imobiliários são opções muito interessantes — e talvez essenciais em uma carteira de investimentos.

Acredito também que, ninguém está imune a erros, e que investir em algo que não se conheça, errando e aprendendo seja um processo importante no crescimento.

Contudo, minha preocupação é com relação as inúmeras pessoas que buscam aprender da pior maneira possível, com todo ou com grande parte de seu capital; e perdem, grande parte, tudo ou até mais que isso em operação extremamente arriscadas — equivocadas — na bolsa.

Acredito na sensatez da base estável de uma carteira aonde somos encorajados a controlar nosso emocional em prol de uma aventura em mares mais arriscados.

Tudo isso não seria necessário se fossemos seres não gananciosos. E, esse, antes de tudo, é um dos piores problemas de quem começa a investir.

Portanto, sensatez. Você pode testar a ponte antes de atravessá-la.

Conclusão

Busquei trazer opções bastante perenes para aqueles que estão acostumados com a constância da Caderneta de Poupança.

Passo a passo, galgando um degrau de cada vez, você será capaz de compreender melhor essa “selva” chamada mercado financeiro e optar por investimentos ainda mais sofisticados.

De todo modo, deixo uma relação de outros possíveis artigos que possam lhe servir como base de estudo para ações e fundos imobiliários:

• Os pilares que envolvem a escolha de uma Ação na Bolsa de Valores
• Como escolher um Fundo Imobiliário

Espero ter agregado conhecimento. Se sim, não se esqueça de compartilhar esse texto.

Por fim, lhe desejo sempre toda prosperidade que sei que merece.

Sou Paulo Boniatti. Um forte abraço e tchau.

O conteúdo Opções de investimentos para quem quer sair da Caderneta de Poupança aparece primeiro em SaldoZero.

É comum bater uma dúvida àqueles que estão dando seus primeiros passos no maravilhoso mundo dos investimentos: é melhor investir em CDB ou em Tesouro Selic?

Essa pergunta se torna ainda mais recorrente quando são encontrados à disposição, em corretoras, CDBs oferecendo uma taxa maior que as encontradas no Tesouro Selic.

Mas, a resposta mais simples a tudo isso é: depende. Calma que vamos desenvolver o tema.

Quando falamos sobre investimentos, estamos falando sobre nos utilizar de um “veículo” que nos leve do ponto A ao ponto B, ou, em outras palavras, estamos falando de optar por um ativo que atenda a um determinado objetivo.

Portanto, hoje quero trazer algumas questões importantes que você precisa levar em consideração antes de optar por um ou outro título.

Vem comigo!

A diferença básica

Ambos, CDB e Tesouro Selic são títulos de dívida de renda fixa. Títulos de dívida são papéis emitidos por uma instituição com o objetivo de captar dinheiro em troca da promessa de pagamento de juros aos seus investidores.

A diferença básica aqui está em dizermos que, CDB, um título emitido por bancos, enquanto Tesouro Selic, um título emitido pelo Governo, ou Tesouro Nacional.

Importante frisar que não estarei abordadno nesse artigo outros títulos que compõem o programa do Tesouro Direto: Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+. Para esses sugiro a leitura desse outro artigo.

Rentabilidade

É importante compreendermos que o Tesouro Selic tem como principal característica acompanhar a taxa básica de juros brasileira: é um título que pagará 100% da Taxa Selic.

Por termos essa taxa como uma das principais ferramentas da política monetária, onde, dentre suas n características, uma delas é ser um balizador da inflação. Estando, normalmente, levemente acima da inflação, podemos entender que o Tesouro Selic é um título que pode, na maior parte do tempo nos dar uma certa proteção contra o principal índice inflacionário: IPCA.

Leia também: Tudo sobre Tesouro Selic

Do outro lado, facilmente você encontrará CDBs pagando 102, 110, 120 até 130% ou mais do CDI. Por serem, Taxa Selic e CDI geralmente muito próximos — diferença de aproximadamente 0,10% a.a. —, podemos entender que um CDB pagando 120% do CDI estará pagando 20% a mais do que o Tesouro Selic.

Além dos CDBs pós fixados que pagarão uma taxa sobre o CDI, existem também CDBs pré-fixados que rentabilizarão a uma taxa fixa até seu vencimento.

Leia também: CDB? LC? Debênture? LCI? LCA? CRI? CRA? Tesouro Direto? CDI? Selic? Socorro!

Abrindo um parêntese. Para quem está começando é interessante entender que a Taxa Selic é o que chamamos de taxa livre de risco, sendo assim, o Tesouro Selic torna-se um balizador, o título mais seguro atualmente. Nesse sentido, você pode até optar por um CDB prometendo uma rentabilidade superior a Selic, mas não seria interessante optar por um que esteja prometendo uma rentabilidade inferior — abaixo dos 100% do CDI, por exemplo.

Liquidez

Uma segunda questão que precisamos compreender é a liquidez. Liquidez é o tempo em que se consegue transformar aquele patrimônio investido em dinheiro líquido (resgatável).

O Tesouro Selic tem liquidez D+1, ou seja, em 1 dia útil a partir da solicitação de resgate o dinheiro estará na conta, livre para ser utilizado.

Com relação aos CDBs, existem diferentes prazos de liquidez, partindo desde aqueles que são de liquidez imediata até alguns com liquidez somente em seu vencimento, de alguns dias ou até alguns anos.

Algumas corretoras oferecem a possibilidade da solicitação de resgate antecipado, mas de duas uma: (1) ou não conseguirá resgatar; ou (2), resgatará com a perda parcial ou total da rentabilidade já acumulada.

Segurança

A terceira questão que envolve as diferenças entre os títulos, envolve suas seguranças.

Títulos públicos possuem um grau de segurança maior quando comparados à títulos privados. Desta forma, por oferecem um grau maior de risco, e, somado a liquidez, não é difícil encontramos CDBs prometendo rentabilidades superiores à encontrada no Tesouro Selic.

Apesar dos CDBs possuírem garantia do FGC que assegura até R$ 250 mil por CPF vs Conglomerado Financeiro, ainda assim pode ter um certo grau de risco.

Leia também: FGC – O que é? É seguro? Pode quebrar?

O que é melhor?

Busquei trazer três dimensões bastante importantes a se entender quando falamos sobre as diferenças entre CDB e Tesouro Selic: Rentabilidade, Liquidez e Segurança.

Essas dimensões estão correlacionadas, geralmente uma instituição prometerá rentabilidade maior quando há um risco maior ou liquidez menor. Da mesma forma, um título sendo disponibilizado a uma rentabilidade menor pode estar ligado a facilidade de captação por oferecer menos risco ou melhor liquidez.

Portanto, como iniciei esse artigo, o que é melhor? Depende. Qual o seu objetivo e seu apetite a risco? Você dispõe de tempo ou pode precisar do dinheiro a qualquer momento? Seu foco está mais direcionado a segurança ou por rentabilidade?

Leia também: Para quem não sabe aonde quer ir, qualquer caminho serve

Por essas e outras que, em suma, quando alguém está iniciando, o mais simples talvez seja começar pelo Tesouro Selic. Motivos:

• Rende mais que a nova caderneta de poupança;
• É um título simples, fácil de compreender;
• Tem altíssima liquidez.
• É o título mais seguro da atualidade.

Nesse sentido, por sua flexibilidade, para alguém que está começando, é um título fácil de se investir e fácil de sair dele a partir do momento em que se ganha mais conhecimento e se sinta mais apto a buscar outras opções um pouco mais complexas no mercado financeiro.

Não menos importante, para quem busca comparar rentabilidade entre os títulos, deixarei o link de outro artigo onde comparo rentabilidade e disponibilizo gratuitamente uma planilha para auxiliar você em seus estudos.

Leia também: O que renda mais: Caderneta de Poupança, Tesouro Selic, Conta Remunerada ou CDB?

Por fim, espero ter agregado conhecimento.

