Inúmeras incertezas pairam sobre cenários políticos e econômicos mundo a fora. O que, eleva o risco, mas também oportunidades, em diversas classes de investimentos.

E aqueles investidores que estiverem bem preparados, podem sair na frente e elevar a rentabilidade uma boa carteira de investimentos de longo prazo.

Como ferramenta, e se bem compreendido seu papel, o ouro pode ser um ótimo aliado. E é sobre isso que falaremos hoje: quando, e como, investir em ouro vale a pena.

Meu nome é Paulo Boniatti e sejam muito bem-vindos ao Sabbius.

Cenário caótico

Os números estão aí. Tomando como base o intervalo de 1 ano, temos uma performance negativa de -20% no principal índice de renda variável americano, o SPX.

Não é algo facilmente justificável, mas diversas causas podem ter influenciado nesta performance, dentre as quais: (1) o mercado estava na fase de euforia; (2) impactos inflacionários pós-covid; (3) guerra na Ucrânia; etc.

Tudo isso se reflete a incertezas. E o que o capital não suporta, é justamente isso. Quanto mais incerteza, maior é a fuga de capital para investimentos mais conservadores.

Apenas para não deixarmos pontos abertos, o efeito sentido na Bolsa americana só não foi o mesmo na Bolsa brasileira devido a questões que eu já havia alertado neste outro artigo: Investir no Brasil nunca mais…Será mesmo? O que não te contam…

Dentre os pontos citados, o comportamento distinto se deu, principalmente, porque nossa Bolsa estava – e está – muito barata. Fato este que evitou quedas significativas quando a comparamos com a Bola americana.

Mesmo assim, não se engane, o mercado é feito de ciclos e, uma hora ou outra a situação pode novamente se inverter.

Somado a isso — se já não fosse suficiente —, para aumentar ainda mais o grau de incertezas, quando olhamos para a renda fixa, a Anbima decidiu por mudar a maneira de precificação dos títulos. Agora, grande parte dos títulos desta classe serão marcados a mercado, o que pode gerar rentabilidade negativa em alguns casos. Sugiro a leitura deste outro artigo para compreender melhor: Rentabilidade negativa na Renda Fixa? Agora isso será possível…

Portanto, e como há comentado, o cenário é de inúmeras incertezas. Para alguns, momento de grandes oportunidades, para outros, de grande insegurança. E é nisso que podemos usar o ouro a nosso favor. Você vai entender.

Entendendo o ouro

Muita gente não entende, e por isso se decepciona, com ouro. Vejamos o seguinte gráfico:

Como podemos observar, no intervalo de 1 ano, a performance do ouro foi de praticamente 0% — 1,96% mais precisamente. Isso é motivo para muita gente preferir não dar muita atenção a este tipo de ativo.

Mas devemos lembrar o seguinte, não é porque um ativo não se valorizou, que ele é ruim, principalmente quando falamos de ativos variáveis. Se comparamos sua performance com a da Bolsa americana, podemos dizer que o ouro teve uma performance mais defensiva e preservou o capital de seus investidores.

É aí que muita gente peca por não compreender a função do ouro em uma carteira de investimentos. Ele não tem como objetivo uma forte valorização descorrelacionada com o restante do mercado.

O ouro, pensando como um time, tem como principal função, a defesa. É o “jogador” que vai buscar evitar a tomada de um gol e manter o time vivo. Voltando aos investimentos, é o ativo que tem como principal objetivo assegurar parte do capital do investidor. Por este motivo que o chamamos de reserva de valor.

Um outro ponto que deve ser levado em consideração é o custo de oportunidade do ouro.

O metal, por não gerar renda, como outros tipos de ativos, tem como seu custo de oportunidade o quanto um investidor pode abrir mão de rentabilidades em outros tipos de investimentos, como é o caso de títulos mais seguros americanos.

Neste caso, quando há um aumento das taxas de juros de mercado, o ouro tende a ser sacrificado — momento que estamos passando hoje com as altas taxas de juros pelo mundo. O contrário também é verdadeiro.

