Tem muita gente que anda fazendo uma tremenda burrada na hora de investir seu dinheiro. E é normal, eu já fiz algumas quando comecei.

Mas errar uma vez não significa errar para sempre. Hoje quero ensinar você a como discernir qual o melhor destes 2 investimentos: LCI ou CDB.

Nem sempre um será melhor que o outro, mas há sempre algo que pode ser melhor para você.

Confia e vem comigo. Meu nome é Paulo Boniatti e bem-vindo ao Sabbius.

A essência da LCI e do CDB

De maneira geral, tanto a LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e CDB (Certificado de Depósito Bancário) são extremamente semelhantes.

Em sua essência, são títulos emitidos por instituições financeiras — leia banco, por exemplo — ao qual pessoas (investidores) os compram para que, em seu vencimento, o banco devolva aquele dinheiro que foi investido, acrescido de juros.

Vamos tomar como exemplo a LCI abaixo, retirado de uma corretora de valores qualquer — tomei o cuidado de ofuscar o banco emissor para não fazer qualquer tipo de propaganda. Vou usar o nome do banco como XPTO.

Este título, emitido pelo Banco XPTO, promete remunerar o capital investido a 11,90% ao ano, para um vencimento de 26/11/2024. Nada mal, diga-se de passagem.

Esqueça os por menores como a data exata do vencimento e o valor líquido, estimado pela corretora. Este tipo de informação pode ofuscar sua decisão de investimento.

Vamos supor que você esteja querendo investir R$10mil neste título. Quanto estes R$10mil estariam valendo daqui a 1 ano sob a taxa de 11,90% anual prometida? É simples, basta multiplicar os R$ 10 mil por (11,90% + 1).

Como podemos ver na imagem acima, ao final do ano 0, o capital estaria valendo aproximadamente R$ 11,190 mil e, ao final do ano 1, R$ 12,521 mil.

O mesmo vai acontecer para um CDB. A única diferença — é aí que muita gente prefere sempre, uma coisa pela outra — é o Imposto de Renda. Sim, o famoso “Leão” bate à porta.

O que difere, neste caso, uma LCI de um CDB é que, enquanto as LCIs são isentas, os CDBs são tributados.

Se considerarmos um CDB ofertando a mesma taxa de 11,90% do nosso LCI, o que teríamos é o seguinte resultado:

Note, neste caso, o CDB estaria pagando R$ 378 a menos do que o LCI, somente devido ao seu imposto. E é como eu disse, por este fato, muita gente tende a preferir uma LCI à um CDB. Mas esta pode não ser a maneira mais inteligente de se investir. Por que? Vou explicar agora.

O que interessa é o quanto sobra, no final da história

Vamos analisar como o Imposto de Renda pode dificultar a decisão de um investimento.

Comparando a nossa LCI de 11,90%, com agora um CDB real de 15,57% — encontrado na mesma corretora. E um detalhe, muita gente tenderia a preferir a LCI, somente por ser isenta de IR —, teríamos o seguinte resultado:

Vejamos. O CDB, em 2 anos nos propiciaria um valor bruto maior, de R$ 13,356 mil. Mas, imagino que muito bem observado, temos Imposto de Renda!

Contudo, mesmo quando aplicamos o Imposto de 15% (alíquota acima de 2 anos de investimento), e vemos um valor final de R$ 12,856 mil, concluímos que o resultado do CDB foi melhor, comparado aos R$ 12,521 da LCI.

Nem sempre LCI, nem sempre CDB. Parece um tanto óbvio, mas para a maioria, não é.

A melhor decisão, lucrativamente falando, é aquela que, após todos os encargos, mantenha mais dinheiro no seu bolso. Simples assim.

A maneira mais fácil de comparar rentabilidades

Imagino que, neste ponto, você tenha entendido que, nem sempre LCI será a melhor opção. Muitas vezes, um CDB pode oferecer uma rentabilidade líquida mais interessante.

Neste caso, a maneira mais fácil e rápida para comparar rentabilidade pode ser o bom e velho “cálculo de padaria”.

Para saber a taxa aproximada líquida (sem imposto) de um CDB, basta multiplicar a taxa que está sendo ofertada por (1 – IR).

Pegando como exemplo nosso CDB, basta multiplicarmos os 15,57% por (1 – 15%) que nos daria algo próximo a 13,23%. Nota-se que, esta taxa é visivelmente maior do que os 11,90% ofertado na LCI, apesar de sua isenção.

Simples, rápido e direto ao ponto.

Apenas como base, a tabela do imposto para CDB, e Renda Fixa em geral (quando aplicada), é regressiva:

Download da planilha

Ademais a tudo isso, caso seja de seu interesse, deixo o link para download da Planilha Comparativa da Renda Fixa, ao qual irá permitir uma comparação muito mais detalhada entre diversos tipos de investimentos.

Download

Considerações finais

Abrir mão de rentabilidades superiores somente porque um investimento possui Imposto de Renda, nem sempre será a melhor decisão.

LCI e CDB, o que realmente é melhor? Simples, aquele que traga mais dinheiro para o seu bolso.

Obviamente que outras questões podem entrar à tona: horizonte do investimento, vencimento do título, qualidade da instituição financeira etc.

Por estas e outras que você não pode se deixar ser levado por conclusões precipitadas. Saiba, cada vez mais, como tomar melhores decisões para seus investimentos e vida financeira.

Por isso, como sempre, convido você a conhecer meu curso, Do SaldoZero à Liberdade Financeira, assim como meu livro, Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente. Ambos irão ensinar você, do básico ao avançado, a como compor uma carteira de investimentos inteligente para o longo prazo.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo LCI ou CDB, o que realmente é melhor? aparece primeiro em SaldoZero.

Anunciado no início de janeiro de 2023, e disponível a partir do dia 30 do mesmo mês, o Tesouro Direto lançou seu novo título, o Tesouro Renda Mais (Renda+), que tem como promessa ser um complemento ao INSS.

E neste artigo, de maneira bastante objetiva, além de explicar o que, como funciona, seus pontos positivos e negativos, darei minha opinião se vale ou se não vale a pena investir neste título.

Meu nome é Paulo Boniatti e seja muito bem-vindo ao Sabbius.

Para começarmos

Para sermos objetivos, eu dividi este artigo em X grandes partes:

• O que é o Tesouro Direto e um título público;
• O que é o Tesouro Renda+;
• Pontos positivos e negativos, e;
• Minha conclusão sobre.

Sem qualquer rodeio, vá direto aos pontos que lhe soarem interessantes.

O que é o Tesouro Direto e um título público

Sempre em muito respeito a quem está começando, ou que tem menos afinidade com investimentos, é importante nós explicarmos sucintamente, primeiro, o que é um título público, e segundo, qual a finalidade do Tesouro Direto.

O que é um título público

Um título público nada mais é que um investimento ao qual você empresta dinheiro para o Governo.

Para gerir toda a máquina pública, além da arrecadação por meio de impostos, o Governo recorrentemente vai ao mercado tomar dinheiro emprestado. E isso se dá através de seus títulos.

Os investidores, por meio de bancos e corretoras, compram estes títulos e recebem o valor investido, acrescido de juros, no futuro.

Vale ressaltar que, emprestar para o Governo é, na maioria das vezes, mais seguro que emprestar para um banco.

O que é o Tesouro Direto.

Já o Tesouro Direto é uma plataforma ao qual o Governo disponibiliza os títulos públicos que são passíveis de serem comprados, ou melhor dizendo, investidos.

Até então, os títulos existentes eram:

• Tesouro Selic – muito indicado para reserva de emergência e oportunidade;
• Tesouro Prefixado – muito indicado para projetos de médio prazo;
• Tesouro IPCA+ – muito indicado para projetos de longo prazo, como uma aposentadoria, por exemplo.

Eis que chega então o novo título para compor esta gama: o Tesouro Renda+.

O que é o Tesouro Renda+

O Tesouro Renda+ é um novo título, uma nova opção dentro do Tesouro Direto que promete corrigir o capital investido pelo IPCA (inflação) acrescido de uma taxa real de juros. Interessante para quem quer manter seu poder de compra para o futuro.

Neste caso ele é semelhante ao Tesouro IPCA+. Como comentado, o atual Tesouro IPCA+ foi sempre muito recomendado com foco para uma aposentadoria. Contudo, ele tinha algumas limitações:

1. No Tesouro IPCA+ tradicional, o recebimento do valor investido ocorria em uma única vez, no vencimento do mesmo.
2. No Tesouro IPCA+ com juros semestrais, o recebimento dos juros ocorria já nos primeiros 6 meses, até o seu vencimento.

Em ambos os casos, o investidor precisaria tomar decisões do que fazer com o capital antecipadamente recebido, caso quisesse continuar a manter o dinheiro rentabilizando acima da inflação, por exemplo.

Já no Tesouro Renda+, o retorno do capital investido é feito mensalmente a partir de uma data escolhida no momento do investimento: 2030; 2035; 2040; 2045; 2050; 2055; 2060 e; 2065.

Para ficar mais claro, tomemos nota do gráfico a seguir:

Supondo que você tenha como objetivo se aposentar próximo a 2060, teria, portanto, dois grandes períodos:

Primeiro período: compras do investidor, ou fase de acumulação. Até 2060 é o período pelo qual você estaria investindo periodicamente no Tesouro Renda+.

Importante mencionar que, não é preciso investir todos os meses, tampouco um valor pré-definido. Investe quando quiser e o valor que puder — valor mínimo é de R$30. Obviamente que o ideal, falando sobre aposentadoria, quanto maior a consistência nestes aportes, maior será o retorno futuro.

Segundo período: período de recebimento de renda. Quando chegar na data escolhida — em nosso caso 2060 —, você passaria a receber o dinheiro investido de volta mensalmente, acrescido de juros mais uma taxa real.

O recebimento neste caso, e diferente do IPCA+ que ocorre de uma única vez, acontecerá mês após mês por durante 20 anos.

Vale ressaltar que, após o período de recebimento, os pagamentos se encerram.

Taxas e tributação

Falando de taxas e tributação, apesar de semelhante em alguns aspectos, o Tesouro Renda+ se diferencia em outros.

Taxa de custódia

Taxa de custódia é uma taxa cobrada periodicamente sobre título do Tesouro Direto.