Sou Paulo Boniatti, um forte abraço e tchau!

O conteúdo O que é melhor: investir em CDB ou em Tesouro Selic? aparece primeiro em SaldoZero.

Você já ouviu pessoas alegando que conseguiram ganhar mais de 40% — ou mais — com títulos do Tesouro Direto, em pouco tempo?

E se eu te falar que isso é possível?

No artigo de hoje quero explicar esse fenômeno, como acontece e como você pode ganhar mais dinheiro do que o que foi contratado no momento da compra do título.

Disclaimer

Importante ressaltar: esse artigo não se trata de recomendação de compra. Trata-se apenas de compartilhamento de conhecimento. Toda e qualquer decisão de investimento deve ser muito bem estudada e ponderada.

Um passo antes — a Marcação a Mercado

Para explicar esse efeito de como é possível obter altos ganhos com alguns títulos do Tesouro Direto, é preciso entender o que é Marcação a Mercado.

Uma vez que esse tema já foi detalhadamente exposto nesse outro artigo: Tesouro direto Prefixado e IPCA+ e a Marcação a Mercado, trarei hoje uma explicação bastante sucinta. Portanto, caso a explicação a seguir não for suficiente para sanar suas dúvidas, sugiro que leia o artigo mencionado.

Vamos pegar como exemplo o Tesouro Pré-Fixado (o mais simples de compreender o efeito da marcação). Esse título possui um preço futuro pré-determinado. Independente do que ocorrer, seu preço unitário sempre valerá R$ 1 mil em seu vencimento. Chamamos isso de valor de face.

Se no dia que você investir, o preço unitário do título estiver valendo:

• R$ 800, valerá R$ 1 mil no vencimento;
• R$ 600, valerá R$ 1 mil no vencimento;
• …

Quer dizer que, independentemente do preço unitário que você pagar, o título sempre valerá R$ 1 mil na data do vencimento? Sim!

Mas, como isso é possível? Eis que entra a taxa de juros.

Na data em que escrevo esse artigo, temos ofertado o Tesouro Prefixado 2026 ao PU (Preço Unitário) de R$ 689,56 com vencimento em janeiro de 2026 pagando uma rentabilidade anual de 8,44%.

Para não tornar o artigo complexo, portanto, sem entrar nos méritos matemáticos da projeção de taxa de juros, te digo: se sensibilizarmos os R$ 689,65 a taxa anualizada de 8,44% até o vencimento do título, no final esse valor será o equivalente a R$ 1 mil.

Tenha essas duas variáveis em mente: PU (preço unitário) e Taxa de Rentabilidade anual.

Acontece que, diariamente o preço unitário e a Taxa de Rentabilidade são alterados — falaremos sobre os motivos. Todos os dias, o preço e a taxa podem subir, como podem cair.

Sabendo disso e, supondo que tenhamos comprado esse título ao valor de R$ 689,65 à taxa de 8,44%, o que acontece se a taxa cair a 5%?

Concordamos que aqueles mesmos R$ 689,65 aplicado agora a taxa de 5% valeriam menos que os R$ 1 mil no vencimento? O que seria necessário para que chegássemos aos mesmos R$ 1 mil em 2026?

A resposta é simples: seria necessário que o título passasse a valer mais para que o Preço Unitário e a Taxa de Rentabilidade juntos possibilitem que o título sempre chegue ao seu valor de face.

Portanto, de maneira bastante resumida — novamente lhe convido a ler o outro artigo que abordo em detalhes a marcação — entenda: se a taxa de rentabilidade sobe, o preço do título cai, se a taxa de rentabilidade cai, o preço do título sobe. Uma coisa compensa a outra para que o título chegue ao seu valor de face no vencimento, nesse caso R$ 1 mil.

De onde vem a taxa de rentabilidade

Para a explicação ficar mais simples, vamos trazer para o artigo mais um título do Tesouro Direto: o Tesouro Selic.

Dentre as opções que compõem o Tesouro Direto, o Tesouro Selic é um dos mais conservadores porque sofre em menor proporção o efeito da marcação a mercado. Por esse motivo inclusive, é uma das opções mais usadas para reserva de emergência, por exemplo.

Abrindo um parêntese, é interessante observar esses dois títulos pelo viés de prazo: o Tesouro Selic tem característica para curto prazo, já o Prefixado tem característica para médio prazo.

Quanto maior o prazo, maior o risco, e maior deve ser o prêmio (juros) pago para que seja meramente mais atrativo para os investidores. Esse é um dos motivos que você vai encontrar o Tesouro Prefixado pagando mais juros que o Selic. Fecho parêntese.

Sabemos que, na data em que escrevo o artigo o Prefixado está pagando 8,44%. Do outro lado, o Tesouro Selic que paga 100% da Taxa Selic está pagando 3,75% ao ano.

Agora, vamos supor o que aconteceria se a Taxa Selic estivesse em um viés de alta. Vamos dizer que (exemplo hipotético) a Taxa Selic passasse de 3,75% para 8,44% ao ano.

Tendo em mente que nesse cenário teríamos tanto o Tesouro Selic quanto o Prefixado pagando a mesma taxa, e que, em tese o Tesouro Selic é menos arriscado e mais indicado para o curto prazo, o que os investidores em geral prefeririam:

• Investir no Tesouro Selic pagando 8,44% ao ano com risco menor;
• Investir no Tesouro Prefixado pagando 8,44% ao ano com risco maior.

Supostamente a primeira opção seria muito mais interessante.

O que aconteceria então com investidores que estivesse investidos em Tesouro Prefixado? Seria uma oportunidade de venderem seus títulos de maior risco e comprarem os de menor.

Mas, estariam os novos investidores motivados a comprarem títulos de maior risco se poderiam investir diretamente em títulos de menor risco pagando a mesma taxa?

Nesse cenário, para que os títulos prefixados sejam novamente atrativos para novos investidores, eles deveriam ser vendidos a valores abaixo de mercado (com maior desconto).

Puxando um ganho do exemplo real que eu trouxe, seria o mesmo que dizer que aquele título do Tesouro Prefixado que está valendo R$ 689,65 deveria ser vendido por R$ 600, R$ 550 ou menos até o ponto que um outro investidor se interessasse por ele.

E, considerando o que já aprendemos, que o PU e a Taxa andam juntas fazendo com que o título valha os R$ 1 mil no vencimento, se esse título passasse a ser negociado por R$ 500, a taxa de rentabilidade dele deveria subir. Isso forçaria o título a ter uma taxa de rentabilidade, novamente, maior que aquela encontrada no Tesouro Selic.

Portanto, a taxa é resultante do preço unitário pelo qual o título estará sendo negociado no mercado. E N variáveis influenciarão esse movimento. Não cabe detalhar tudo, mas em resumo, todas elas, risco país, inflação, câmbio se convergirão, no médio prazo, a uma mesma coisa: a Taxa Selic e suas projeções.

Nesse sentido entenda, se há perspectivas da Taxa Selic cair, os títulos do Tesouro que são sensibilizados pela marcação tendem a se valorizar, o contrário também é verdadeiro.

Um exemplo

Para ficar mais claro, vejamos um exemplo. No gráfico abaixo temo o preço do Tesouro Prefixado 2023, custando R$ 620,09.

Nesse mesmo dia, veja abaixo a alta da taxa de rentabilidade do título.

Consequentemente, o preço do título saiu de R$ 620 para R$ 686. Uma alta de 10,6% em pouco mais de 1 mês.

Como ganhar muito dinheiro no Tesouro Direto

Imagino que nesse ponto você já saiba para onde levarei esse artigo.

Como ganhar muito dinheiro no Tesouro Direto? Sabendo que o título se valoriza quando as taxas de juros futuras estão com expectativas de redução, é simples de responder: quando os juros e as perspectivas da Taxa Selic sejam de queda.

Esse é o motivo que muita gente ganhou alto no Tesouro Direito entre 2016 e 2019 com os sucessivos cortes na Taxa Selic.