Isso fica muito claro quando olhamos para a performance do ouro versus a taxa de juros real americana:

Portanto, o ouro é uma reserva de valor, que tem como objetivo proteger parte do capital do investidor e, que tem seu preço impacto por outras variáveis de mercado, como taxa de juros reais e riscos de mercado.

Cenário para o futuro

É impreciso dizer, mas há grandes chances de em um cenário de médio prazo, acima de 1 ano, as taxas de juros reais pelo mundo voltarem a baixar, o que pode ser um ponto positivo e de oportunidades para quem tem este tipo de metal em carteira.

Contudo, eu não me prenderia a isso, mas sim na proteção que o ouro, ou até mesmo a prata, podem trazer para a carteira do investidor, principalmente em momentos de grandes stress e incertezas.

Como gosto de dizer, antes de pensar em ganhar pense em não perder; proteja-se sempre. Em outras palavras, em momentos de baixa, o investidor que cair menos, pode ser o que vai sair na frente nos momentos de alta.

Considerações finais

Então respondendo, ainda vale a pena investir em ouro? A resposta mais simples é: sempre. Principalmente quando colocamos na conta que o ouro, além de um ativo real com lastro, já se provou no tempo.

Além disso, considerando que o mercado gira em ciclos, e o aperto atual nas taxas de juros mercado a fora não durará para sempre, podemos ver um movimento interessante nos próximos anos.

Mas, é importante dizer, se proteger em ouro não anula a necessidade de investir em outras classes de ativos. Ele é apenas uma pequena parte de uma carteira maior.

Há uma playlist completa no canal falando somente sobre composição de carteira. Sugiro que considere em seus estudos.

Além disso, se você ficou interessado em como investir neste tipo de ativo, e não sabe como, assista a este outro vídeo aonde eu comparei em detalhes as opções mais comuns disponíveis no mercado.

Ademais, convido você a conhecer meu livro e meu curso. Ambos, além de abordarem os detalhes sobre o ouro e outros ativos, abordam também como o investidor pode montar uma carteira vencedora de longo prazo.

Por fim, e você, já investe em ouro? Comente e agregue mais valor à nossa comunidade.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

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O mercado financeiro, esse mundo alucinado dos investimentos, está em constante mudança, o que nos faz sempre estar pensando em qual a melhor oportunidade de investimento para o hoje.

Como exemplo, há pouco menos de 3 anos estávamos vivendo o boom do mercado acionário; hoje, ao que parece, esse tipo de ativo não faz mais gosto da maioria.

Ou, mesmo quando falamos de criptomoedas, lhe soa estranho este tema ter esfriado nos diversos canais sobre investimentos?

É, definitivamente, nós e aqueles que divulgam informação tendem a ser levados pelas modas do momento. O problema disso sabe qual é? Modas são passageiras.

Independentemente disso, e olhando para o agora, ano de 2022 e quase 2023, como eu investiria R$1 mil, R$10 mil ou R$100 mil, considerando um horizonte de longo prazo?

É sobre isso que falaremos.

As bases de uma carteira de investimentos

Muita gente, quando quer começar a investir, tende a buscar — ou acreditar — o melhor investimento. O problema disso, como antecipei, é que modas são passageiras. O melhor hoje pode ser o pior amanhã.

Termos investimentos deixando de ser tendências é extremamente normal — e importantíssimo para nossa carteira. Chamamos isso de ciclos. O mercado financeiro gira em ciclos de baixas e altas em todas suas classes de ativos.

E diferentemente do que os novatos acreditam, é nos supostos piores momentos que temos as melhores oportunidades.

Mas, como identificarmos estes ciclos? É extremamente complexo e difícil. É por isso que, uma das maneiras mais simples é não apostarmos em um único ativo, mas compormos uma carteira com diferentes classes e ativos a qual se complementem de maneira a nos possibilitar excelentes resultados.

Estas classes são as bases, os alicerces, de uma carteira de investimentos. Não entrarei no detalhe de cada classe, uma vez que diversos outros materiais aqui no canal complementam. Ademais, e se for necessário, trarei ainda mais material abordando.