Neste caso do Tesouro Renda+, ela contará com isenção caso, a renda mensal recebida do investimento não ultrapasse o valor de 6 salários mínimos ou se o investidor manter o título até o vencimento.

Caso valor recebido de renda exceda o limite, será cobrado 0,10% apenas sobre o excedente.

Já no caso de resgates antecipados, segue a tabela a seguir.

Tudo isso para que? Para incentivar o investidor a usar o Renda+ como foi concebido, para o longo prazo, focando na aposentadoria.

Isso fica mais claro na imagem a seguir. Note que o Tesouro Renda+ é pouco competitivo em taxas, no curto prazo. Porém passa a ser cada vez mais competitivo no longo prazo.

Tributação

Falando em tributação, segue o já existente em diversos outros títulos de renda fixa, incluindo, obviamente, os demais títulos do Tesouro Direto: tributação pela tabela regressiva sobre o lucro.

Sobre o resgate

Assim como os demais títulos do Tesouro Direto, o Tesouro Renda+ também tem liquidez D+1 ou D+0 (a depender do horário que o resgate foi solicitado).

Contudo, e muito importante, há uma carência de 60 dias a partir do momento do investimento.

Além disso, assim como ocorre no Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado, o Tesouro Renda+ está sujeito a marcação à mercado — ao quanto o título está valendo no mercado. Desta forma, em um resgate antecipado você pode, a depender do mercado, sair prejudicado e resgatar menos do que foi aportado ou, resgatar mais do que lhe era previsto.

Sugiro fortemente que assista a este vídeo aonde explico em detalhes a marcação a mercado.

Complemento ao INSS

Recapitulando, antes de dar minha opinião sobre. O Tesouro Renda+ é uma opção complementar ao seu plano de previdência, em especial o INSS.

O investidor escolhe quando quer passar a receber os pagamentos, investe quando e quanto quiser até o vencimento e, após isso a renda é recebida mensalmente por um período de 20 anos.

Como investir no Tesouro Renda+

Inicialmente o investimento neste título está liberado somente pela Órama e Banco Inter.

Portanto, se é do seu interesse, terá que criar conta em uma destas instituições, transferir o dinheiro e comprar o título, seja periodicamente ou esporadicamente.

Tesouro Renda+ vale a pena?

Primeiro vamos analisar algumas coisas.

Pontos positivos

Os pontos fortes do título são:

• Proteção contra a inflação somado a uma taxa adicional;
• É simples;
• Garante uma renda mensal complementar por 20 anos;
• Pode ser resgatado antecipadamente;
• Taxa de custódia mais interessante;

Pontos negativos

• Apenas 20 anos de renda;
• Resgate antecipado inclui risco de perda, devido a marcação a mercado;
• Taxa de custódia menos competitiva em resgate antecipado;

Como podemos notar, a lista de pontos positivos acaba se tornando maior que a de pontos negativos. Isso significa que vale a pena?

Vou responder que sim, que vale. Mas existem algumas ressalvas.

Primeiro que você nunca deve concentrar todos seus investimentos em um único lugar. O risco da concentração pode ser o risco da ruína, principalmente em cenários imprevistos. A diversificação sempre será a melhor opção.

Além disso, se você se dedicar a estudar mais, verá que uma carteira de investimentos composta de renda fixa e também variável, incluindo ações e fundos imobiliários, pode proporcionar um retorno muito mais interessante e duradouro para o futuro. Fato este que, pudesse se fazer desnecessário ter um Tesouro Renda+ fazendo parte dela — meu caso.

Mas é sim um Título do Tesouro interessante e que pode vir a ajudar quem quer complementar sua aposentadoria de maneira fácil, simples e preservando o capital acima da inflação.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Como viver de renda e se aposentar com o Tesouro Renda Mais (Renda+) do Tesouro Direto aparece primeiro em SaldoZero.

Mudanças no mercado. Agora Renda Fixa também varia, e com isso você pode ter rentabilidade negativa nesta classe. Como assim? Mercado dando uma de louco?

Esta mudança, com início em 02 de janeiro de 2023, pode estar assustando muita gente. E é sobre isso que falaremos hoje. Vem comigo que vou explicar todo este imbróglio.

Meu nome é Paulo Boniatti, e seja muito bem-vindo ao Sabbius.

Nova estrutura pela Anbima

Tudo isso tem a ver com uma nova estruturação de ativos pela Anbima — Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

O objetivo, segundo a instituição, é refletir melhor o valor dos ativos na carteira dos clientes, sejam eles os emissores como também credores, baseado no valor que estes papeis estejam sendo negociados no mercado, e não mais em um valor teórico como era até então.

Como exemplo, vamos supor um investimento inicial de R$10 mil a uma taxa de 10% ao ano com vencimento para daqui a 10 anos. No final deste período, este investimento estará valendo R$25,937 mil aproximadamente.

Note como as mudanças no CDI poderão influenciar nos valores atualizados. Será esta a diferença em como o investidor visualizará seus investimentos na tela da corretora:

Na maneira tradicional, até então, este investimento estaria sendo corrigido diariamente baseado na taxa inicial contratada, independentemente das mudanças das taxas de juros de mercado, vulgo CDI.

Na nova maneira, o investimento será corrigido, baseado em valores pelos quais o mercado estará pagando por títulos semelhantes, a cada mudança dos juros de mercado.

Contudo, importante, note que o valor final prometido sempre será respeitado, caso o investidor carregue este título até o vencimento.

Em verdade, isso sempre existiu, mas não era visível aos investidores. Caso você buscasse vender um título de renda fixa antes do vencimento, era provável que a corretora lhe ofereceria um valor diferente ao valor de tela, ou seja, pelo valor de mercado.

Marcação a Mercado

Tudo o que foi explicado até o momento, se chama Marcação a Mercado. É marcar o título ao preço que efetivamente ele está valendo no mercado no dia.

Se você acompanha o Sabbius e o SaldoZero a mais tempo, vai se lembrar dos artigos e vídeos aonde eu explicava, em detalhes, como funciona a marcação a mercado.

Em resumo, caso as taxas de juros (Selic e CDI) aumentem, e quanto mais longe for o vencimento de um título, ele terá seu preço ajustado pra baixo. E o contrário também é verdadeiro, caso as taxas de juros diminuam, o preço será ajustado para cima.

Mar conforme já comentado, ao final do vencimento, tudo é convergido para a mesma taxa: a taxa contratada. Sem ônus para o investidor.

Este efeito já era presente, por exemplo, em títulos do Tesouro Direto, em especial os títulos Prefixados e IPCA+. Algo que, inclusive, muita gente se utilizava para negociar, no curto e médio prazo, com o objetivo de lucrar com estas variações de preço.

A mudança portanto é que, além dos títulos do Tesouro, a marcação também estará presente em diversos outros títulos de renda fixa.

Quais títulos serão marcados a mercado

Diferentemente do que muita gente vem dizendo, não serão todos os títulos de renda fixa que serão marcados a mercado, mas sim:

• Debêntures;
• CRAs;
• CRIs;
• Títulos Públicos (já havia marcação a mercado).

Ou seja, CDBs, LFs, LCAs, LCIs e FIDCs ficaram de fora desta nova estruturação.

A quem se aplica

Esta nova determinação se aplica a pessoas físicas e jurídicas. Todavia, investidores qualificados, que possuam mais de R$1 milhão investido declarado, podem solicitar à corretora para que não façam parte desta nova forma de cálculo.

Considerações finais: o que muda na prática

Analisando a mudança, e a quais ativos isso se aplica, será uma pequena parte dos investidores que serão impactados.

Além disso, você ganhará mais ou menos dinheiro com isso? Nada!

A rentabilidade, como já comentada, se mantido o investimento até o vencimento, se mantém inalterada — salvo se o seu desejo seja o de realmente se utilizar da marcação acreditando ser uma boa oportunidade vender um ativo antes do vencimento, caso ele tenha se valorizado acima do esperado.

Mas o ponto de atenção fica para os iniciantes, que podem olhar para a tela da corretora e, por uma mudança de taxas de juros no mercado, verem seu título com rentabilidade negativa e, no desespero acabar por venderem o ativo prematuramente, com prejuízo.

Lembre-se, a alteração é apenas na maneira como o preço do título é informado em tela. Na prática, lembre-se, continua sendo um título de renda fixa, basta segura-lo até o vencimento para receber exatamente o que foi contratado na ocasião de seu investimento.

Mais transparência traz junto consigo maior responsabilidade.

E me conte, o que achou da mudança?

Sucesso e prosperidade sempre.

Paulo Boniatti

O conteúdo Rentabilidade negativa na Renda Fixa? Agora isso será possível… aparece primeiro em SaldoZero.

Caderneta de Poupança não deveria ser opção. Deixar de investir, ou melhor, não fazer nada então, é uma péssima decisão.

Se você chegou até aqui, imagino que seja na busca de uma “luz” sobre aonde um iniciante poderia começar a investir bem, e de maneira segura.

Meu nome é Paulo Boniatti, e bem-vindo ao Sabbius.

Comece pelo simples

Para quem busca começar, não precisa necessariamente se aventurar nos investimentos mais complexos. Muitas vezes nosso psicológico ainda não está maduro para suportar as volatilidades do mercado financeiro.

Portanto, apesar de eu defender investimentos em bolsa, por exemplo, hoje quero trazer três opções simples para quem quer dar um bom passo nos investimentos de maneira mais perene, seguro e com tranquilidade.

Primeira opção: Tesouro Selic

A primeira opção que trago é o Tesouro Selic. O Tesouro Selic faz parte do Tesouro Direto. É um título de dívida do Governo. Em outras palavras, ao investir em um título como esse você estará emprestando dinheiro para o Governo Federal.

Diferente do que muita gente acredita, emprestar dinheiro para o Governo é muito mais seguro do que deixar o dinheiro parado na Caderneta de Poupança.

Por ser atrelado a Taxa Selic Over, atualmente vem oferecendo rentabilidade de 13,65% ao ano. E o prazo de resgate para esses títulos é 1 dia útil — ou no mesmo dia, se o resgate for solicitado antes das 12 horas.

Segunda opção: CDB 100% CDI

Muito parecidos com o Tesouro Selic, temos os CDBs 100% do CDI. A principal diferença entre eles se dá ao fato do emissor. Enquanto no Tesouro Selic você empresta dinheiro para o Governo, em um CDB, empresta para um banco.