Mas, aí eu lhe pergunto: nesse momento, quais são as expectativas da nossa taxa de juros: de baixa ou de alta?

A resposta é: a expectativa é de alta. Isso pode ser visto inclusive no informe do boletim focus — sugiro leitura desse artigo: BOLETIM FOCUS – Entenda-o e pare de tentar adivinhar o futuro do mercado.

Se temos expectativas de altas na Taxa Selic, a tendência do preço dos títulos Prefixados do Tesouro é de alta ou de baixa? Supostamente de baixa.

Nesse sentido, se você quer simplesmente especular no Tesouro Direito, é um bom momento para se fazer isso? Seria, se você tivesse expectativas de que as taxas de juros voltassem a baixar.

Eu não ousaria arriscar.

Com o aumento do risco fiscal brasileiro, elevação do câmbio e inflação, e, sabendo que a Taxa Selic é uma das ferramentas de política monetária para controle da oferta de dinheiro e que sua alta é um dos artifícios para conter esse cenário e trazer uma estabilização econômica, podemos acreditar que há mais chances da taxa subir do que cair. Inclusive, no dia em que escrevo, as projeções do boletim focus já são de Taxa Selic de 3,75% para 5,75% até o fim de 2021. Novamente, veja o artigo do boletim focus que explico esse processo e a relação entre essas variáveis.

Isso quer dizer que, nesse momento, com expectativas de alta das taxas de juros, há mais chance de você ter seu título desvalorizado no curto prazo do que o contrário. Vale ressaltar que, independentemente disso, se você levar o título até o vencimento, não perderá dinheiro; receberá exatamente o que foi contratado no momento da realização do investimento.

Vale a pena buscar retornos superiores no Tesouro por meio da marcação?

Como vimos, é possível sim obter lucros interessantes no curto prazo usando o efeito da marcação a favor. E, nesse sentido, acredito que se você for um conhecedor do mercado, e que tem convicção dos movimentos das taxas de juros, é uma opção, assim como tantas outras estratégias no mercado. Inclusive alguns poucos investidores são especialistas nisso.

Mas é interessante compreendermos que, é uma estratégia arriscada para o público em geral. Especular em títulos conservadores marcados a mercado não quer dizer que continuemos conservadores, mas supostamente agressivos. Pondere isso.

Gosto muito da linha de Nassim Taleb, de sermos humildes perante as incertezas. Muita gente vende um sonho ou uma possibilidade não porque se provou no tempo, mas porque foi um simples golpe do acaso.

E é nesse sentido que acredito que mais do que ficar especulando, para quem quer paz, uma carteira de investimentos inteligente, bem diversificada usando conceitos da antifragilidade é uma opção saudável, incorrendo menos aos riscos sem abrir mão da rentabilidade de longo prazo.

Não precisamos ficar tentando acertar o time das coisas, mas estar preparado para eles. Nesse sentido, investir em um Tesouro Prefixado focando leva-lo até o vencimento, e ter no meio período a feliz coincidência da queda de juros e da alta do preço dos títulos é melhor do que acreditar no contrário e ver seu patrimônio se desvalorizar.

Espero ter agregado conhecimento.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abraço e tchau!

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Ao longo desse 1 ano de canal, citei, por diversas vezes mas nunca no detalhe, o tão famigerado Tesouro Selic.

Hoje portanto, quero focar nesse que é um dos mais populares títulos para quem está começando a investir, principalmente entre aqueles que estão querendo deixar a Caderneta de Poupança.

Já adiantando, engana-se quem pensa que é um título de exclusividade entre iniciantes. Pode ser muito bem utilizado na composição de uma carteira maior.

Mas afinal, o que é esse título? É seguro? Quanto rende? Como investir? É isso, entre outras questões, que quero abordar nesse artigo.

Antes de mais nada, não custa lembrar: esse artigo não se trata de recomendação.

O que é o Tesouro Selic?

O Tesouro Selic nada mais é que um dos títulos que compõem o programa do Tesouro Direto.

Por sua vez, o Tesouro Direto em si, já abordei em outro artigo, são títulos emitidos pelo governo federal, ou seja, ao investir nesses títulos você estará emprestando dinheiro para o governo em troca de uma rentabilidade futura.

Sendo assim, o Tesouro Selic é apenas uma das opções de títulos dentro desse programa maior chamado Tesouro Direto.

Sua versatilidade

Gosto de dizer que o Tesouro Selic é um dos investimentos mais simples e, muitas vezes, mais versáteis que existe.

Para quem é acostumado com a Caderneta de Poupança, sabe que ela não rentabilizará negativamente, sempre pra cima. O mesmo acontece de maneira muito similar com o Tesouro Selic.

Abordarei mais detalhes no decorrer desse artigo, mas é um título muito interessante para quem está simplesmente querendo:

• Largar a Caderneta;
• Compor uma Reserva de emergência;
• Compor uma Reserva de oportunidade;
• Somente guardar o dinheiro em um título seguro.

Ou até mesmo para aquele tipo de pessoa que ainda não sabe qual o fim será dado para o dinheiro, ou até mesmo para aqueles que estão começando a estudar sobre investimento e esperam, gradativamente, galgar outras opções no mercado.

Mas esse título é seguro?

Não tem jeito, quando falamos de investimentos sempre vem a pergunta: “é seguro?”.

O que posso lhe dizer, apesar de os títulos do tesouro não possuírem a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), como é visto em títulos privados emitidos por bancos e financeiras (CDB, LC, LCI, LCA..), ainda assim, são tão seguros — ou até mais seguros — quanto esse outros citados, incluindo também a Caderneta de Poupança, por exemplo.

O motivo disso, como já abordei em outros artigos, é o fato de a dívida pública ser soberana. O Governo, caso não consigo pagar os títulos, tem como opção emitir novos títulos e assim ir rolando sua dívida.

“Então tem risco de o Governo não pagar?” Apesar de mínimo, sempre há!

Mas um ponto que você talvez não saiba: mais de 70% da dívida pública interna está nas mãos de grandes instituições (bancos, fundos e previdências…).

Caso o governo dê um calote, será dado também aos bancos e grandes instituições, que por consequência detém as cadernetas e outros tipos de investimentos. Uma quebradeira geral ocorreria.

Essa quebradeira generalizada é um dos motivos que podemos considerar os títulos do governo mais seguros que outros tipos de títulos ofertados.

Quanto rende o Tesouro Selic?

Esse é um ponto que é preciso bastante prudência.

O Tesouro Selic é um título que nós chamamos de Pós-Fixado. Isso porque ele, em tese, não tem uma taxa fixa de retorno, sua taxa é indexada, nesse caso, à Taxa Selic.

Como exemplo, a Taxa Selic, no dia em que escrevo, está em 2,75% ao ano (Taxa Selic Meta). Contudo, um ponto que praticamente ninguém cita: o Tesouro Selic rentabiliza sobre a Taxa Selic Over.

A Taxa Selic Over geralmente é 0,10% abaixo da Taxa Selic Meta. Entenda, se a Taxa Selic Meta atual é 2,75%, então a Taxa Selic Over será de aproximadamente 2,65%. Não por menos que dizemos que a Taxa Selic praticada no mercado e o CDI são geralmente iguais, já que o CDI também fica aproximadamente 0,10% abaixo da Taxa Selic Meta.

Mas, continuando, um grande problema é que, na maioria das vezes, quando alguém começa a estudar investimentos e cogita os títulos do tesouro, se depara com opções semelhantes a essas:

Repare que, o Tesouro Selic 2027 tem uma rentabilidade prometida anual de “SELIC + 0,3219%”.

Como recém abordei, a Selic nesse caso será a Taxa Selic Over (2,65%), portanto: TESOURO SELIC 2027 está rentabilizando 2,65% + 0,3219%.

O primeiro problema: “Por que investirei no Tesouro Selic se o Tesouro Prefixado tem uma rentabilidade melhor?”.