De todo modo, a base da carteira do SaldoZero — e do Sabbius — se resume a: (1) proteção caixa; (2) proteção cambial; e (3) agressão em renda variável.

Aqui já note, não estamos apostando no que é melhor hoje: Renda Fixa ou Variável? Brasil ou exterior? Nada disso! Todas as classes, se bem pensadas, servem como bons jogadores dentro de um grande time.

Como eu investiria R$10 mil em 2022 e 2023

Para os que me acompanham a mais tempo, o que falarei daqui para frente talvez não traga muita novidade, e pode até parecer o mesmo de sempre. É o tal do, no mercado financeiro, fazer o simples pode não ser sexy. De todo modo, nós sempre podemos absorver algo novo.

Seguimos.

Diversificando em classes

Se eu estivesse começando a investir hoje, e independentemente se fosse um capital de R$1 mil, R$10 mil ou R$100 mil, como eu montaria minha carteira?

Destes, 30% eu reservaria para o caixa. O que é o caixa? Nada mais é que a famigerada reserva de oportunidade. Montante este que reservamos para boas oportunidades que, não sabemos quando ocorrerão, mas quando ocorrem, quem tem caixa se aproveita.

Além disso, é um montante que tende a se valorizar melhor em momentos de incertezas econômicas, como é o caso atual, aonde nossa Taxa Selic está em 13,75%.

Esta parte eu alocaria em Tesouro Selic, que remunera o mesmo percentual da Taxa Selic, simples assim. Não vejo motivos para escolher outro tipo de ativo quando temos este, que é considerado o investimento de menor risco do mercado financeiro.

Da parte que sobra, 10% eu alocaria em proteção cambial. Proteção cambial não se trata de investimentos no exterior, mas se expor a moeda americana, ao Dólar. Como fazer isso? Por fundos cambiais, por exemplo.

Note, 40% da carteira foi destinado a proteções. É uma parte que muita gente ignora. Proteção de carteira é essencial para quem quer se manter vivo para o longo prazo.

Há quem diga que reserva de oportunidade é desnecessária para o longo prazo. O problema é que a grande maioria das pessoas não está preparada para ver seus investimentos derreterem 50% em questão de 2 meses.

Ninguém constrói uma casa sobre uma base fraca. Se assim fizer sabe que corre um grande risco. Eu não ousaria a ficar sem estas proteções.

Agora, do nosso capital, temos 60% ainda para investir. Aqui entra a parte de maior adrenalina. Um mundo desconhecido para muita gente: a renda variável.

Diversificando em renda variável

Tenha em mente, renda variável varia. E algumas vezes varia muito.

Mas lembre-se, nesta carteira já tenho 40% de proteção. Se a parte de renda variável se desvalorizar por algum motivo, e se tenho convicção de que possuo ativos de qualidade, pode ser um ótimo momento para utilizar parte destas proteções e aproveitar para comprar ainda mais de renda variável.

Sabendo disso, como eu dividiria esta parte tão importante da carteira? Primeiro, eu a dividiria em 4 subpartes: (1) 40% ações; (2) 30% fundos imobiliários; (3) 20% exterior e; (4) 10% criptos.

Ações

Para ações, eu começaria escolhendo 5 empresas de 5 setores distintos. De início, o ideal não é diversificar em demasia. É melhor ter menos empresas que se estude bem, do que muitas empresas que não se faça ideia do porque está se investindo.

Além disso, setores diferentes podem trazer certa redução de volatilidade, uma vez que possuem ciclos e comportamentos diferentes.

Começaria preferindo setores como: elétrico, bancário, saúde e seguros. Por que são os melhores? Não necessariamente. Mas porque são os que eu mais estudo e conheço. Isso é importante.

Colocaria o mesmo montante em cada uma das empresas. Salvo se eu estivesse convicto que uma tese de investimentos realmente fosse melhor do que outra. Mas duvido que tenhamos esta clareza para um horizonte de 10 ou mais anos.