Sugiro que, de começo, prefira os CDBs com o que chamamos de Liquidez Diária ou D+1. Isso quer dizer que, neste tipo de liquidez, o resgate ocorre no mesmo dia ou no máximo no dia seguinte.

Por serem atrelados ao CDI e, este indexador ser muito semelhante a Taxa Selic Over, entenda que, um CDB 100% CDI remunerará igualmente ao Tesouro Selic, ou seja, 13,65% pela taxa atual.

Certamente você poderá encontrar CDBs pagando mais. A questão deste tipo é que, geralmente possuirão vencimentos mais longo, o que inviabilizará um resgate prematuro, caso você precise do dinheiro antes disso.

Fundos de Investimentos DI

A terceira opção para quem busca um investimento simples, e que lhe traga algum retorno sem muito risco, são os Fundos DI.

Nada mais são do que Fundos de Investimentos, aonde você compra cotas e as vê sendo valorizadas gradativamente baseado no CDI — é daí que vem a abreviação DI.

Remunera de maneira extremamente semelhante ao Tesouro Selic e aos CDBs 100% CDI, e as ressalvas dadas anteriormente para a liquidez vale também para este tipo: prefira, de começo, fundos com liquidez diária ou no máximo D+1.

Rendimentos que superam a Caderneta de Poupança

Apenas como breve comparação, a cada R$1mil investidos hoje, o investidor teria de rentabilidade ao final de 2 anos, aproximadamente:

• Poupança: R$163;
• Nas 3 opções anteriores: R$250 — já líquidos considerando o pagamento de Imposto de Renda.

Como investir nestes ativos?

O investimento nestes tipos ativos é muito simples. Você vai precisar apenas criar conta em uma corretora de valores. No mercado, atualmente, existem inúmeras que irão bem atender a este propósito: Toro, NuInvest, Banco Inter, Rico, BTG+ e assim por diante.

Caso tenha interesse, convido você a assistir ao vídeo aonde eu abordo como escolher uma boa corretora.

Outras opções de investimentos

Existe ainda muitas outras opções de investimentos, seja em Renda Fixa, como também em Renda Variável.

Mas como comentei, acredito que, para quem está saindo do praticamente zero, as opções listadas acima irão bem atender. Possuem boa rentabilidade, alta segurança e, liquidez, ponto este muito esquecido e que só é lembrado quando, na necessidade do resgate, o investidor não consegue resgatar o dinheiro.

Desta forma, os investimentos acabam se tornando o reflexo do investidor. Quanto mais maturidade e conhecimento se ganha, mais sofisticados serão seus investimentos.

E, se é este o seu desejo, o de galgar passos cada vez mais largos, investir em ativos mais sofisticados e aumentar sua rentabilidade, convido você a conhecer meu curso e meu livro. Ambos irão ensina-lo como investir de maneira melhor, mais inteligente e robusta para o longo prazo.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Três opções de investimentos seguros para iniciantes aparece primeiro em SaldoZero.

Quem nunca sonhou em ter as contas pagas somente por meio dos rendimentos de seus investimentos? Eu posso levantar a mão e dizer: eu sonhei.

Mas qual é este número mágico que nos possibilita pagar, senão todas, parte do nosso custo de vida? E que, convenhamos, é um tremendo alívio no bolso.

Portanto, de maneira extremamente objetiva, e sem meias verdades, quero lhe mostrar quanto é preciso investir para que você alcance este tipo de objetivo.

Meu nome é Paulo Boniatti e, bem-vindo ao Sabbius.

Como o texto está dividido

Este texto está dividido em 4 grandes partes. A primeira parte é um cálculo básico, que já lhe dará uma noção de grandeza de quanto é necessário investir para cobrir seu custo de vida.

A segunda parte trata-se de uma abordagem necessária para explicarmos algumas pegadinhas que não lhe são contadas.

Na terceira parte vou lhe mostrar como realizar um cálculo mais detalhado, para que, este sonho, não se torne apenas mais um dentre tantos outros.

E por último, quero abordar como você pode antecipar este processo.

O cálculo básico

A maneira mais simples para se ter uma noção de grandeza, é pegar o custo médio anual de uma conta, e dividir pela taxa que se estima alcançar de retorno em um investimento.

Para ficar mais simples, vamos supor uma conta de energia elétrica. Supondo que você pague em média, R$150 mensais — R$1,8 mil anuais.

Supondo também que, e tomando como exemplo os fundos imobiliários, você receba na forma de rendimentos, historicamente falando, um retorno médio de 8% ao ano, a conta ficaria da seguinte forma:

Simples, não? Transforma o custo para uma base anual e divide este valor pela taxa que se estima receber anualmente neste investimento.

Esta é a maneira mais simples e que tem como objetivo nos dar uma primeira visão. Obviamente que, como antecipado, existem algumas armadilhas, as quais abordarei agora.

O que não lhe é contado

Apesar de, para muita gente, os R$25 mil mencionados do exemplo anterior possam parecer um volume alto, não seria algo impossível de ser alcançado em alguns anos. Já imaginou ter a energia elétrica praticamente paga de maneira vitalícia? E se fosse além disso, a água, o telefone e etc.?

Mas, como sempre, gosto de mostrar a verdade nua e crua.

Inflação

Estes R$25 mil seriam sua necessidade atual. Quantos brasileiros teriam este montante disponível agora? Uma pequena e irrisória minoria.

Pois bem, quanto tempo levaríamos para juntar R$25 mil? Talvez 1, 2 ou até mais anos. Eu sei.

E este é um grande problema. Daqui alguns anos, sua necessidade não será mais de R$25 mil, e sim, mais do que isso.

É o efeito da inflação. E por um simples motivo: o dinheiro perde valor com o passar do tempo. Basta se lembrar quanto era possível comprar com R$100 há 10 anos atrás, e quanto é hoje.

Neste caso, tenha em mente que, a conta de luz do nosso exercício não será mais de R$150, e sim de R$160, R$170 ou até mais.

Aqui você precisa prever duas coisas: (1) considerar que seu investimento tenha capacidade de se valorizar minimamente pela inflação; ou (2) resgatar menos do que o investimento lhe paga e reinvestir este saldo não resgatado.

Concentração

Outra questão pouco comentada: o risco da concentração. Você previu R$25 mil em um investimento — ou tipo de investimento. Mas, daqui alguns anos se depara com algum problema, mudança de legislação, regras, enfim.

Neste caso, seu investimento não lhe remunerará como antigamente, ou até mesmo pode virar pó — termo usado para quando um investimento deixa de valer alguma coisa.

Como base de qualquer curso ou livro de investimentos — inclusive explico em detalhes no meu curso como também em meu livro — é necessário a realização de uma diversificação de carteira. Você não colocará os R$25 mil em um único tipo de investimento.

Imagino que você entendeu aonde quero chegar. Talvez você venha a colocar metade dos recursos em um fundo imobiliário — como em nosso exemplo, e a outra metade em investimentos ainda mais conservadores.

Ou seja, sua necessidade de capital investido passaria facilmente dos R$25 mil para um montante maior do que este.

E se eu o assustei, não era minha intenção. Meu objetivo é mostrar que é possível sim alcançar objetivos como estes, mas não da maneira como querem lhe vender.

O cálculo detalhado

Entrando na terceira parte deste artigo, quero lhe mostrar como calcular a necessidade de capital de uma maneira mais detalhada.

Para isso, vou me utilizar da planilha da renda passiva do SaldoZero. Esta e muitas outras você pode baixar gratuitamente por este link.

Vou informar na planilha um fundo imobiliário qualquer — não vou citar nomes para não gerar qualquer tipo de influência.

Note, o DY (Dividend Yield) é quanto este fundo está pagando de rendimentos anuais. A propósito, atualmente está pagando mais de 9%. Como sei que isso não se manterá para sempre, prefiro ser ainda mais honesto com você. Acredite, 8% já é extremamente alto.

Outra consideração, o CAGR — crescimento anual composto — é o quanto as cotas deste fundo vêm se valorizando anualmente nos últimos anos.

O valor de 4,67% é um bom número para um fundo imobiliário, considerando que estamos em um momento de altas taxas de juros no Brasil — papo para outro material. Mas, o que preciso explicar é que, minimamente este fundo vêm se valorizando, o que minimiza em partes o efeito inflacionário da perda de valor do nosso dinheiro.

Outros parâmetros utilizados na planilha.

Repare o seguinte: aportes mensais de R$500 e inflação de 6%. Aportes, considere sua realidade. Inflação, apesar de estarmos em patamares mais altos, é a média histórica brasileira.

Sendo assim, o que temos como resultado: para alcançar uma renda passiva média de R$150, seriam necessários 3,7 anos considerando a inflação. Você teria um patrimônio investido de mais de R$29 mil, equivalente a pouco mais de R$23 mil de hoje.

E tem mais. Lembre-se do segundo ponto que cite: o risco da concentração.

Se considerarmos que você investiria apenas metade dos R$500 neste mesmo fundo imobiliário, seu objetivo se alongaria um pouco mais. Seriam necessários 7,3 anos.

É possível? Sim! É simples? Também. É fácil? Não como tentam lhe vender.

Como antecipar este tempo

Um processo de enriquecimento se pauta em 3 grandes pilares: custo de vida, receitas geradas e rentabilidade dos investimentos.

Muita gente, ao falar sobre dinheiro, foca simplesmente na rentabilidade dos investimentos. Pode notar, a busca incansável pelo melhor investimento.

Mas o segredo, e a maneira mais simples, está em aumentar o valor dos aportes.

E para isso, você depende exclusivamente de si próprio: buscar reduzir custos familiares e aumentar as receitas. A soma destes dois fatores é o que fará sobrar mais dinheiro ao fim do mês e, assim aportar uma quantia maior.

Apenas como um único exemplo. Vamos supor que agora você esteja em condições de aportar R$1 mil todos os meses. Sua conta de energia elétrica, poderia ser paga por seus investimentos, daqui apenas 1,8 anos. Sem buscar qualquer investimento milagroso.

Pondere seus gastos, busque fazer mais dinheiro e, invista de maneira consciente.

Considerações finais

Como vimos, alcançar este tipo de objetivo demanda esforço. E é por isso que muita gente fica para trás. Querem tudo de mão beijada, sem ter de trabalhar por um sonho maior. Se você ficou comigo até agora, tenho certeza que este não é seu caso.