Simples, tanto o Tesouro Prefixado quanto o IPCA+ só lhe garantem a rentabilidade contratada no vencimento do título. Antes do vencimento eles sofrem o que chamamos de marcação a mercado (veja esse outro artigo) que pode causar uma valorização, ou desvalorização, acentuada do preço do título.

Não é raro vermos investidores iniciantes optando pelos Tesouros Prefixados, simplesmente pelo fator rentabilidade. Isso não seria um problema se esse investidor levasse o título até seu vencimento. Mas diferente disso, muitos acabam pedindo o resgate antecipado e se deparam com um prejuízo, simplesmente pelo fator marcação a mercado que citei.

Por esse motivo, não se iluda com relação a rentabilidade desses títulos. Foque no seu objetivo. E aqui, estamos falando exclusivamente do Tesouro Selic.

Por outro lado, o Tesouro Selic por ser um título Pós-fixado, não sofrerá do mesmo problema. Bem na verdade, aquele percentual que aparece fixo, nesse caso 0,3219%, pode causar também o efeito de marcação.

Apesar de bastante raro, esse evento ocorreu em 2020. Mas, nesse caso, o efeito é muito pequeno e eu não me preocuparia em demasiado com isso. De qualquer forma, te convido a ler esse outro artigo que explico esse efeito no Tesouro Selic.

Aquém a estes fatos, de maneira simples a exemplificar, entenda que, se você investir R$ 1 mil com a Selic em 2,75% (Selic Over em 2,65%), ao fim de um ano você teria aproximadamente R$ 1,027 mil.

Agora, se após esse 1 ano a Taxa Selic Meta fosse reajustada para 5% (Selic Over em 4,90%), seus R$ 1,027 mil passariam a rentabilizar sobre esse novo percentual e assim sucessivamente. Esse é um dos motivos pelo qual esse título sempre rentabiliza positivamente.

Dois tipos de Tesouro Selic?

Aproveitando o texto, quero falar sobre algo novo entre os Títulos do Tesouro. Você supostamente deve ter notado duas opções de Tesouro Selic (2024 e 2027).

Até pouco tempo atrás tínhamos apenas uma única opção de Tesouro Selic que era renovada a cada dois anos. O último foi Tesouro Selic 2025.

Acontece que, pelo evento raro que ocorreu ano passado referente a marcação a mercado (que citei a pouco), o Tesouro Nacional decidiu oferecer duas opções de Tesouro Selic.

Em resumo, o de prazo mais curto, apesar de rentabilizar levemente menos se comparado ao Selic 2027, se sujeitará ainda menos desse evento raro da marcação. Portanto, para quem é extremamente avesso ao risco, o 2024 se torna ainda mais estável e previsível.

Simulando a rentabilidade futura

O site do Tesouro Direto possui uma calculadora que lhe dá a possibilidade de simular quanto seu investimento terá rentabilizado no futuro.

Para isso, podemos tomar como exemplo o Tesouro Selic 2027.

O Resultado nos é apresentado como abaixo (já considerando os impostos):

Apenas como comparação, a Caderneta de Poupança, nesse cenário de baixa taxa de juros (Selic), teria o valor bruto investido atualizado em R$ 11,198 mil.

Veja, tomando a simples decisão de dar alguns cliques a mais e abrir a conta em uma corretora, você estaria rentabilizando seu capital melhor que mantendo-o na Caderneta.

Abrindo um parêntese, a Caderneta de Poupança possui o que chamamos de “mesversário”. A rentabilidade só é auferida a cada 30 dias a partir da data do investimento. Do outro lado, no caso do Tesouro Selic, a partir do primeiro dia seu dinheiro já estará rentabilizando.

Como investir?

Investir no Tesouro Selic é extremamente simples.

O primeiro passo é abrir conta em uma corretora de valores. Sem entrar nos méritos (sugiro que leia esse outro artigo) em praticamente toda corretora você encontrar esse título: RICO, XP, Easynvest, Órama, BTG Pactual entre outras.

Tendo a conta criada, você fará uma transferência de valores para essa instituição e então comprar (investir) o valor desejado:

Investimento mínimo

Uma questão que pode ficar de dúvida é com relação ao valor mínimo de investimento. O mínimo do Tesouro Selic é 1% do preço unitário. Nesse caso temos o Tesouro Selic 2024 e 2027 custando aproximadamente R$ 10,6 mil, portanto você pode investir o mínimo de R$ 106.

Imposto de Renda

Dois impostos a ser considerado. Lembrando que, são cobrados sempre sobre o lucro, e não sobre o patrimônio total:

IOF – Imposto sobre Operações Financeiras

Cobrado apenas em aplicações que são resgatadas antes de 30 dias após a data do investimento.

As taxas do IOF são regressivas e reduzem gradualmente a cada dia. Para tornar isso mais claro, no 1º dia é cobrada uma taxa de 96% , no 15º dia 50% e no 30º dia a alíquota zero.

IR – Imposto de Renda

Recolhido na fonte (pela corretora) no momento do resgate. A tributação mínima cobrada pelo IR é de 15% para resgates acima de 720 dias. Segue a tabela regressiva do IR:

• Até 180 dias: 22,5%;
• Até 360 dias: 20%;
• Até 720 dias: 17,5%;
• Acima de 720 dias: 15%.

Taxa de Custódia da B3

Investimento acima de R$ 10 mil é cobrado pela B3 (Bolsa de Valores) 0,25% ao ano para fazer a guarda (custódia) desse título.

Resgate

Apesar dos títulos do tesouro possuírem uma data de vencimento, sua liquidez é D+1, ou seja, pede-se o resgate hoje, tem-se o resgate realizado no dia útil seguinte.

Portanto, caso necessário, você pode pedir o resgate a qualquer momento, também por meio da corretora de valores, e depois realizar a transferência do montante para seu banco. Não tem mistério.

Conclusão

Após esse extenso material, espero que eu tenha consegui agregar e sanar qualquer tipo de dúvida.

Lógico, questões pontuais podem ter ficado em aberto e fico a disposição para saná-las.

Somente resumindo:

• Tesouro Selic é uma opção interessante para quem está começando;
• É um Pós-fixado em essência, apesar da pequena parte de prefixado;
• Muito usado para Reserva de Emergência, de Oportunidade ou para quando ainda não se sabe o que fazer com o dinheiro.
• Compra-se na corretora;
• Tem imposto de Renda e apesar disso rentabiliza melhor que a Caderneta (na grande maioria das vezes);
• Seu resgate é em D+1.

Se eu pudesse resumir esse título em uma única palavra, eu diria segurança. Use-o a seu favor. Inclusive eu mesmo tenho a parte de caixa (reservas) da minha carteira nesse título.

Ademais, convido você a consumir outros materiais aqui do canal e verificar como você pode usar esse tipo de título na composição de uma carteira Antifrágil.

Agora sim. Sou Paulo Boniatti, um forte abraço e tchau!

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Eis uma dúvida que sempre vem à tona: o que é melhor, Caderneta de Poupança, Tesouro Selic, Conta Remunerada ou CDB?

Essa questão sempre aparece, pois, esses investimentos, de modo geral, são remunerados pela Taxa Selic ou pelo CDI. Taxas essas que geralmente andam muito próximas. Além disso, costumam ser opções de investimentos menos voláteis, ou seja, que possivelmente causarão menos frio na barriga do investidor.

E, por sua vez, prezando por segurança e não por altas rentabilidades, são opções muito utilizadas para compor uma Reserva de Emergência.

Portanto, vamos discutir hoje, quem está rentabilizando melhor. Mas, não só isso, vamos comparar também quem rentabilizará melhor, caso a taxa básico de juros (Taxa Selic) volte a subir — como é esperado pelo mercado por meio do Boletim Focus.