Fundos imobiliários

Da mesma maneira como faria para ações, faria também para fundos imobiliários. Escolheria 3 fundos imobiliários de tipos e setores distintos: galpões logísticos, prédios comerciais e talvez um fundo de fundo.

Exterior

Para o exterior, eu preferiria começar por ETFs (exchange traded funds). Possivelmente investiria no IVV, que segue o índice S&P500 americano.

A vantagem é que não é necessário se preocupar com uma ou outra empresa, mas tão somente com o andamento do mercado financeiro americano que, ao longo de décadas, se mostrou o principal e maior de todo o mundo.

Criptos

Por último, e não menos importante, eu não ficaria de fora de colocar uma parte, mesmo que pequena, em criptomoedas. A tese, em resumo é: seguro contra um colapso. Colocaria metade em Bitcoin e metade em Ethereum, duas das principais criptomoedas da atualidade.

Alocação geral

O que eu faria, resumidamente, portanto, é o que vemos abaixo:

Ou, colocando todos os ativos no mesmo cesto:

Considerações finais

Esta seria a maneira como eu recomeçaria minha carteira de investimentos hoje, independentemente do montante a ser investido.

Note que não estaria investindo no “melhor ativo”, mas na maneira que entendo ser a melhor para o longo prazo. Alguns pontos finais:

Em novos aportes eu estaria focado em manter os percentuais que foram definidos. O mesmo ocorreria em rebalanceamentos pontuais de carteira. O foco é manter a distribuição percentual que foi definida.

Talvez, supostamente, você tenha ficado com dúvidas mais específicas de como escolher uma ação ou fundo imobiliário, por exemplo. Para estas questões, além dos inúmeros conteúdos complementares aqui no canal, você pode saná-las, seja por dúvidas enviadas, ou também por meio do meu curso e livro.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

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Hoje quero falar rapidamente sobre alguns investimentos que, na minha opinião, e ligado muito ao que eu ensino, não podem faltar em uma carteira de investimentos.

Além do mais, pelo baixo valor de entrada, são investimentos acessíveis para a maioria das pessoas.

Disclaimer

Antes de entrarmos definitivamente no tema, um breve disclaimer que, este material se trata de opinião pessoal e não de recomendação.

A única recomendação que posso lhe dar é: estude. O maior risco deste tipo de recomendação é o de você se tornar um investidor cada vez melhor.

Continuando…

Tesouro Selic ou CDB Pós Fixado

Este tipo de investimento não poderia faltar em uma carteira de investimentos, seja para uma reserva de emergência, mas também para uma reserva de oportunidade.

Apesar das altas taxas de juros no Brasil — 13,75% ao ano em 03 de outubro de 2022 —, aonde, fazem com que investimentos deste tipo rentabilizem de maneira bastante interessante, o objetivo deles é de proteger a carteira de investimentos contra as intempéries econômicas, além de ser uma reserva que pode ser utilizada em momentos de grandes oportunidades.

Em linhas gerais, quando você investe em um título deste, você estará emprestando dinheiro para a instituição: para um banco, no caso dos CDBs; ou para o Governo, no caso do Tesouro Selic.

Em corretoras de valores, principalmente, é possível investir neste tipo de título a partir de R$100.

Sugestão de leitura: O que é melhor: investir em CDB ou em Tesouro Selic?

Ações e Fundos Imobiliários

Ações e Fundos Imobiliários são parte de um pilar ao qual o SaldoZero chama de Agressão em Renda Variável.

Apesar de mais especulativos, se bem observada sua importância para uma carteira de longo prazo, é o que irá trazer, com o passar dos anos, um retorno superior para o investidor.

Atualmente você encontra ações de ótimas empresas a preços, por exemplo, abaixo de R$50.

É importante entender que, neste tipo de investimento você está se tornando sócio de uma empresa, e que, portanto, observar empresas que sejam lucrativas é um dos primeiros passos para escolher bons ativos.