Caso seja de seu interesse, convido você a conhecer meu curso, Do SaldoZero à Liberdade Financeira, e meu livro, Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente. Ambos irão ajudar você a trilhar um caminho de riqueza e prosperidade.

Paulo Boniatti

O conteúdo Quanto investir para ter as contas pagas aparece primeiro em SaldoZero.

Hoje quero falar rapidamente sobre alguns investimentos que, na minha opinião, e ligado muito ao que eu ensino, não podem faltar em uma carteira de investimentos.

Além do mais, pelo baixo valor de entrada, são investimentos acessíveis para a maioria das pessoas.

Disclaimer

Antes de entrarmos definitivamente no tema, um breve disclaimer que, este material se trata de opinião pessoal e não de recomendação.

A única recomendação que posso lhe dar é: estude. O maior risco deste tipo de recomendação é o de você se tornar um investidor cada vez melhor.

Continuando…

Tesouro Selic ou CDB Pós Fixado

Este tipo de investimento não poderia faltar em uma carteira de investimentos, seja para uma reserva de emergência, mas também para uma reserva de oportunidade.

Apesar das altas taxas de juros no Brasil — 13,75% ao ano em 03 de outubro de 2022 —, aonde, fazem com que investimentos deste tipo rentabilizem de maneira bastante interessante, o objetivo deles é de proteger a carteira de investimentos contra as intempéries econômicas, além de ser uma reserva que pode ser utilizada em momentos de grandes oportunidades.

Em linhas gerais, quando você investe em um título deste, você estará emprestando dinheiro para a instituição: para um banco, no caso dos CDBs; ou para o Governo, no caso do Tesouro Selic.

Em corretoras de valores, principalmente, é possível investir neste tipo de título a partir de R$100.

Sugestão de leitura: O que é melhor: investir em CDB ou em Tesouro Selic?

Ações e Fundos Imobiliários

Ações e Fundos Imobiliários são parte de um pilar ao qual o SaldoZero chama de Agressão em Renda Variável.

Apesar de mais especulativos, se bem observada sua importância para uma carteira de longo prazo, é o que irá trazer, com o passar dos anos, um retorno superior para o investidor.

Atualmente você encontra ações de ótimas empresas a preços, por exemplo, abaixo de R$50.

É importante entender que, neste tipo de investimento você está se tornando sócio de uma empresa, e que, portanto, observar empresas que sejam lucrativas é um dos primeiros passos para escolher bons ativos.

Sugestão de leitura: Os pilares que envolvem a escolha de uma Ação na Bolsa de Valores.

Falando rapidamente de Fundos Imobiliários, a lógica é similar: tornar-se sócio, neste caso de fundos que investem no mercado imobiliário. A vantagem é o recebimento recorrente — geralmente mensal — de rendimentos.

Existem bons fundos a preços entre R$100 e R$200 por cota.

Sugestão de leitura: Fundos Imobiliários (FII) – O que são? Entenda de um jeito simples!

Fundo cambial

Outro ativo de extrema importância são os fundos cambiais. Esta é uma parte de alta proteção da carteira, principalmente para fortes estresses de mercado, estresses estes que não há como prevermos que acontecerão, somente sabemos que, inesperadamente, mas inevitavelmente, acontecerão esporadicamente.

Além do mais, é um ativo que faz uma dupla interessantíssima com quem se expõem a ações de empresa brasileiras.

A partir de R$100 já é possível investir neste tipo de fundo.

Sugestão de leitura: Fundos Cambiais. Saiba o porquê e como se proteger do Dólar

Stocks

Se você já fez o dever de casa de diversificar seus investimentos aqui no Brasil, pode estar buscando um passo a mais. Neste caso, um ativo que não poderia ficar de fora de uma carteira maior são as stocks.

Stocks nada mais são do que ações de empresas americanas, acessíveis por meio de corretoras também americanas — ou por BDRs se investido pelo Brasil.

Apenas uma diferença, se investido por corretoras americanas, geralmente uma ação inteira de uma empresa, pode acabar custando facilmente algo próximo de R$1mil. Mas, você pode comprar uma fração desta ação, o que se torna muito mais acessível para a maior parte dos bolsos.

Sugestão de leitura: BDR ou Investir diretamente por Corretoras Americanas?

Considerações finais

Eu trouxe alguns ativos que, na minha opinião, não podem faltar em uma carteira de investimentos. Obviamente, sempre respeitando o seu perfil atual de investidor.

São investimentos que, em sua grande maioria, são extremamente acessíveis. Alguns mais complexos, outros menos.

Por isso, gostaria de lhe sugerir um dos principais investimentos: o conhecimento. Somente ele lhe fará galgar voos cada vez mais altos com uma segurança maior, se comparado aos simplesmente aventureiros de carteirinha.

E para isso, além de todo o conteúdo gratuito que disponibilizo, seja aqui no site como no canal, convido você a conhecer meu livro e meu curso, ambos são investimentos que vão lhe ajudar a se tornar um investidor superior.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Investimentos que não podem faltar na sua carteira aparece primeiro em SaldoZero.

Banco Inter acabou com seus CDBs 100% do CDI com liquidez diária; NuConta não rentabiliza mais saldo em conta de até 30 dias e; C6 passará a cobrar sua tag de pedágios e estacionamentos.

É meus amigos, aparentemente a lua de mel acabou. O que está acontecendo com os bancos digitais? Será que ainda vale a pena se manter fiel aos bancos que prometiam acabar com os “bancões” tradicionais?

Hoje quero trazer meu ponto de vista sobre estes fatos, que não parecem ser um caso passageiro, mas sim uma nova fase que veio pra ficar.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

Uma breve história

Apesar de jovens, estes bancos já possuem algum tempo. O Nubank foi fundado em 2013, enquanto Inter (ex Banco Intermedium) em 1994 e o C6, o mais novo destes, apenas em 2018.

Ganharam, no entanto, maior notoriedade nos últimos anos. Com a promessa de processos facilitados, sistemas mais ágeis, sem burocracia, taxas zero e diversos benefícios, logo se tornaram os queridinhos do público, principalmente dos mais jovens.

O Nubank, além de oferecer cartão sem anuidade, e que logo criou a NuConta, prometia rentabilidade sobre o saldo em conta de 100% do CDI, muito acima da famigerada poupança.

O Banco Inter, um dos principais concorrente do Nubank, focou-se em desenvolver um super app, um conceito que até então, nenhum outro banco havia explorado. Além disso, apesar de não rentabilizar suas contas como as de seu concorrente, oferecia CDBs que tinham a mesma rentabilidade.

Já o C6, assim como seus rivais, além de oferecer contas sem taxas, opções para rentabilizar o dinheiro de seus correntistas a 100% do CDI, contava com um de seus principais atrativos: sua tag de pedágios e estacionamentos sem custo.

Inevitavelmente, muitos clientes, antes amarrados a grandes bancos, altas taxas e serviços de baixa qualidade, debandaram-se para os novos a ágeis bancos digitais.

Tudo isso acabou

Era tudo muito bom pra ser verdade? Aparentemente sim.

Recentemente o Nubank anunciou que sua NuConta deixou de rentabilizar o capital de seus correntistas para saldo depositado de menos de 30 dias. Vale ressaltar que, para dinheiro acima de 30 dias, nada muda.

Seguindo a mesma ordem, o Banco Inter acabou com a oferta de CDBs com liquidez diária de 100% do CDI. As duas opções com resgate imediato disponíveis atualmente é o CDB de 98% do CDI e o CDB Mais Limite de apenas 80% do CDI.

Por último, o Banco C6 informou a seus clientes que sua famosa tag passará a ser cobrada mensalmente. Dentre suas regras, somente clientes com algum capital relevante investido no banco terão a possibilidade de tentar isenção.

O que está acontecendo?

Estes acontecimentos não são resultado de apenas uma única causa, mas de várias, dentre as quais, gostaria de agrupá-las em dois grandes fatores: taxas de juros e lucratividade.

Em um intervalo de menos de 2 anos, fomos capazes de presenciar uma insanidade, nunca antes presenciada por muitos brasileiros, nas mudanças dos juros de nossa taxa básica, a Taxa Selic e consequentemente o CDI. Saímos de juros anuais acima de 14% para 2% e voltamos aos atuais 13,75%.

E isso impacta os bancos? Sim, e muito! Um banco que promete rentabilizar o dinheiro do cliente a 100% do CDI quando este está a 2% ao ano é fácil; mas tente fazer o mesmo quando o CDI está a 13,65% como atualmente.

Mas Boni, você deve imaginar, se o banco paga 13,65% para um cliente, ele pode ganhar dinheiro emprestando ou financiando a taxas superiores a estas e ganhar com a diferença, vulgo spread.

Eu concordo plenamente meu querido Padawan. A questão é que, a carteira de crédito — empréstimos e financiamentos destes bancos — é praticamente nada, se compararmos aos grandes e tradicionais bancos.

Em resumo, estes bancos digitais, pequenos e prometedores de diversos benefícios estão, há tempos, literalmente vendo seus lucros prejudicados, isso quando o mesmo não se transforma em prejuízos constantes, como é o caso do Nubank.

O fato acima é o que justamente nos leva a segunda grande causa: lucratividade.

Se já eram pop stars internamente no Brasil, estes bancos ganharam ainda mais notoriedade quando se debandaram com a abertura de capital na Nasdaq, bolsa de valores americana focada em empresas de tecnologia.

Independentemente se é uma empresa de capital aberto ou não, e salvo se não forem de filantropia, empresas são criadas para gerar lucro a seus donos, caso contrário, elas sequer existiriam.

Empresas de capital aberto, contudo, possuem uma cobrança ainda maior por seus acionistas. Uma empresa quer se manter viva neste mercado? Então terá de mostrar resultados, ou será game over.

Operações que não gerem lucro serão adaptadas, melhoradas ou cortadas.

Pois bem, a torneirinha dos digitais está fechando, ou pingará cada vez menos.

É o fim dos bancos digitais?

Não acredito que os bancos digitais acabarão. Os grandes bancos, inclusive, estão cada vez mais se modernizando e trazendo serviços semelhantes aos seus amigos mais jovens e inovadores.

Por outro lado, acredito que estes cortes de benefícios não são algo passageiro, e sim algo que veio para ficar.