Apenas um comentário. Quando falamos em CDB, estou considerando os CDBs 100% CDI com Liquidez Diária. Comparando abacaxi com abacaxi. Se quiser entender melhor o que é um CDB, um CDI e etc, veja esse outro artigo: CDB? LC? Debênture? LCI? LCA? CRI? CRA? Tesouro Direto? CDI? Selic? Socorro!

Cenário atual (Fim de 2020)

Cenário simulado:

• Investimento de R$ 1 mil com horizonte de 2 anos.
• Taxa Selic (Meta): 2,00% (a.a.)

Antes de tudo não posso negar. A “briga” aqui é de quem tem uma rentabilidade “menos” ruim. Mas, apesar disso, se seu foco é segurança, principalmente para uma composição de Reserva de Emergência, ainda são os locais mais indicados.

Podemos concluir que a Caderneta de Poupança é realmente o pior investimento atualmente, certo? Calma lá! Poucos sabem que, a B3 (Bolsa de Valores), responsável por custodiar os títulos do Tesouro Direto, cobra uma taxa de custódia. Essa taxa é de 0,25% ao ano, e foi isentada em 2020 para investimentos de até R$ 10 mil. Portanto, vamos fazer uma nova comparação:

Cenário simulado:

• Investimento de R$ 10 mil com horizonte de 2 anos.
• Taxa Selic (Meta): 2,00% (a.a.)

O improvável aconteceu! Nesse cenário o Tesouro Selic passa a ser o de pior rentabilidade dentre as opções. Particularmente falando, ainda prefiro esse título devido a questões de soberania da dívida pública frente as dívidas privadas: bancos e outros. Mas, é inegável, sua rentabilidade está longe de ser algo extraordinário.

Mas calma. Muitos analisam somente o hoje e esquecem de se preparar para o que pode vir para o futuro. Não temos como prever, mas podemos nos proteger.

Cenário esperado (Fim de 2021)

Sem entrar em questões técnicas referente a taxa de juros no Brasil ser impraticável a médio e longo prazo. Se quiser entender melhor, sugiro a leitura desse outro artigo: Perdendo Dinheiro no Tesouro Selic? Pode isso?.

Mas, segundo expectativas de mercado, expressas por meio do Boletim Focus, a Taxa Selic pode passar dos atuais 2,00% para 3,00% até fim de 2021.  

Isso quer dizer que, refazendo nossos cenários:

Cenário simulado:

• Investimento de R$ 1 mil com horizonte de 2 anos.
• Taxa Selic (Meta): 2,00% (a.a.)

Cenário simulado:

• Investimento de R$ 10 mil com horizonte de 2 anos.
• Taxa Selic (Meta): 2,00% (a.a.)

Se a Taxa Selic se confirmar em 3% conforme o mercado espera, a Caderneta de Poupança será a pior opção, independentemente do cenário. Por outro lado, para quem está prezando, somente, por rentabilidade, é inegável que, tanto os CDBs 100% CDI quanto as Contas Remuneradas ao estilo NuConta estão sendo as opções com as melhores — ou menos ruim — rentabilidades.

Um plus

De qualquer maneira, veja que interessante. Baseado nesses cálculos, você mesmo pode concluir que, olhando pelo viés de rentabilidade, um outro título que por ventura venha a rentabilizar mais do que os 2,47% (do último cenário calculado), pode ser uma opção mais rentável. Mas, pondere para qual objetivo estará investindo.

E, se quiser saber como comparar essas rentabilidades, deixo para você uma planilha para download. Facilitará todas essas comparações, inclusive em quanto o patrimônio investido em cada uma terá se transformado no futuro.

Mais uma questão. Se você é novo nos investimentos e não sabe como começar a investir. Leia esse outro artigo: Passo a passo para começar a investir

Conclusão

Invariavelmente, os CDBs e as contas remuneradas estão rentabilizando melhor que Tesouro Selic e Poupança. Ainda assim, como comentei, para minha reserva de emergência prezo pela maior segurança, e no momento atual, ainda é o Tesouro Selic. Não posso dizer o mesmo para o futuro.

Espero ter conseguido agregar conhecimento e ser merecedor do seu compartilhamento. Compartilhe conhecimento, compartilhe Educação Financeira.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abraço, até o próximo vídeo e tchau!

O conteúdo O que é melhor: Caderneta de Poupança, Tesouro Selic, Conta Remunerada ou CDB? aparece primeiro em SaldoZero.

O que está acontecendo com o Tesouro Selic? Porque ele está rendendo negativamente? Vou perder dinheiro? Muita gente preocupada com o que está acontecendo com o Tesouro Selic, portanto, se liga no artigo.

O que é o Tesouro Selic

Bom, primeiramente, de forma bastante sucinta, o Tesouro Selic é um dos títulos do Tesouro Direto e é muito indicado para reserva de emergência, pois: ele tem segurança e liquidez. Contudo, ultimamente muita gente está questionando os motivos pelo Tesouro Selic estar rentabilizando negativamente, já que, supostamente ele é pós fixado.

Tesouro Selic é Pós-Fixado?

Ele realmente é pós fixado, mas, ele pode ter uma pequena perna pré-fixada. Para que você tenha ideia, veja a imagem abaixo. Atualmente o Tesouro Selic está pagando Taxa Selic (parte pós-fixada) + 0,0965% (parte pré-fixada e que sofre a marcação a mercado).

A marcação a mercado

Como podemos ver no gráfico abaixo, essa taxa (parte pré-fixada) sempre foi muito próxima a 0% — beirando seus 0,02%. Contudo, de março em diante veio gradativamente aumentado até o ápice em setembro, próxima a 0,10%.

Se você me segue a mais tempo, sabe que, em títulos que tenham esta parte pré-fixada, quando a taxa aumenta, o preço do título cai. Isso devido ao fato da marcação a mercado — se você não sabe o que é marcação a mercado, veja este outro artigo que eu explico no detalhe.

O fato é que sim, como a parte pré-fixada do título aumentou, seu preço caiu, o que também pode ser observado no gráfico abaixo:

De qualquer forma, o fato é que se, você carregar o título até seu vencimento, nada muda, a taxa contratada será mantida — efeito também da marcação a mercado.

O que está causando este efeito no Tesouro Selic?

Agora a questão é, o que está causando esta mudança de taxa e preços no Tesouro Selic?

A resposta mais direta é, oferta e demanda. Muita oferta — muito título disponível — e pouca demanda — pouca gente querendo comprar. Lei da oferta e demanda, oferta maior que demanda o preço do bem tende a cair.

Em outras palavras, o Tesouro Selic está ficando menos atrativo aos olhos do mercado, consequentemente o título está ficando “parado”. Isso por sua vez força o preço do título baixar e então aumentar sua taxa de retorno para que se compensem.

Muito disso se dá pelo agravamento da dívida pública do Brasil — parte devido ao Covid. Mas também há o fato de a Taxa Selic estar relativamente descolada com a realidade, o que pode ser indício de que o mercado está pressionando de certa forma a taxa para cima.

Esse efeito pode continuar?

Sim, a verdade é que pode. Até que o mercado volte a se regular entre compradores e vendedores, o título pode continuar se desvalorizando. É preciso ficar atento.

Existem alternativas?

Alternativas é sempre aquela máxima: diversificação. Falando especificamente em Reserva de Emergência, você pode optar por diversificar parte em títulos privados (CDBs por exemplo) com alta liquidez. Contudo, quando falamos em risco, o título do governo ainda se mantém como sendo de risco soberano — apesar de sabermos que não há título algum de risco 0.

Um ponto a ser levado em conta também, que cerca de 70% da dívida pública brasileira está nas mãos de grandes instituições financeiras, ou seja, se houver qualquer problema maior com a dívida pública, tenha certeza que grandes bancos também terão problemas.

Conclusão

Concluindo tudo isso. O Tesouro Selic ainda se mantém como sendo um dos títulos mais bem quistos por quem busca montar sua reserva de emergência, contudo, ele perdeu o posto de um dos títulos menos voláteis — salvo até o mercado se regular novamente.