Sugestão de leitura: Os pilares que envolvem a escolha de uma Ação na Bolsa de Valores.

Falando rapidamente de Fundos Imobiliários, a lógica é similar: tornar-se sócio, neste caso de fundos que investem no mercado imobiliário. A vantagem é o recebimento recorrente — geralmente mensal — de rendimentos.

Existem bons fundos a preços entre R$100 e R$200 por cota.

Sugestão de leitura: Fundos Imobiliários (FII) – O que são? Entenda de um jeito simples!

Fundo cambial

Outro ativo de extrema importância são os fundos cambiais. Esta é uma parte de alta proteção da carteira, principalmente para fortes estresses de mercado, estresses estes que não há como prevermos que acontecerão, somente sabemos que, inesperadamente, mas inevitavelmente, acontecerão esporadicamente.

Além do mais, é um ativo que faz uma dupla interessantíssima com quem se expõem a ações de empresa brasileiras.

A partir de R$100 já é possível investir neste tipo de fundo.

Sugestão de leitura: Fundos Cambiais. Saiba o porquê e como se proteger do Dólar

Stocks

Se você já fez o dever de casa de diversificar seus investimentos aqui no Brasil, pode estar buscando um passo a mais. Neste caso, um ativo que não poderia ficar de fora de uma carteira maior são as stocks.

Stocks nada mais são do que ações de empresas americanas, acessíveis por meio de corretoras também americanas — ou por BDRs se investido pelo Brasil.

Apenas uma diferença, se investido por corretoras americanas, geralmente uma ação inteira de uma empresa, pode acabar custando facilmente algo próximo de R$1mil. Mas, você pode comprar uma fração desta ação, o que se torna muito mais acessível para a maior parte dos bolsos.

Sugestão de leitura: BDR ou Investir diretamente por Corretoras Americanas?

Considerações finais

Eu trouxe alguns ativos que, na minha opinião, não podem faltar em uma carteira de investimentos. Obviamente, sempre respeitando o seu perfil atual de investidor.

São investimentos que, em sua grande maioria, são extremamente acessíveis. Alguns mais complexos, outros menos.

Por isso, gostaria de lhe sugerir um dos principais investimentos: o conhecimento. Somente ele lhe fará galgar voos cada vez mais altos com uma segurança maior, se comparado aos simplesmente aventureiros de carteirinha.

E para isso, além de todo o conteúdo gratuito que disponibilizo, seja aqui no site como no canal, convido você a conhecer meu livro e meu curso, ambos são investimentos que vão lhe ajudar a se tornar um investidor superior.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

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Você já reparou na correlação que existe entre Dólar e a nossa Bolsa de Valores? Vejamos, a propósito, um gráfico retirado lá do Sabbius. O que podemos notar é quase que um movimento perfeitamente inverso, quando um sobe o outro desce e vice versa.

Mas, por que isso ocorre? O que leva uma coisa a se contrapor a outra? E o mais importante, como o investidor poderia agir no meio deste evento, que mais nos lembra água e óleo: não se misturam, mas uma coisa raramente vive sem a outra.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

Influência da moeda americana

Para explicar, precisamos entender conceitos primários. Isso facilitará nosso entendimento.

Como podemos notar na imagem abaixo, algo precisa estar claro: mais da metade (52,43%) das negociações realizadas em nossa Bolsa, se dá por investidores estrangeiros.

Se considerarmos que a moeda global comumente usada entre negociações internacionais, é o Dólar, fica fácil de entender a grande influência que a moeda americana tem sobre nossa Bolsa de Valores.

O capital é covarde

Segundo ponto, fique com a seguinte frase na cabeça: o capital é covarde. Esta afirmação se dá no sentido que investidores tendem a preferir o menor risco, ou a melhor relação risco retorno.

O que é melhor, ter a expectativa de ganhar 8% ao ano aplicando o dinheiro em um investimento de classe A, ou seja, o mais seguro possível ou, 10% em um investimento de classe C, de maior risco?