A propósito, se somarmos ao Open Banking, aonde os bancos estão cada vez mais tendo de compartilhar dados de seus clientes, a tendência é que tenhamos uma diferenciação cada vez menor na oferta de cesta de serviços.

Aquela cultura antiga de se manter fiel a apenas um único banco por anos, está fadada ao fim. O presente nos mostra que o futuro será de clientes com uma coleção de contas para se usufruir de um produto muito específico em cada uma delas.

Como ficam os investimentos

Por sermos um canal de investimentos, não poderíamos deixar de ponderar algumas coisas.

Primeiro, para quem acreditava que os bancos digitais acabariam com os grandes bancos, o presente nos mostra que dificilmente isso acontecerá, seja em um breve ou longo horizonte.

E segundo, e falando especificamente de reserva de emergência, como já citei em inúmeros outros materiais, a melhor alternativa ainda é, e por muito tempo será, o famigerado Tesouro Selic.

Existem coisas que não precisamos inventar moda, basta fazer o simples que já se provou no tempo. Para todo o resto, esteja aberto a mudanças e adapte-se a elas, ao que tudo indica, estamos diante de mais uma delas.t

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo É o fim dos bancos digitas? O que está acontecendo? A lua de mel chegou ao fim… aparece primeiro em SaldoZero.

Imagino que você esteja acostumado à inflação. Agora, com deflação, a maioria não está.

Como o nome já diz, deflação significa o contrário de inflação, ou seja, queda dos preços.

Acontece que, muitos investimentos, principalmente os de renda fixa, possuem indexação ao IPCA — justamente um dos índices de preço que sofreu redução.

Portanto, sem entrar nos méritos se a deflação teórica está sendo refletida na prática, ou, quais os motivos pelos quais ela está acontecendo, hoje quero falar com você sobre o impacto que isso pode ter nestes investimentos.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

As deflações históricas

Antes de tudo, gostaria de compartilhar um gráfico que mostra o histórico de nossa inflação na última década com suas respectivas deflações.

O que é interessante de se notar é que, apesar de poucos, os momentos de deflação, em geral são seguidos por momentos de fortes inflações.

Portanto, não fiquemos de guarda baixa, a chance de a inflação ser retomada assim que os atuais estímulos fiscais cessarem, é alta.

O que é pago é a inflação do período

E porque eu trouxe o gráfico para este artigo? Por um simples motivo: em geral, os títulos de renda fixa indexados ao IPCA, não remuneram o investimento por um período único, mas por todo o período acumulado.

Em outras palavras, se você emprestou dinheiro para uma empresa, por meio de uma Debênture indexada ao IPCA com vencimento de 5 anos, você receberá a correção deste IPCA ao longo dos 5 anos, e não de um período isolado.

Mas o investimento se desvalorizou

Devido a evolução do sistema financeiro, em especial dos sistemas de investimentos, bancos e corretoras nos fazem o favor de projetar uma valorização — ou desvalorização — teórica de um investimento.

Como assim teórica? Lembra que comentei que um investimento de 5 anos será pago sobre os juros de todo o período e não somente por um período isolado?

Pois bem, devido a nossa necessidade de informação, bancos e corretoras projetam esta valorização periódica e proporcional de um curto período para que seja visível aos seus investidores que o título está rendendo — mesmo isso sendo apenas na teoria e não necessariamente o que será pago no vencimento.

Isso quer dizer que, se você notou uma desvalorização do seu investimento neste último período devido a deflação, isso é simplesmente um ajuste teórico ao qual, no decorrer dos próximos períodos será normalizado.

O perigo está no Tesouro Direto

Apesar de uma deflação ser algo incomum, e dificilmente um investidor ser lesado, há um risco maior sobre os títulos do Tesouro Direto, neste caso, em especial ao IPCA+.

E por qual motivo? Pelo motivo de estes títulos terem liquidez D+0.

Calma que vamos explicar.

Quero dizer que, se em um título privado (CDB, LC, LCI etc) dificilmente um investidor consegue um resgate antes do vencimento do título — o qual neste caso, e como já explicado, serão os juros totais do período a ser considerados, nos títulos públicos, um investidor iniciante consegue resgatar antes do vencimento.

Ou seja, por desespero, pode acabar pedindo resgate com prejuízo, quando poderia simplesmente esperar que a situação se normalizar.

Portanto, calma! Não tome qualquer tipo de decisão no impulso.

O melhor é diversificar

Este efeito, desmistifica um pouco aquela tese de que renda fixa é fixa. Diz isso quem não sabe muito bem do que está falando.

Existem títulos com rentabilidade fixa sim, os prefixados são exemplos disso, mas, somente se o investidor mantiver este investimento até seu vencimento.

Isso não quer dizer que tenhamos que abrir mão desta classe de ativos. É muito importante que você tenha renda fixa como parte de sua carteira de investimentos, mas sem abrir mão de outras classes de ativos que se complementem em uma estratégia maior.

Considerações finais

Apesar de eu desejar que nossa inflação seja reduzida, tenho clara noção que o efeito deflação é temporário.

Portanto, se você investe em algum título indexado do IPCA, não é momento de preocupação, mas de cautela para que nenhuma decisão seja tomada precipitadamente.

No mais, deixo como sugestão meu livro e meu curso aonde ensino como você pode montar uma carteira de investimentos inteligente sem se preocupar com questões adversas como a que estamos presenciando.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Deflação, qual o impacto em seus investimentos? aparece primeiro em SaldoZero.

Nesta última semana, tivemos mais uma alta da nossa Taxa Básica de Juros, a Taxa Selic. É a décima segunda alta em pouco mais de 1 ano, saindo de 2% em abril de 2021 para 13,75% em agosto de 2022.

Uma mudança de taxa tão abrupta mostra como nosso país é imprevisível e pode gerar dificuldades maiores para investidores que buscam mirar o melhor investimento na expectativa de acertar o sentido da economia.

Mas, será que estamos no final deste aperto monetário? Será que a Taxa Selic continuará a subir? O que o mercado tem como expectativa? E, como ficam nossos investimentos?

Bom, é sobre tudo isso que falaremos hoje. Se este tema lhe interessa, como sei que interessará, confia e vem comigo.

Será o fim do aperto monetário?

De acordo a última reunião do COPOM, o comitê continua cauteloso com relação as variáveis que influenciam sua decisão: […] O Comitê ressalta que, em seus cenários para a inflação, permanecem fatores de risco em ambas as direções. […]

Mas veja, fatores de risco para ambas direções nos mostra que o COPOM já está considerando cenário redução na inflação, o que pode significar que, estamos diante de um possível fim dos apertos monetários — salvo se, fatores de risco para uma direção ainda inflacionária permaneça.

E quais seriam estes fatores? Segundo o COPOM, […] Entre os riscos de alta para o cenário inflacionário e as expectativas de inflação, destacam-se (i) uma maior persistência das pressões inflacionárias globais; e (ii) a incerteza sobre o futuro do arcabouço fiscal do país e estímulos fiscais adicionais que impliquem sustentação da demanda agregada, parcialmente incorporados nas expectativas de inflação e nos preços de ativos. […]

No entanto, o COPOM ainda deixa em aberto um aumento residual, caso necessário: […] O Comitê avaliará a necessidade de um ajuste residual, de menor magnitude, em sua próxima reunião. […].

Fato este que, apesar da sinalização de fim de ciclo de alta, não nos surpreenderia se ainda tivéssemos mais um ajuste pontual.

De todo modo, um aumento de mais 0,25% é praticamente nada frente a uma taxa atual de 13,75%. Mas fica a ressalva.

O que o mercado espera

Diante do exposto, fica claro de perceber que o mercado também se divide. Como podemos ver abaixo — opções do COPOM — 55% do mercado acredita que o COPOM deve manter a taxa em 13,75% e, 37% acredita na elevação residual.

E como ficam os investimentos?

Concretamente falando, estamos em uma das melhores janelas para se investir. Praticamente todas as classes e ativos estão com grande potencial. Vejamos:

Bolsa de Valores

A Bolsa brasileira está com sua relação preço sobre lucro (P/L) nas mínimas desde 2001. Em resumo, entenda “mais barata”.

Fonte Oceans14

Caso as taxas de juros parem sua elevação e, em um futuro não tão distante passem a um movimento contrário — de redução —, poderemos ver uma excelente recuperação da Bolsa.

Títulos Prefixados

Os títulos prefixados estão oferecendo taxas interessantíssimas. Tomando como base os títulos prefixados do Tesouro Direto, os vemos sendo ofertados a taxas de mais de 12% ao ano.

Se compararmos as taxas ofertadas com a as expectativas de inflação futura, temos um bom horizonte de ganho de juro real acima da inflação.

Isso vale tanto para títulos públicos como privados.

Ademais, se consideramos o efeito marcação a mercado sobre os títulos públicos, caso as taxas de juros no Brasil voltem a regredir, o mesmo efeito que será observado na Bolsa, será observado nestes títulos. Ou seja, estamos diante de um cenário bastante promissor.

Títulos Pós-Fixados

Ainda assim, para quem é ainda mais conservador e está focado em títulos pós fixados, estão absorvendo ótimos retornos recentes. Fica a atenção caso as taxas voltem a reduzir.

Mas ficam as ressalvas

Gostando ou não do futuro do Brasil, acreditando ou não em sua recuperação, uma coisa é fato, estamos de frente a inúmeras oportunidades de bons investimentos.

Mas, como sempre, fica a atenção: e se o cenário se deteriorar mais? É possível piorar? Neste mercado, nestes desencontros políticos e entre poderes, tudo é possível.

É por isso que o SaldoZero nunca tentará adivinhar qual o melhor investimento para o hoje, e sim como compor uma carteira de investimentos que se comporte bem qualquer tipo de cenário econômico.

A proteção caixa, proteção cambial e agressão em renda variável, e que tanto falo, nunca sairão de moda. Independentemente de qual seja o cenário econômico, sempre teremos um destes pilares se valorizando e permitindo que nos aproveitemos de pilares mais deteriorados, em outras palavras, mais baratos.

Se você não sabe do que se tratam estes pilares, apesar de ser algo que ensino em detalhe em meu curso e livro, disponibilizo vídeos gratuitos para você se aprofundar.

Portanto, apesar de parecer estarmos diante do fim do ciclo de alta das Taxas de Juros, apesar de estarmos diante de um cenário ímpar para os investimentos, toda cautela é sempre bem-vinda.