Para quem está tranquilo com o Tesouro, é vida que segue, mas sempre mantendo os olhos abertos. Para quem está preocupado, pode optar por diversificar em outros títulos com características semelhantes.

E por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abs, até o próximo vídeo e tchau!

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Quando começamos a investir, em especial quando entramos no mundo de Renda Fixa, a primeira dificuldade é entender esse monte de sigla: CDB? LC? Debênture? LCI? LCA? CRI? CRA? Tesouro Direto? CDI? Selic? Socorro!

Mas calma! Porque vou abordar aqui, resumidamente, o que significa cada uma destas siglas, e assim esclarecer de uma vez por todas e mostrar que é muito mais simples do que você imagina.

O que há em comum?

Em linhas gerais, estas siglas, se referem aos títulos de Renda Fixa, e quando falamos em Renda Fixa, de maneira bastante objetiva, entenda que você está emprestando dinheiro para alguém, neste caso para alguma instituição.

Imagine assim, nós mesmos, em algum momento já precisamos captar recursos, seja por um empréstimo ou financiamento, para troca de um carro, para aquisição de um imóvel, para pagamento de uma dívida e assim por diante. Da mesma forma, bancos, financeiras, empresas privadas e de capital aberto e até mesmo o governo, todas estas instituições necessitam captar recursos para financiar projetos e continuar em atividade.

Então, quando estamos investindo em Renda Fixa, na verdade nós estamos emprestando dinheiro para estas instituições e em troca recebemos juros.

CDB 100% CDI?

No final você verá que é tudo muito simples, vamos pegar o exemplo de um CDB 100% CDI.

Primeiro, o que é um CDB? CDB ou Certificado de Depósito Bancário, é um título de dívida no qual você empresta dinheiro ao banco, simples assim. Ao invés de você emprestar dinheiro do banco, você emprestará dinheiro ao banco.

Mas se CDB é um título de dívida, um instrumento que você empresta dinheiro ao banco, o que então é o CDI? CDI ou Certificado de Depósito Interbancário, para nós investidores é uma taxa de juros.

Suponha o seguinte, hoje, 04/08/2020 o CDI está em 2,15%. Quando você está investindo em um CDB 100% CDI, você está emprestando dinheiro a um banco, onde este título irá rentabilizar 100% do CDI ao ano, ou seja, como temos o CDI atualmente em 2,15%, seu título, hoje, estaria rentabilizando 100% de 2,15% ao ano, exemplos:

Se o CDI = 2,15%, então:

• CDB 100% CDI = 100% x 2,15% = 2,15% ao ano
• CDB 120% CDI = 120% x 2,15% = 2,58% ao ano

Complementando, estes títulos de renda fixa vão seguir um padrão:

• Tipo do Título;
• Rentabilização percentual (%);
• Referência.

Em nosso exemplo seria:

• Tipo do Título = CDB
• Rentabilização percentual (%) = 100%
• Referência = CDI

Importante ressaltar que neste cenário, você não consegue prever quanto receberá de juros em um determinado prazo, já que, se a taxa do CDI cair, digamos que de 2,15% para 1,90%, consequetemente seu título que paga 100% do CDI também irá rentabilizar menos, antes 2,15% ao ano e agora 1,95% ao ano. O contrário também é verdade, se neste caso o CDI subir, seu título também passa a rentabilizar mais.

Abrindo um parêntese, pegando como exemplo o próprio CDB, existem títulos que ao invés de rentabilizar um percentual sobre o CDI, irá rentabilizar de forma prefixada, exemplo:

• Tipo do Título = CDB
• Rentabilização percentual (%) = 10% a.a.
• Referência = Prefixado

Isso quer dizer que neste caso, este título estará te garantindo 10% de rentabilização anual independentemente do CDI, já que a taxa já foi prefixada, simples assim.

CDI e Taxa Selic?

Vamos separar aqui em dois grandes grupos, o que são tipos de títulos do que são as taxas de juros ou taxas de rentabilização, da maneira como você melhor entender.

E, agora que você já sabe o que o CDI, que nada mais é que uma taxa de juros de referência para remunerar certos títulos de renda fixa, da mesma forma nós temos a Taxa Selic, que é a taxa básica de juros brasileira, a taxa “mãe”, e geralmente é levemente acima do CDI.

Como referência, hoje, no dia do artigo temos a Taxa Selic (Meta) em 2,25% e o CDI em 2,15%. Se Taxa Selic sobe, CDI sobe também e vice versa.

Portanto, já desmistificamos duas siglas, CDI e Selic, que nada mais são que taxas de juros, taxas pelas quais você será remunerado sobre seus títulos de dívida de renda fixa.

Mas e as demais siglas?

Eu desenvolvi uma tabela, que não tive a criatividade em nomeá-la, onde eu agrupo estas siglas em determinados grupos, e não tenha dúvidas, se você conseguir compreendê-la, tenha certeza que você saberá muito sobre Renda Fixa.

Vamos desvendas esta tabela

Número 1 – Na primeira linha podemos ver que a tabela foi dividida em 3 “atores”, Instituições Financeiras, Empresas e Governo, ou seja, quando você está investindo em títulos de renda fixa, você estará emprestando dinheiro para uma destas instituições. Simples assim.

Número 2 – Na linha identificado pelo número 2, trata-se do FGC. Abrindo um parêntese, FGC é uma instituição não governamental, sem fins lucrativos, mantida pelos bancos e que tem como objetivo assegurar os investidores, em caso da quebra do banco, um montante de até R$ 250k por CPF vs Conglomerado Financeiro.

Suponha que você tenha investido em um CDB do Banco X, e que este banco X venha a quebrar. Neste caso, o FGC te garantirá até R$ 250k.

Portanto, na linha identificada pelo número 2, você já pode se atentar a quem tem FGC e quem não tem, em resumo, só há FGC para títulos emitidos por Instituições Financeiras (Bancos e Financeiras).

Contudo, há questões importantes sobre o FGC que trarei em um outro artigo, demonstrando que não é porque títulos do tesouro não tenham FGC que, significa que são menos seguros que de instituições financeiras.

Número 3 – Outra informação muito importante nesta tabela é a coluna Imposto de Renda (IR), e veja que esta informação se difere entre os grupos.

Os diferentes que são iguais

Vamos analisar primeiramente os títulos do grupo 1

Para nós investidores, eles são iguais em sua essência, pois estamos emprestando dinheiro para alguém: CDB (Certificado de Depósito Bancário) e LC (Letras de Câmbio) para Instituições Financeiras (Bancos e Financeiras respectivamente) e Debentures para Empresas. Sendo assim, por consequência, como já vimos, debentures não terão o FGC, e com relação ao Imposto de Renda ambos os 3 títulos possuem impostos de forma regressiva, quanto mais tempo investido, menor o imposto.

Um detalhe sobre debentures, há também o que chamamos de Debentures incentivadas que possuem isenção de imposto de renda, isso vem identificado na corretora de valores quando uma debenture possui este incentivo.

E os demais Grupos?

Você notou que eu separei a tabela em grupos: 1, 2 e 3.  

E se eu te disser que, em sua essência, o Grupo 2 é idêntico ao Grupo 1? Não me chame de louco! Sabe qual a única diferença entre o Grupo 1 e o Grupo 2? O imposto de renda.

No Grupo 2 você também estará emprestando dinheiro para uma instituição financeira (que tem FGC) ou para uma empresa (neste caso emprestando para securitizadoras, que não tem FGC), a única diferença é que os títulos do Grupo 1 incidem imposto de renda e os títulos do Grupo 2 não incidem.

Se compararmos mais a fundo, do lado de quem capta o dinheiro há certas diferenças, pois LCI (Letra de Crédito Imobiliários), LCA (Letra de Crédito do Agronegócio), CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) e CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio), como os nomes já sugerem, são ativos que são destinados a setores imobiliários e do agronegócio. Mas é um papo para outro artigo.