A depender, muita gente tenderia a preferir o investimento de classe A, mesmo que este gere uma expectativa de retorno levemente menor. É o tal do: melhor um pássaro na mão do que dois voando.

É justamente o que ocorre com a relação Dólar sobre nossa Bolsa de Valores:

• Se o risco Brasil aumenta, boa parte do Dólar investido em nossa Bolsa tende a ser resgatado e destinado para investimentos de menor risco;
• Se os EUA, por exemplo, subirem suas taxas de juros, aumentando assim a promessa de retorno a seus investidores em títulos de altíssima segurança, da mesma maneira, boa parte do Dólar presente no Brasil segue de volta ao seu país de origem.

São dois exemplos simples, mas que gostaria que entendesse que, esta relação risco retorno, muitas vezes influenciada por questões adversas: escândalos e conflitos políticos, inflação local e global, guerras e outros conflitos, seja no Brasil, nos EUA ou em outras grandes economias globais, faz com que o capital corra para lugares de menor risco ou de maior retorno (se o risco compensar).

E, se mais da metade do capital aplicado em nossa Bolsa é advindo de investidores estrangeiros, fica simples de entendermos os motivos do Dólar ser tão influente para o investidor local.

A oferta e demanda

Sabendo que o Dólar tem grande influencia em nossa Bolsa de Valores; sabendo também que o capital é covarde e tende a correr para lugares mais seguros, nos resta compreender um terceiro ponto: oferta e demanda.

Quando temos muita gente querendo vender um mesmo produto, e pouca gente querendo comprar, há uma guerra para baixar preços, caso contrário não há negócio. Vende quem cobra menos.

Do mesmo modo, quando há muita gente querendo comprar um mesmo produto, e pouca gente vendendo, a guerra é daqueles que ofertam mais. Leva quem paga mais.

Então pensemos o seguinte, em um cenário favorável para o nosso mercado, aonde investidores estrangeiros sentem-se confiantes em destinar seu capital para nossa economia, o fluxo de entrada de dólares aumenta. Se temos uma maior oferta de dólares, a cotação (o preço) tende a diminuir.

Já em um cenário contrário, aonde investidores deixam nossa economia por motivos já explicados — maior risco ou melhor relação risco retorno —, tendemos a ter uma menor oferta de Dólar. Neste caso, há uma elevação de sua cotação.

A correlação negativa

Tudo o que foi explicado nos leva a entender os motivos pelos quais temos esta contraposição de Dólar contra Bolsa, ou melhor dizendo, uma correlação negativa:

• Maior risco ou menor relação risco retorno: estrangeiros, que são mais de 52%, vendem massivamente ações e retiram seu capital — que é covarde — para investimentos com menor risco ou maior relação risco retorno, geralmente de volta aos EUA. Desvaloriza Bolsa por aumento na oferta de vendas e valoriza Dólar pela sua saída e redução da oferta interna.
• Menor risco ou maior relação risco retorno: estrangeiros, que são mais de 52%, compram massivamente ações e trazem seu capital — que está corajoso — para investimentos com menor risco ou maior relação risco retorno, agora de volta ao Brasil. Valoriza Bolsa por aumento na demanda de compras e desvaloriza Dólar pela sua entrada e aumento da oferta interna.

O resultado? Novamente trago o gráfico:

Nem sempre é assim

Agora que você já é um expert sobre os motivos do Dólar se contrapor frente a nossa Bolsa, é preciso apenas concluirmos o racional afirmando: nem sempre é assim.

Primeiro é preciso compreender que, apesar de mais de 52% das negociações da Bolsa estarem sob controle estrangeiro, ainda há 48% que não.

E segundo que, nem sempre a entrada de capital externo tem destino a Bolsa, algumas vezes o destino pode ser diretamente novos negócios — ou empresas não listadas — e até mesmo investimentos de renda fixa.

Ademais, é preciso ponderar uma terceira questão: nossa inflação corrói o Real. Fato este que, independente deste fluxo cambial, nossa moeda tende sempre a perder valor frente à americana.