Não tente acertar o melhor investimento, este pode se tornar o pior, caso ocorram mudanças de variáveis econômicas. Busque, no entanto, se manter vivo e crescer financeiramente, por meio de uma composição de carteira saudável e robusta para o longo prazo.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Selic em 13,75%. É o fim do ciclo de altas? aparece primeiro em SaldoZero.

Há quase dois anos atrás, escrevi o artigo FGC – O que é? É seguro? Pode quebrar?, ao qual, mais do que explicar sobre o funcionamento do órgão, explicava os motivos pelos quais você não deveria confiar — como muita gente confia — cegamente nele.

Mas, após estes quase dois anos, o que mudou? Houveram outros casos recentes de acionamento do FGC por quebras de instituições financeiras? E melhor, será que o FGC se tornou mais seguro?

Bom, é isso que veremos hoje. Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

Antes de mais nada, um recado

Antes de mais nada, se você caiu aqui de paraquedas e não sabe do que se trata o FGC, tampouco o que ele assegura aos investidores, sugiro fortemente que você pare, leia o artigo já citado e então retorne.

Os últimos pagamentos

De acordo com o próprio FGC, o último — e único após o artigo anterior — processo de acionamento ocorreu em março de 2021 para os clientes da CHB – Cia Hipotecária. E, o início dos pagamentos ocorreu após 34 dias.

Em resumo, na única necessidade recente, o FGC funcionou, e funcionou bem.

O FGC se tornou mais seguro?

Se compararmos os dados do primeiro estudo a este, sem dúvidas que o FGC ganhou mais robustez. Em 2019 o órgão tinha uma disponibilidade de R$56bi contra R$71bi do final de 2021. Um aumento de 27%.

Mas, olhar somente este aumento na disponibilidade de recursos pode nos passar a falsa impressão de que estamos mais protegidos.

De acordo com o site bancodata, o volume de captação dos 4 principais bancos brasileiros também aumentou:

Se olharmos pelo viés captação líquida, ou seja, considerando que, em caso de quebra, o patrimônio do banco pudesse ser convertido em pagamento de prejuízos, teríamos:

O que podemos notar? Que, apesar do FGC aumentar sua capacidade de pagamento de seguros por quebras de instituições, ele ainda é incapaz de assegurar quebras de grandes instituições. Sua liquidez atual de R$71,5bilhões não assegura sequer o menor dos 4 grandes, o Santander, com uma captação líquida de R$611bilhões.

A conclusão, como a que tivemos em 2020 é que, o FGC funciona sim muito bem, para bancos pequenos e talvez de médio porte. Mas, para bancos grandes, você não deve contar com isso.

É melhor acreditar que estes bancos são grandes demais para quebrar — também não apostaria nisto — do que esperar que, o FGC estará de braços abertos pronto para socorrer um desastre desta magnitude.

Considerações finais

Para concluirmos, podemos dizer que o FGC funciona? Sim, funciona. É um meio de dar ainda mais segurança ao mercado financeiro? Sim, sem dúvidas. Mas não podemos dizer que ele seria capaz de socorrer um grande banco.

Se você investe em CDBs de bancos pequenos e médios, supostamente não terá grandes problemas com o FGC; se investe em CDBs de banco grandes, é melhor confiar somente na própria instituição.

Ademais, quando falamos em segurança, como sempre comento, inclusive reforcei em meu último artigo, o Governo e seus títulos do Tesouro continuam a ser soberanos. Recomendo a leitura.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Não tem risco, o FGC é seguro! Será mesmo? aparece primeiro em SaldoZero.

Tenho absoluta certeza de que, para você, não é mais novidade sobre a importância de se ter uma reserva de emergência, até porque, ter a sua é base fundamental para uma vida financeira mais saudável.

Se eu estiver, no entanto, errado, antes de dar sequência a este artigo, sugiro que assista a este vídeo ao qual falo sobre a importância de ter uma reserva de emergência e por qual motivo você não deveria abrir mão da sua: https://www.youtube.com/watch?v=dEKE2FKOedQ

Agora, continuando, hoje quero dar minha opinião sobre qual o melhor investimento para a sua reserva. Por vezes, o menos pode ser mais, e este é claramente um destes casos.

Se este tema lhe interessa — como sei que irá interessar —, confia e vem comigo.

As opções mais comumente usadas

A maneira mais simples de abordar este tema, em minha opinião, é falar não somente da melhor opção, mas comentar sobre as demais. Até porque, não existe uma única opção e, apesar da filosofia do SaldoZero, cada um é livre para escolher aquela que melhor lhe atenda.

Vejamos…

Contas remuneradas

Com sua crescente utilização, as contas remuneradas estão se tornando cada vez mais populares e, passando a ser a primeira opção de reserva para muitos novos investidores. Por sua facilidade e promessa de rentabilidade, é compreensível que este tipo de conta esteja dentre as primeiras escolhas.

Quando o assunto é reserva de emergência, contudo, sou um crítico ferrenho. Antes de mais nada, quais são as principais características que um investimento tem que ter para que seja considerado apropriado para uma reserva de emergência? São 3:

• Liquidez;
• Pós-fixados a Selic ou CDI;
• Segurança.

Não detalharei as três questões neste artigo, uma vez que, o vídeo já linkado anteriormente aborda questões como estas. Além do mais, as três opções que estarão sendo discutidas neste artigo já atendem — salvo exceções — aos quesitos de liquidez e rentabilização pós-fixada.

Mas, chamo sua atenção para o terceiro ponto: segurança.

Segurança, dentre as 3 características principais, para mim, é a mais importante a se observar. E por qual motivo? Ora, estamos falando de reserva de emergência, quero dizer, estamos falando daquele capital que servirá para um socorro imprevisto.

Quem em sã consciência espera, no momento da emergência, não conseguir ter acesso ao seu capital? Estou dizendo que isso vai acontecer com as contas remuneradas? Não, absolutamente. Mas que, há o risco.

As contas remuneradas que tanto ganharam projeção nos últimos anos, são, na grande maioria, de instituições financeiras menores que, para angariarem clientes, precisam constantemente estarem oferecendo rentabilidade acima do que são capazes.

Fato este comprovado facilmente com os resultados constantes, por exemplo, do Nubank, que, em sua recente história, teve apenas um pequeno lapso de lucro — pouco antes da abertura de capital na bolsa de valores — dentre um histórico de prejuízos.

Apesar, obviamente, de haver a cobertura do FGC — se não sabe o que é, assista a este vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=Hf9U7nL9ZNc —, lembre-se: estamos falando da parte do nosso capital que deve prezar por segurança para que tenhamos ele disponível na emergência.

Ninguém prevê a emergência, ela chega de repente.

E vamos separar as coisas: uma coisa é o capital do mês, aquele que você gira e destina para suprir os gastos mensais; outra coisa é a reserva de emergência, aquela parte do capital grande para suprir emergências. Estamos falando desta última.

Uma outra questão a se observar é que, se instituições financeiras que vivem no prejuízo e dependem massivamente de injeção de dinheiro novo para sobreviverem não quebrarem, elas terão que, uma hora mudar sua maneira de trabalho.

Coincidência ou não, o Nubank anunciou não mais rentabilizar o dinheiro a 100% do CDI para dinheiro novo depositado a não mais de 30 dias. Não se trata aqui exclusivamente de segurança de quebra, mas também de segurança de rentabilidade.

E mesmo que uma instituição esteja lhe oferecendo 101% do CDI ao invés de 100% do CDI. As ressalvas são exatamente as mesmas.

Portanto, apesar de muita gente confiar sua reserva a segurança destas instituições, eu preferiria algo mais seguro e provado no tempo, ou seja, em instituições mais seguras.

CDBs com liquidez diária

Passando para um próximo nível, há quem prefira confiar sua reserva aos famosos CDBs com 100% (ou mais) do CDI. Novamente, se estas siglas lhe soarem confusas, sugiro este vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=4dAa6CKjRKk.

Aqui precisamos separar este tipo de investimento em dois grandes grupos: de pequenos bancos e, de grandes bancos.

Quando falamos em pequenos bancos, podemos incorrer dos mesmos riscos já elucidados anteriormente sobre as contas remuneradas. Seria redundante abordar novamente os argumentos que me fazem não ter estes bancos como primeira opção para uma reserva de emergência.

Agora, quando falamos de grandes bancos, a situação muda um pouco de figura. Apesar de muita gente torcer o nariz para bancos como Santander, Bradesco, Itaú e companhia, e por isso preferirem bancos menores, inevitavelmente são bancos muito maiores, com uma maior solidez e provados no tempo.

Ao que tudo indica, portanto, parecem ser instituições mais indicadas para confiarmos nossa reserva. Contudo, só porque são grandes, não quer dizer que não quebrem. Apenas um pequeno grande exemplo: Estados Unidos em 2008, diversos bancos quebraram após o escândalo do Subprime.

Aqui no Brasil, diversos bancos deixaram de existir foram comprados ou realizaram fusões sem grandes prejuízos a seus correntistas e investidores. Mas, quem não se lembra do falido Banco Santos?

Talvez isso não lhe soe preocupante devido, novamente, ao famigerado FGC. Se estou certo, novamente convido você a assistir ao vídeo já elencado, que falo sobre esta instituição.

No citado vídeo, mostro que, quando o assunto é FGC, bancos grandes podem embutir um risco, de veras até maior do que bancos pequenos. E por qual motivo? Pelo simples fato de que, o FGC não possui liquidez suficiente para cobrir a quebra de um grande branco.

Bom, se a questão da segurança é um dos pontos mais importantes para uma reserva de emergência, e se, as opções mostradas até agora, apesar de mais ou menos seguraras, ainda embutem um nível mais observável de risco, o que nos resta?

Pois bem, você gostando ou não de questões relacionadas ao governo, não podemos deixar de falar sobre o famigerado Tesouro Selic. Assunto do próximo tópico.

Tesouro Selic

Antes de mais nada, entenda o seguinte: não há investimento risco zero. Se houver qualquer investimento sem risco, este, por lógica, deveria retornar 0% de retorno. Todo investimento, seja para mais ou para menos, embute um certo grau de risco.

Mas, posso lhe afirmar: dentre as 3 principais alternativas utilizadas para reserva de emergência, o Tesouro Selic é, sem dúvidas, uma das opções de menor risco. Explico:

Primeiro temos que compreender que o Governo é soberano. O que isto quer dizer? Apesar de eu ser um liberal, e não gostar de financiar governos, um governo não quebra. Um banco pode quebrar, mas um governo não.