O que eu gostaria que você entendesse é que até agora estamos falando de títulos muito parecidos, o que vai variar é para quem você está emprestando, e por esse motivo já lhe diz se tem FGC ou não, e se tem isenção de imposto de renda, ou não.

E os Tesouros?

Agora como você já entendeu a lógica da tabela, já pode concluir, que o que difere o Grupo 3 dos demais, é que simplesmente você estará emprestando dinheiro para o Governo, que por consequência não tem FGC, e neste caso não há isenção de IR.

Para mais detalhes do Tesouro Direto, já fiz outros artigos falando a respeito e, portanto, te convido a apreciá-los.

Tesouro Direto e porquê investir em Títulos Públicos?

Tesouro direto Prefixado e IPCA+ e a Marcação a Mercado

Conclusão

Resumindo, como já comentei, os títulos de renda fixa são títulos onde você estará emprestando dinheiro para alguém, seja para uma instituição financeira, para uma empresa ou para o governo e teremos estes títulos rentabilizando através de um percentual sobre o CDI, Taxa Selic ou Prefixados.

Em futuros artigos estarei detalhando alguns destes títulos de investimentos, mas por hora, espero que tenha ficado mais claro o que são estas letrinhas e que isso possa te ajudar em suas escolhas. E se você quiser se aprofundar ainda mais, conheça meu curso que, entre outros temas, Renda Fixa, Renda Variável, Ações, Fundos Imobiliários e outros, eu detalho ainda mais sobre como você pode fazer escolhas inteligentes para diferentes tipos de objetivos.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abs, até o próximo artigo e tchau!

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Você estava lá, tranquilamente com seu dinheiro na poupança ou se quer investindo ainda, até ouvir incansavelmente por diversas celebridades de mercado que você deveria começar a investir em títulos/ativos de melhores rentabilidades. Junto disso, e como muito se fala, para quem quer investir você precisa criar sua reserva de emergência em ativos seguros de alta liquidez, e uma opção seria o Tesouro Direto Selic.

Neste momento então, você decide conhecer um pouco melhor do Tesouro Direto, descobre que em todos os títulos do tesouro você pode resgatar o dinheiro em D+1, e então se depara com a seguinte lista de títulos:

Aí você olha, Tesouro Selic pagando SELIC + 0,0344% ao ano (SELIC = 2,25% ao ano), e pensa, nossa, só isso?

Um pouco mais abaixo, você olha o Tesouro Prefixado 2026 pagando 6,28% ao ano, e pensa, porque eu vou investir no Tesouro Selic que paga pouco se posso investir no Tesouro Prefixado 2026 que paga muito mais?

Você então decide investir na opção que “rentabiliza” mais e não na mais indicada para seu propósito. Então um mês depois você vê aquele seu dinheiro valendo menos do que você investiu e aí fica sem entender o que aconteceu, até porque você comprou um título de Renda Fixa e ainda por cima Prefixado, não é mesmo? Ou de outro lado, digamos que no mês seguinte você vê aquele seu investimento se valorizando 10%, muito acima do contratado, e igualmente fica surpreso.

Esse efeito se chama Marcação a Mercado e é um dos principais motivos que quando falamos em Tesouro Direto, você não deve investir no Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ se você for precisar do dinheiro antes do vencimento destes títulos, salvo se você conhecer de mercado e souber o que está fazendo. Mas o que é exatamente esta marcação e como ela funciona?

A marcação a mercado

Para facilitar, vamos focar os estudos sobre o Tesouro Prefixado. Este título (assim como o IPCA+) tem algo que chamamos de valor de face, o valor de face é o quanto o título vale, no caso do Tesouro Prefixado ele vale sempre R$ 1k. E aí você pensa, como assim vale R$ 1k se eu paguei R$ 905 por ele? Então, na verdade o que você comprou foi um título que vale 1K, mas com um desconto proporcional ele valha R$ 905 hoje, ao ponto que, com a correção pela rentabilidade do título ele valha R$ 1k em seu vencimento.

Suponha o seguinte, que realmente você tenha comprado um título cheio (não fracionado) do Tesouro Pré-Fixado ao valor de R$ 905,29 a uma rentabilidade anual de 4,06% com vencimento em 01/01/2023:

Nesse cenário, se projetarmos a rentabilidade anual até seu vencimento, note que o valor final do título (valor de face) são exatamente os R$ 1k. E a primeira ideia de quem está iniciando no mundo dos investimentos é imaginar um gráfico de rentabilidade constante, até porque estamos falando de um título prefixado, não é mesmo?

Mas o que acontece, esse título é negociado, diariamente, entre compradores e vendedores, ou seja, você pode vendê-lo ou comprá-lo quando bem quiser. E vamos supor o seguinte cenário, que o COPOM venha a baixar novamente a Taxa Selic (que hoje é de 2,25%) para 2,00% a.a.

Neste cenário, muito investidores descontentes com as baixas taxas de juros começam a buscar por investimentos de maior rentabilidade, e o Tesouro Prefixado seria uma opção uma vez que até então estaria pagando 4,06% anual contra um Tesouro Selic pagando 2,00% anual (suposição hipotética).

Com o aumento de interesse/demanda dos investidores sobre o Tesouro Prefixado o Tesouro Nacional pode se dar ao luxo de reduzir também a rentabilidade destes títulos prefixados. E é isso que acontece, com a queda da taxa de juros (Taxa Selic) o Tesouro Nacional pode também reduzir a rentabilidade anual dos títulos do Tesouro Prefixado.

Vamos supor então, que se a Taxa Selic seja reduzida de 2,25% para 2,00%, o Tesouro Nacional reduza, no final de julho, a rentabilidade anual daquele seu título Tesouro Prefixado 2023 de 4,06% a.a para 2,93% a.a. Aí você pensa, meu título irá render menos? Sim e Não.

Sim porque realmente a rentabilidade do título reduziu, porém Não porque não se esqueça que o título irá valer sempre, sempre, sempre R$ 1k em seu vencimento, e neste sentido, já que a rentabilidade anual foi reduzida, o preço do título é elevado, ele fica mais caro, conforme o gráfico abaixo.

A linha em azul seria o comportamento do título que você comprou se não houvessem essas variações de taxas (seria uma linha reta ascendente), a linha laranja é a alteração que acabamos de elucidar, houve redução da rentabilidade de 4,06% a.a. para 2,93% a.a., contudo o preço do título que deveria estar valendo R$ 908,59 está valendo agora R$ 932,91. Em ambos os cenários estarão valendo R$ 1k no vencimento!

Mas pense comigo, você deveria ter um título valendo R$ 908,59, mas ele está valendo R$ 932,91, e você já estaria brindando uma rentabilidade acumulada de 3,05% em 1 mês. Incrível não é mesmo? É por isso que não é incomum muitos investidores alegarem terem ganho 20%, 30%, 40% ou até mais em pouco tempo com o Tesouro Prefixado.

Mas vamos continuar nosso estudo, aí suponha que você ainda não se deu conta deste comportamento do Tesouro Prefixado e está todo contente com aquele investimento rentabilizando muito acima do que você poderia estar esperando, até que: Novamente uma mudança no cenário econômico favoreça o aumento da taxa de juros (Taxa Selic) de 2,00% a.a. para 3,00% a.a..

Lembre-se, nesse momento estávamos em um cenário onde o Tesouro Prefixado estava rentabilizando 2,93% a.a. Agora, com a alta da Taxa Selic, os investidores irão parar de realizar novas compras de títulos do Tesouro Prefixado, que estaria pagando 2,93% a.a., uma vez que o Tesouro Selic passou a rentabilizar melhor, 3,00% a.a.