O resultado em mais longo prazo é o que vemos no gráfico a seguir. De todo modo, chamo sua atenção para momentos de fortes stress e incertezas econômicas (2015 e 2020), momentos estes aonde o capital se mostra verdadeiramente “covarde”.

Os 3 pilares

Por último, e como comparei Dólar e Bolsa à Água e Óleo, uma estratégia inteligente de investimento não deve ser excludente, é preciso compreender estes comportamentos e buscar entender como bem combina-los dentro de uma carteira de investimentos.

Há de se considerar também que, apesar de difícil de ocorrer em um futuro muito próximo, este efeito só ocorre pela grande exposição de capital estrangeiro em nossa Bolsa, assim também decorrente da importância do Dólar no cenário internacional. Uma outra moeda pode vir a substituí-la? É possível, mas é pouco provável, ao menos no curto e médio prazo.

Na estratégia do SaldoZero e Sabbius, ambos ativos fazem parte de 2 dos 3 grandes pilares: proteção cambial (Dólar) e agressão em renda variável (Bolsa). Sem considerar, obviamente o terceiro grande pilar (proteção caixa).

Toda esta estratégia é devidamente explicada em uma playlist completa e gratuita sobre composição de carteira.

Para aqueles que querem se aprofundar ainda mais, contudo, seguem outras duas recomendações:

• Livro: Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente
• Curso: Do SaldoZero à Liberdade Financeira

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Por que o Dólar cai quando a Bolsa sobe e vice versa? aparece primeiro em SaldoZero.

As redes sociais estão repletas de exemplos, técnicas e métodos de como ganhar dinheiro fácil e rápido. E não sou eu quem afirma, mas o aumento do número de propagandas.

Também pudera, uma rápida consulta no Google Trends pelo termo ganhar dinheiro rápido, nos mostra a crescente busca pelo enriquecimento “a jato”:

Aliás, pela falta de educação financeira cegar a maioria das pessoas e as deixarem vulneráveis a estes falsos profetas, é fácil esta grande maioria acreditar que dobrar o capital em pouco tempo é fácil.

Para deixarmos o blá blá blá para trás, vejamos alguns números.

O que você acha de transformar R$10mil em R$26,5mil em um ano? Bom? E se fossem R$100mil se transformando, sem fazer absolutamente nada, em R$265mil? Nada mal né?

Impossível? Não! Basta olharmos a variação anual de algumas ações da Bolsa. Ações como LOGN3, CIEL3, DMMO3 e outras superaram os 100% de valorização nos últimos 12 meses.

Mas cuidado! Veja o jogo de palavras. Como falei, ter esta sorte é possível, contudo, é altamente improvável que lhe aconteça.

A maior chance que você terá, se não se atentar, não é de dobrar seu capital, mas reduzi-lo a pó.

Em outras palavras, se você é novato e está se deixando ser levado pelos milagres do enriquecimento, é mais fácil reduzir os mesmos R$10 ou R$100mil em um valor irrisoriamente ridículo.

O lado bom é que tem sim como enriquecer, não da maneira como lhe vendem, mas ainda assim é enriquecer.

Portanto, hoje quero lhe mostrar como se proteger de tudo isso e, ter um futuro financeiro muito mais tranquilo.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

A banca não está a nosso favor

Uma simples análise dos números, temos o seguinte:

Das 353 companhias ao qual o Sabbius monitora, 231 (65%) estão com valorização negativa nos últimos 12 meses. Isso quer dizer que, apenas 35% estão com valorização positiva.

Mas ok, podemos alegar que a Bolsa passou por uma grande correção neste período.

Então vamos olhar o seguinte: se ordenarmos a lista de empresas por sua desvalorização anual, e tomarmos nota somente das 50 primeiras, temos a Espaço Laser (ESPA3) com desvalorização de 88,2% até a HBR empreendimentos com desvalorização de 57,28%.

Se esta lista não te convence do perigo, podemos listar diversas outras empresas. Que tal Magalu (MGLU3 -76,99%), Méliuz (CASH3 -78,35%) ou IRB (IRBR3 -76,94%)? Como falei, peguei apenas as 50 primeiras da lista.