Ou você por acaso conhece algum país que teve um governo no passado e não tem mais governo hoje? Trocam-se os políticos, mas o Governo, como instituição, está sempre lá. Ah não ser que seja uma tomada de poder por meio de guerras e afins, um país soberano e democrático, como é o nosso, nunca deixará de ter um governo — ou desgoverno se lhe soar melhor.

Mas o ponto é que, estando melhor ou pior a situação financeira do país, este estará sempre necessitando de financiamentos. Neste caso, uma das maneiras do Governo se financiar é por meio de seus títulos públicos, como o Tesouro Selic, por exemplo.

É comum de vermos um governo aplicar um golpe em dívidas externas, mas é incomum acontecer o mesmo com a dívida interna. Se um governo declarar que não pagará sua dívida interna, ele simplesmente deixará de captar recursos. Em outras palavras, quebrará ou não mais se sustentará.

Em situações mais complexas, como a que estamos vivendo hoje, o Governo aumenta a taxa de juros prometida — Taxa Selic — e oferece seus títulos a estas taxas maiores. Se o risco é maior, oferece-se mais, e continua a captar, rolando dívidas passadas e se mantendo no jogo.

Infelizmente não é algo que um banco pode se dar ao luxo. Um banco, neste caso, seguirá as taxas de mercado. Diferente do que muita gente acredita, juros de mercado mais altos podem ser bons para um banco até certo ponto. Além de um certo patamar, pode também ser prejudicial. Encarece a captação de recursos e aumenta o risco da operação — capta-se mais caro, empresta-se mais caro ainda; eleva-se o risco e o perigo de calotes.

Não por menos que, como já comentado, em um passado não tão longo, se não simplesmente quebrados, diversos bancos foram comprados ou fundidos a outros por estarem quebrando.

Entenda, um governo pode salvar um banco, mas um banco não pode salvar um governo.

Além do mais, se isso já não for suficiente, lembra do FGC? Sim este mesmo. Apesar de muita gente ainda se apegar ao fundo garantidor, este só lhe “garante” — lembre-se dos riscos — um montante de até R$250 mil por CPF versus conglomerado financeiro. Isso pode lhe parecer muito, mas, em pouco tempo, se você estiver trilhando um caminho rumo a liberdade financeira, lhe será extremamente pouco. Eu não dependeria disto.

Por estes motivos é que, pessoalmente falando, o Tesouro Selic é a melhor opção para se ter como reserva de emergência.

Considerações finais

Resumindo tudo o que foi dito:

• São três as opções mais comuns utilizadas para reserva: contas remuneradas, CDBs de grandes bancos e, Tesouro Selic;
• Ambas, em linhas gerais, vão lhe oferecer liquidez diária e rentabilidade pós fixada ligada ao CDI ou Selic.
• Das três, quando olhamos pelo viés segurança, a mais segura, ainda é o polêmico Tesouro Selic.

Qualquer coisa diferente disto, salvo se for por meio de uma questão muito específica que justifique a escolha, é simplesmente, como diz o ditado: buscar pelo em ovo.

Como disse no início deste artigo, por vezes, o menos pode ser mais, e este é claramente um destes casos.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Qual o melhor investimento para a Reserva de Emergência? aparece primeiro em SaldoZero.

Este é um assunto já abordado pelo SaldoZero. Contudo, uma vez que temos cada vez mais pessoas ingressando neste mundo dos investimentos, existem questões que precisam ser esclarecidas constantemente.

Se você tem dúvidas sobre o que são estas inúmeras siglas e quais suas diferenças, não se preocupe, chegou ao lugar certo. Vou lhe mostrar que, diferente do que muitos pensam, a questão é muito mais simples do que parece.

Se este tema lhe interessa, como sei que vai interessar, confia e vem comigo.

O que há em comum

De maneira geral, todas estas siglas estão relacionadas aos títulos de Renda Fixa. Quando falamos em CDB, LC e nomenclaturas semelhantes, de maneira geral você está emprestando dinheiro para alguém.

Lembra aquele conhecido que lhe pediu um dinheiro emprestado com a promessa de lhe devolver em um determinado tempo acrescido de juros? Isso acontece de maneira muito semelhante na Renda Fixa.

Ao investir em um título destes, o que você está fazendo é emprestar um dinheiro para um terceiro, seja um banco, uma financeira, uma empresa ou até mesmo o Governo, com a promessa de receber este dinheiro em uma data futura acrescido de juros.

Ou seja, o que você já faz (ou já fez) na vida pessoal ao emprestar dinheiro para alguém, é o mesmo que faria na Renda Fixa, o que muda é: para quem se está emprestando.

Separemos os ativos dos juros

Neste emaranhado de letras, a primeira coisa que você precisa entender é que, nem toda nomenclatura é investimento. Precisamos separar o que são ativos do que são juros propriamente ditos.

De todas as letras, gostaria que você tomasse nota de duas: CDI e Selic.

Quando você coloca um dinheiro na Caderneta de Poupança, concordamos que este dinheiro é corrigido mensalmente por um juro, certo? Geralmente a uma taxa meramente conhecida.

O CDI e s Selic são exatamente isso, taxas. São taxas pelas quais diversos títulos de Renda Fixa serão remunerados. Tomando como base o dia em que escrevo, o CDI está em 13,15% ao ano e a Selic em 13,25% ao ano.

Isto quer dizer que, quando você olha para um investimento de Renda Fixa, um CDB por exemplo, que diz 100% do CDI, entenda que seu dinheiro, assim como a Poupança rentabiliza a uma determinada taxa, rentabilizará a 100% do CDI atual, neste caso 13,15% ao ano.

E se o CDB informar ser de 80% do CDI? É a mesma coisa, seu dinheiro rentabilizará a 80% do valor do CDI, ou seja, 80% dos atuais 13,15% ou, 10,52% ao ano.

Já com relação Selic, é semelhante. Independente se CDI ou Selic e vice versa, a lógica é exatamente a mesa. A diferença é que, a Selic será encontrada em títulos do Governo, por exemplo, enquanto o CDI será encontrado nos demais.

Uma questão que muita gente fica com dúvida. Ao se investir em um título 100% do CDI, sabendo que hoje o CDI está em 13,15% ao ano, o que acontece se esta taxa for reduzida no futuro?

Simples, seu dinheiro vai sendo rentabilizado diariamente e proporcionalmente aos 13,15% ao ano e, passará a ser rentabilizado menos no futuro, caso o CDI seja reduzido. Mas, você não perde o que já rentabilizou. É como um carro aonde você acelera mais ou menos, mas sempre pra frente.

Fica apenas uma ressalva, nem todo investimento de Renda Fixa é sensibilizado pelo CDI ou pela Selic. Existem títulos que são do tipo pré-fixado, por exemplo. Estes títulos já lhe garantem uma taxa acordada, do início ao fim do vencimento do investimento, e não mudam com os aumentos e reduções do CDI e da Selic.

E os ativos em questão? Tudo farinha do mesmo saco…

Sabendo que, na Renda Fixa, em linhas gerais, ao se investir você está nada mais, nada menos que, emprestando dinheiro para um terceiro. E, sabendo que este empréstimo pode ser remunerado por uma taxa, normalmente Selic e CDI, vamos avançar para as próximas nomenclaturas.

Sem criatividade suficiente para nomear, eu desenvolvi uma tabela aonde estão agrupados a maioria dos investimentos de Renda Fixa de acordo com suas características. Compreendê-la, é um enorme passo para se conhecer muito sobre Renda Fixa.

Desvendando a tabela

Número 1 – Primeira linha. Observe para quem se está emprestando o dinheiro. Ao se investir, no caso em um CDB, você estará emprestando dinheiro a um banco, enquanto em uma Debenture, a uma empresa

Número 2 – Segunda linha. Trata-se do FGC (Fundo Garantidor de Crédito) que garante ao investidor, em caso de quebra da instituição devedora, o montante de até R$250mil por CPF versus Conglomerado Financeiro, limitados a um total de R$1milhão.

Note que, somente títulos emitidos por instituições financeiras (bancos e financeiras) são garantidos pelo FGC. O restante, não.

Contudo, existem questões de extrema importância com relação ao FGC que são debatidas neste outro artigo: FGC – O que é? É seguro? Pode quebrar?. Sugiro fortemente sua leitura.

Número 3 – Última coluna. Observe a incidência de Imposto de Renda. Este, por exemplo, é um dos motivos para separarmos o Grupo 1 do Grupo 2.

Qual a diferença, para nós investidores, entre investir em um CDB ou em uma LCI? Absolutamente nada, salvo o Imposto de Renda. Em ambos você estará emprestando dinheiro para o banco com a promessa de receber o mesmo acrescido de juros, em uma data futura.

Sabendo que um tem isenção e outro não, sei que pode ficar a dúvida: é melhor investir naquele que é isento? A resposta é: não necessariamente. O que importa é o retorno líquido do título, apesar do imposto.

Deixo portanto, um link para outro artigo aonde explico e disponibilizo uma planilha para ajudar você a calcular estes valores: Vai investir? Saiba qual destes títulos está rentabilizando melhor, por meio desta planilha!

Atenção com o Tesouro Direto

Você percebeu que os títulos do Governo, os famosos títulos do Tesouro Direto, estão em um grupo separado? Não somente por serem um programa do Governo, diferente dos demais títulos.

A propósito, eles poderiam facilmente fazer parte do Grupo 1. Mas, os deixo separados por terem algumas características diferentes, principalmente com o que chamamos de Marcação a Mercado. Em especial, muita gente investe no Tesouro Direto Prefixado ou IPCA+ sem se atentarem, ou desconhecerem, esta questão.

Como também já temos um artigo detalhando a Marcação a Mercado, vou me abster de detalhes. Mas, em suma entenda que, ao se investir nos Título do Governo Prefixado ou IPCA+ você pode perder dinheiro — em alguns casos ganhar mais — caso, resgate o título antes do seu vencimento.

Por chamar sua atenção a este detalhe de suma importância, deixo aqui um outro artigo de extrema importância para que você complemente seus estudos: Como ganhar muito dinheiro no Tesouro Direto | O ônus e o bônus da Marcação a Mercado

Conclusão

Resumindo, como vimos, em linhas gerais, ao se investir em um título de Renda Fixa, você estará emprestando dinheiro para alguém, seja um banco, uma financeira, uma empresa ou o Governo, com a promessa de receber esse capital acrescido de juros em uma data futura.

