Perdendo Dinheiro no Tesouro Selic? Pode isso?

O que está acontecendo com o Tesouro Selic? Porque ele está rendendo negativamente? Vou perder dinheiro? Muita gente preocupada com o que está acontecendo com o Tesouro Selic, portanto, se liga no artigo.

O que é o Tesouro Selic

Bom, primeiramente, de forma bastante sucinta, o Tesouro Selic é um dos títulos do Tesouro Direto e é muito indicado para reserva de emergência, pois: ele tem segurança e liquidez. Contudo, ultimamente muita gente está questionando os motivos pelo Tesouro Selic estar rentabilizando negativamente, já que, supostamente ele é pós fixado.

Tesouro Selic é Pós-Fixado?

Ele realmente é pós fixado, mas, ele pode ter uma pequena perna pré-fixada. Para que você tenha ideia, veja a imagem abaixo. Atualmente o Tesouro Selic está pagando Taxa Selic (parte pós-fixada) + 0,0965% (parte pré-fixada e que sofre a marcação a mercado).

A marcação a mercado

Como podemos ver no gráfico abaixo, essa taxa (parte pré-fixada) sempre foi muito próxima a 0% — beirando seus 0,02%. Contudo, de março em diante veio gradativamente aumentado até o ápice em setembro, próxima a 0,10%.

Se você me segue a mais tempo, sabe que, em títulos que tenham esta parte pré-fixada, quando a taxa aumenta, o preço do título cai. Isso devido ao fato da marcação a mercado — se você não sabe o que é marcação a mercado, veja este outro artigo que eu explico no detalhe.

O fato é que sim, como a parte pré-fixada do título aumentou, seu preço caiu, o que também pode ser observado no gráfico abaixo:

De qualquer forma, o fato é que se, você carregar o título até seu vencimento, nada muda, a taxa contratada será mantida — efeito também da marcação a mercado.

O que está causando este efeito no Tesouro Selic?

Agora a questão é, o que está causando esta mudança de taxa e preços no Tesouro Selic?

A resposta mais direta é, oferta e demanda. Muita oferta — muito título disponível — e pouca demanda — pouca gente querendo comprar. Lei da oferta e demanda, oferta maior que demanda o preço do bem tende a cair.

Em outras palavras, o Tesouro Selic está ficando menos atrativo aos olhos do mercado, consequentemente o título está ficando “parado”. Isso por sua vez força o preço do título baixar e então aumentar sua taxa de retorno para que se compensem.

Muito disso se dá pelo agravamento da dívida pública do Brasil — parte devido ao Covid. Mas também há o fato de a Taxa Selic estar relativamente descolada com a realidade, o que pode ser indício de que o mercado está pressionando de certa forma a taxa para cima.

Esse efeito pode continuar?

Sim, a verdade é que pode. Até que o mercado volte a se regular entre compradores e vendedores, o título pode continuar se desvalorizando. É preciso ficar atento.

Existem alternativas?

Alternativas é sempre aquela máxima: diversificação. Falando especificamente em Reserva de Emergência, você pode optar por diversificar parte em títulos privados (CDBs por exemplo) com alta liquidez. Contudo, quando falamos em risco, o título do governo ainda se mantém como sendo de risco soberano — apesar de sabermos que não há título algum de risco 0.

Um ponto a ser levado em conta também, que cerca de 70% da dívida pública brasileira está nas mãos de grandes instituições financeiras, ou seja, se houver qualquer problema maior com a dívida pública, tenha certeza que grandes bancos também terão problemas.

Conclusão

Concluindo tudo isso. O Tesouro Selic ainda se mantém como sendo um dos títulos mais bem quistos por quem busca montar sua reserva de emergência, contudo, ele perdeu o posto de um dos títulos menos voláteis — salvo até o mercado se regular novamente.

Para quem está tranquilo com o Tesouro, é vida que segue, mas sempre mantendo os olhos abertos. Para quem está preocupado, pode optar por diversificar em outros títulos com características semelhantes.

E por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abs, até o próximo vídeo e tchau!