O Tesouro Nacional desta vez, precisando continuar a captar montantes para o médio prazo se vê obrigado a elevar a rentabilidade anual do Tesouro Prefixado e manter sua rentabilidade acima da Taxa Selic. Vamos supor que ele o faça alterando dos atuais 2,93% a.a. para 5,50% a.a. Ficou melhor não? Mas não se esqueça, este título tem um valor de face de R$ 1k, ou seja, para que esta elevação da rentabilidade anual não acabe elevando também o valor final do título, este por sua vez tende a ser desvalorizado, como é mostrado no gráfico abaixo:

Até então você estava imensamente feliz por sua performance no prefixado, e agora, se vê 4 meses depois com uma desvalorização acumulada de -1,57%. De qualquer forma, note e não se esqueça, ao fim, no vencimento seu título sempre estará valendo R$ 1k.

Então o que é a Marcação a Mercado? Nada mais é que remarcar o preço do título de acordo a ele continuar valendo seu valor de face (neste caso R$ 1k) em seu vencimento, independentemente da rentabilidade anual em que o título esteja sendo negociado.

O Tesouro IPCA+ segue o mesmo comportamento, note que no exemplo abaixo ele rentabiliza IPCA + 2,56% a.a., esse 2,56% é a parte prefixada do título que terá o mesmo comportamento esboçado acima, a diferença é que o pré-fixado não valerá R$ 1k em seu vencimento pois ele vem sendo reajustado desde sua criação pela inflação, mas a ideia é exatamente a mesma.

Agora você pense, imagine você ter a necessidade daquele dinheiro investido justamente quando ocorre essa alteração de taxa de juros para cima? Você irá vender seu título desvalorizado e perderá dinheiro. Já pensou como estaria sua reserva de emergência neste cenário?

E aí poderíamos continuar brincando com este sobe e desce das taxas de juros até seu vencimento:

Mas no final, sempre estará valendo os R$ 1k.

Esta oscilação do mercado é também um dos motivos que, muito fundo de investimento de renda fixa, quando possui parte de seu portfolio nestes títulos prefixados, também sofre valorizações ou desvalorizações acima do esperado pelo investidor. E aí você fica sem entender.

Conclusão

Para concluirmos este raciocínio:

• Se a demanda aumenta por Títulos do Tesouro prefixados, o Tesouro Nacional reduz a rentabilidade anual e consequentemente o título sofre valorização no curto prazo. Em outras palavras, o título é vendido mais caro e você estará momentaneamente ganhando mais dinheiro.
• Se a demanda reduz por Títulos do Tesouro prefixados, o Tesouro Nacional aumenta a rentabilidade anual e consequentemente o título sofre desvalorização no curto prazo. Em outras palavras, o título é vendido mais barato e você estará momentaneamente perdendo dinheiro.

E um dos principais causadores (não o único) destas alterações na rentabilidade e no preço destes títulos é a Taxa Selic, por isso agora você também já sabe:

• Se a Taxa Selic cair, o Tesouro Nacional reduz a rentabilidade anual dos prefixados e consequentemente o título sofre valorização no curto prazo. Em outras palavras, o título é vendido mais caro e você estará momentaneamente ganhando mais dinheiro.
• Se a Taxa Selic subir, o Tesouro Nacional aumenta a rentabilidade anual dos prefixados e consequentemente o título sofre desvalorização no curto prazo. Em outras palavras, o título é vendido mais barato e você estará momentaneamente perdendo dinheiro.

Mas no fim, sempre estará valendo seu valor de face.

Portanto, agora que você já sabe como tudo isso funciona, eu espero que você não vá investir no Tesouro Prefixado e IPCA+ somente porque eles estão “rentabilizando mais” que o Tesouro Selic.

E veja, não estou dizendo que estes títulos são piores ou melhores que o Tesouro Selic, até porque realmente eles rentabilizam mais, mas tenha sempre em mente qual é o seu objetivo com aquele investimento, se é investimento para reserva de emergência estes não devem ser os títulos que você deveria investir.

Para curto, médio e longo prazo cada qual possui seus investimentos mais indicados e, se falando em Tesouro Direto eu já fiz um outro artigo falando a respeito disso.

Então, você só deve investir nestes títulos prefixados se:

• Você realmente for resgatá-lo somente no vencimento;
• Você é um conhecedor do mercado financeiro, sabe que haverão quedas nas taxas de juros que por consequência irão valorizar estes títulos prefixados no curto prazo o que te possibilite ganhar dinheiro nestes movimentos de mercado.

Por fim, eu sou Paulo Boniatti, até o próximo artigo e tchau!

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Fala Investidores! Tudo bem com vocês? Cada vez mais Ricos?

Neste artigo eu vou falar sobre o Tesouro Direto e sobre seus Tipos de Títulos, como investir nestes ativos e principalmente sua importância dentro de uma carteira de investimentos.

Para muita gente este é o pontapé inicial para quem quer sair da Poupança e iniciar definitivamente no mundo dos investimentos.

Antes de continuarmos, deixe abrir um parênteses, nesta última quinta-feira da data da postagem deste artigo tivemos o Coronaday que derrubou a Bolsa de Valores em 7% em um único dia! Então este texto também é para quem acredita que os títulos de tesouro “rendem pouco”.

O que é o Tesouro Direto?

É um programa criado pelo Tesouro Nacional que permite que pessoas físicas comprem papeis do governo.

Em outras palavras, você está emprestando dinheiro ao Governo em troca de Títulos Públicos, no futuro você estará recebendo seu dinheiro acrescido de juros.

Antes de tudo, te convido a refletir uma questão que sou constantemente indagado.

Mas eu não confio no Governo, quem me garante que o Governo irá me pagar?

Vou te contar outro segredo, os maiores Credores (aqueles que detém dívidas de alguém) deste tipo de investimento, são os próprios Bancos. O que quero dizer é que, quem mais tem Título Público em suas carteiras de investimentos são os Bancos.

Então, para você que é Poupantista te digo, se o Governo não pagar sua Dívida Pública, pode ter certeza que seu Banco também terá extremas dificuldades para honrar com sua Poupança.

Atualmente o Tesouro Direto é considerado o investimento de maior segurança em todo nosso portfólio de investimentos e rentabiliza montantes superiores a própria poupança.

Tipos de Títulos do Tesouro Direto?

Dentro das modalidades de Tesouro Direto, temos 3:

Por quê investir nos Títulos do Tesouro?

Cada vez que converso com alguém sobre tesouro direto ouço a famosa frase, “Ah, mas ouvi dizer que a Taxa Selic está muito baixa, que não vale mais a pena investir em renda fixa e blá blá blá”.

Não tenho melhor momento para dar um grande exemplo desta importância que senão o Coronaday desta última quinta-feira.

Foram 7% de queda da Bolsa, houveram empresas que cairam mais de 14% em um único dia!

Aí te faço as seguintes perguntas:

• Se você tivesse deixado o dinheiro da sua viagem 100% investido em Bolsa e visse seu patrimônio reservado cair 7%, como ficaria sua viagem?
• E se fosse com o dinheiro da escola do seu filho?
• E se fosse sua reserva para a aposentadoria?

Então para que serve os títulos do tesouro? Servem para te proteger! Simples assim.

Hoje eu reservo 30% do meu patrimônio em caixa, quando digo caixa é Tesouro Selic e simples assim.

Gosto de dizer que antes de você pensar em ganhar, pense em não perder. Então primeiro se proteja com os títulos do governo e posteriormente vá se dando ao luxo de poder arriscar partes pequenas em ativos de maior risco como Bolsa por exemplo.

Então meu querido, bora sair da poupança e começar a investir, os títulos do Tesouro Direto são uma ótima porta de entrada.

Como investir no Tesouro Direto?

Você precisa ter conta em um Banco ou em uma Corretora de Valores, eu indico que o faça por uma corretora pois por uma instituição deste tipo você terá uma ampla gama de outros ativos para investimentos, ou seja, poderá centralizar seus investimentos por uma única corretora.

No site oficial do tesouro https://www.tesourodireto.com.br/ você poderá encontrar mais informações.

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