A taxa a qual você será pago, geralmente são definidos por um percentual sobre o CDI, Selic ou, em alguns casos, uma taxa prefixada.

Ademais, o que vai diferenciar os títulos, além de, para quem você está emprestando, é se ele tem FGC, Imposto de Renda ou, se sofre da Marcação a Mercado.

Se ficaram dúvidas, envie-nos, vamos responde-las.

No mais, deixo meu convite para você apreciar meu livro e conhecer meu curso. Ambos irão ajudar você a trilhar um caminho financeiro de sucesso.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo O que são e quais as diferenças entre CDB, LC, Debênture, LCI, LCA, CRI, CRA, CDI, Selic e tantas outras siglas da Renda Fixa? aparece primeiro em SaldoZero.

Algumas coisas são raras e ocorrem pouquíssimas vezes durante nossa vida. Uma destas coisas é o que estamos vivenciando hoje no mercado financeiro. Talvez estejamos diante de uma das melhores janelas para se investir.

Quer entender melhor? Confia e vem comigo.

Enquanto alguns olham problemas, outros enxergam oportunidades

Imagino que não seja mais novidade para você o momento conturbado, economicamente falando, que estamos vivendo. Inflação alta, crise política, guerras e afins. Enfim, ligamos o telejornal e o que temos é uma lista vasta de problemas.

Diante de tantos problemas e incertezas, é um momento complicado para se investir, não é mesmo? De forma alguma!

As melhores oportunidades aparecem justamente quando o caos é instaurado e as pessoas, com medo, correm.

Se você não acredita, vejamos: de 2017 até metade de 2021 eram raras as empresas negociadas na Bolsa de Valores a múltiplos atrativos.

Não é recomendação, mas Weg, considerada por muitos como uma das melhores empresas da Bolsa, até pouco tempo atrás era negociada a 67x seu lucro — um absurdo na minha visão. Hoje, vemos a empresa sendo negociada a 26x seu lucro — o que não era visto desde 2016.

Este não é um caso isolado. Inúmeras empresas com PL extremamente esticado até poucos meses atrás, hoje são negociadas a muito menos que isto.

A própria relação preço sobre lucro da Bolsa está em patamares há muito tempo não visto. Mostra o quanto, de maneira geral, as empresas na Bolsa estão descontadas.

Se até há alguns meses atrás a dificuldade era encontrarmos barganhas, hoje em dia a dificuldade é decidir entre elas. Muita empresa de qualidade a preços interessantes.

E tem oportunidade para todos

Ainda assim, se seu gosto é para ativos mais seguros, da mesma forma como temos grandes oportunidades na renda variável, temos também na renda fixa.

Não faz muito tempo, ativos mais conservadores como Tesouro Selic pagavam meros 2% ao ano. Chegou um tempo em que não rentabiliza sequer para cobrir a inflação.

Hoje, no entanto, temos títulos do governo sendo negociados a taxas muito acima disto. Aonde é que você conseguiria, meses atrás, títulos públicos oferecendo quase 13% ao ano? Ou, 5,81% + IPCA, como é o caso de alguns tesouros IPCA?

Apenas para que você tenha ideia, a última vez que vimos isto na renda fixa foi durante o governo Dilma. Já tem algum tempo, não?

É como comentei, a dificuldade não está mais em encontrar oportunidades, mas sim em decidir sobre elas.

E você, vai ficar se lamentando?

Diante desta vasta oferta, deste mar de oportunidades, você vai ficar se lamentando com os problemas ou vai encarar o desafio de ficar cada vez mais rico?

Por quanto tempo este período vai se manter assim? Ninguém faz ideia. Mas uma coisa é certa, no momento em que o ciclo se fechar, um novo poderá tardar a aparecer.

Portanto, se você não começou a investir, saiba que vivemos um momento único. E, se você já investe e está preocupado com as supostas desvalorizações que foram acumuladas nos últimos meses, saiba que não é hora de parar e retroceder, mas de se manter fiel ao propósito da riqueza, ou melhor, da sua liberdade financeira.

O mercado não ficará eternamente a preço de banana.

Considerações finais

Resolvi escrever este breve artigo para mostrar o quão grande são as oportunidades atuais. Tenho certeza que muitas dúvidas ficarão, principalmente em como compor uma carteira de investimentos vencedora para o longo prazo.

Para isto, lhe convido apreciar os diversos artigos aqui do site, aonde elenco o link para uma lista dedicada sobre composição de carteira.

Sugestão de leitura: Arquivo: Artigos sobre Composição de Carteira

Mas, convido também conhecer meu livro e meu curso — que está em preço promocional.

Sucesso e prosperidade sempre.

Paulo Boniatti

O conteúdo Vivemos o melhor momento para se investir! aparece primeiro em SaldoZero.

Você já ouviu falar sobre o come-cotas? Em resumo é um tributo que incide sobre certos fundos de investimentos.

Mas na prática, como o come-cotas funciona? E, deveria o investidor se preocupar ou preferir outros tipos de investimentos?

Bom, hoje quero ajudar você a responder estas questões. Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

O que é o come-cotas?

Come-cotas nada mais é que um sistema especial de tributação. Uma maneira da Receita Federal adiantar parte do imposto devido sobre o lucro auferido em alguns fundos de investimentos.

Na prática, quando um investidor investe em um fundo de investimento, o que ele está fazendo é comprando cotas deste fundo.

Portanto, periodicamente, a cobrança do imposto repassa parte das cotas do investidor à Receita. E disto, denomina-se o termo come-cotas.

Objetivamente falando, com o passar do tempo o investidor que comprou uma quantia específica de cotas do fundo, deterá algumas cotas a menos.

Mas, isso é um problema? Não necessariamente. No decorrer do texto veremos mais profundamente isso. De momento, temos outros pontos a abordar.

Quais fundos de investimentos incidem o come-cotas

Precisamos entender que nem todo tipo de investimento incide o come-cotas. Tampouco todo tipo de fundo de investimento.

Os fundos de investimentos que possuem come-cotas são 3: fundos de renda fixa; fundos multimercados e fundos cambiais.

Estas classificações você consegue identificar facilmente na corretora de valores. Todos os fundos possuem uma determinada classificação.

Peguemos como exemplo os 3 fundos a seguir. Importante dizer que não se trata de recomendação.

Ou seja, como pode concluir, outros tipos de fundos de investimentos, como os de ações não possuem come-cotas.

Como e quando ocorre a cobrança do come-cotas

A cobrança do come-cotas ocorre duas vezes ao ano, sempre no último dia útil de maio e novembro, respectivamente. O investidor nada precisa fazer, apenas verá uma redução do capital investido.

Apesar de ser uma cobrança meramente padronizada para os tipos de fundos citados, pode ocorrer uma variação da alíquota. Para fundos de curto prazo, a alíquota é de 20%. Já para fundos de longo prazo, a alíquota é de 15%.

Vale ressaltar que toda cobrança de imposto incide sobre o lucro, e não sobre o capital total investido. Portanto, não são 15% sobre o montante investido, mas somente sobre a parte que lhe gerou lucro.

Importante citar também que, apesar do come-cotas, o investidor não fica imune sobre o restante do imposto devido para estes fundos.

O imposto total devido para estes 3 tipos de fundos segue a tabela de imposto regressiva, partindo de uma alíquota de 22,5% para investimentos de até 6 meses até 15% para investimentos superiores a 2 anos.

Portanto, no momento do resgate, o que o investidor pagará de imposto será a alíquota respectiva subtraído o que já foi adiantado pelo come-cotas. Não há bitributação.

A polêmica do come-cotas

Pelo come-cotas ser uma antecipação de imposto ao Governo, na prática o que acontece é uma redução prematura de um capital que poderia estar rentabilizando por um tempo maior antes do pagamento dos impostos.

Na prática, supondo um investimento de R$10mil para um horizonte de 2 anos e que rentabilize 1% a.m., o que teríamos é o seguinte: com come-cotas, ao final o investidor teria um capital líquido aproximado de R$15,82mil contra R$16,94mil para um investimento, nas mesmas condições, porém sem come-cotas.

Ao que tudo indica, um fundo com come-cotas perde eficiência, certo? Até certo ponto sim. Mas, isso seria motivo por si só suficiente para evitarmos este tipo de fundo? De maneira nenhuma.

Deixe-me explicar. Primeira coisa a se observar, o come-cotas nada mais é que um imposto. Se ele antecipa ou deixa de antecipar, só ocorre sobre — e se houve — o lucro.

Aonde quero chegar, se ocorre cobrança é porque o investidor teve lucro. Obter lucro é ruim? Imagino que não.

Do outro lado, imposto é ruim? Sem dúvidas que sim. Mas, se concluirmos que isso seja motivo suficiente para evitarmos, podemos concluir também que é melhor ter prejuízo, uma vez que, neste cenário não haveria imposto? Obviamente que não.

É preciso sabermos ponderar as coisas.

O que é melhor: um investimento que nos permita auferir um lucro líquido de R$1mil, mesmo pagando imposto, ou um investimento que nos permita auferir um lucro líquido de R$800, apesar de isento?

Concluir que, algo é ruim somente pelo pagamento de imposto é o que faz muita gente preferir LCI — isenta de imposto — à CDB, mesmo quando, em alguns casos, podemos encontrar CDBs com retorno líquido superior, apesar do imposto.

O que nos interessa, no fim das contas, é nosso retorno líquido. Se vamos pagar mais ou menos de imposto, não importa, desde que consigamos o maior retorno líquido, apesar dele.

Considerações finais

É fato que poderíamos ter uma eficiência melhor nestes fundos que incidem o come-cotas, caso não incidissem.

Mas, apesar disso, evita-los somente por este motivo, não é garantia de retornos superiores.

Pagar 15% ou 20% de imposto antecipadamente sobre o lucro a cada 6 meses por meio do come-cotas, apesar de polêmico, só lhe será um problema se você estiver abrindo mão de opções mais eficientes e lucrativas.

Como em qualquer tipo de investimento, o que interessa é o retorno líquido, seja com ou sem impostos.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Vai investir? O que é o come-cotas e como funciona a cobrança? aparece primeiro em SaldoZero.