A chance de muita gente nova ter investindo em uma destas empresas por meio de vendedores de promessas falsas, é grande.

Como você se sentiria investindo R$10mil e, em um ano, ver esse capital valendo apenas R$1,8mil? É o que aconteceu em quem apostou tudo em Espaço Laser um ano atrás. E muita gente indicou esta empresa hein.

E tem mais, matematicamente falando, o tombo é sempre mais impactante. Se pegarmos a menor queda (57,28%) dentre as 50 empresas listadas, isso quer dizer que, R$100mil teriam se transformado em R$42,7mil.

Uma alta equivalente, capaz de retornar os mesmos R$42,7mil somente para empatar aos R$100mil iniciais, deveria ser de 134%. Se olharmos, contudo, o caso da Espaço Laser, sua queda de 88,20% necessita de uma alta equivalente de 747%, somente para empatar.

Agora, se olharmos a lista de ações ordenada pelas maiores altas anuais — lista ao qual muita gente, facilmente, se ilude —, apenas 1 empresa teve uma valorização superior aos 134% do exemplo anterior. E, nenhuma teve uma valorização sequer próxima ao necessário para equalizar a queda da Espaço Laser.

É no meio disto que, a grande maioria, mesmo tendo a sorte de selecionar uma das “felizardas”, ainda perde dinheiro.

E tem mais. Quem olha para o exemplo “positivo” de Cielo, pode acreditar — ou ser levado a acreditar — que os 122% do último ano podem se repetir. Vamos até dizer que pode, o que não significará que acontecerá, até porque, a performance de Cielo (CIEL3) nos últimos 5 anos é de -74,94%. Bem diferente, não?

Como comentei, a banca não está a nosso favor. Na verdade, como bem dizem, a “sardinhada” — nome dado aos investidores pequenos e iniciantes — é presa mais do que fácil para os grandes tubarões na bolsa.

E como se proteger?

A máxima de sempre: diversificação inteligente ligada ao longo prazo. Ou você entende isso, ou continuará patinando.

Primeiro: evite se expor a um único ativo ou uma única classe de ativos. A diversificação começa de cima para baixo, ou seja, procure diversificar seu capital em renda variável, mas também em renda fixa e demais proteções — como é o caso da proteção caixa e proteção cambial que sempre ensino.

Segundo: evite concentrar todos seus investimentos de uma classe em um único setor. Geralmente quando o setor bancário ou varejo, por exemplo, não vão bem, o setor como um todo é impactado. Não adianta investir em dois bancos e achar que isso é diversificação.

Costumo ensinar à termos um mínimo de 5 setores, isso minimiza impactos. Geralmente quando um setor vai mal, outro pode estar indo bem. A propósito, isso automaticamente nos leva ao ponto três: diversificar em algumas — e não em uma — empresas.

A diversificação pode inibir os ganhos acima de 100% no curto e médio prazo? Sem dúvidas que sim. Mas é esta mesma diversificação que vai lhe proteger de não perder mais da metade do seu patrimônio, também no curto e médio prazo.

E tem mais! É esta mesma diversificação que vai lhe manter vivo no longo prazo. A propósito, e apesar de falar inúmeras vezes, é o longo prazo que vai lhe deixar rico. Prefira focar em uma rentabilidade média menor, mas que te mantenha vivo nesta selva, do que uma rentabilidade alta que lhe faça quebrar a cara na próxima esquina.

Dificilmente alguém enriquecerá em um curtíssimo prazo na bolsa. Mas é certo que, a maioria que colocar a paciência e a sensatez a frente dos seus investimentos, enriquecerá no longo prazo.

Quer entender melhor o detalhe de todo este mecanismo de investimentos, convido:

1. Assistir aos vídeos sobre composição de carteira do canal. É gratuito;
2. Meu livro Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente;
3. Curso do SaldoZero à Liberdade Financeira

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Cuidado! Como não fazer R$100mil virarem apenas R$12mil em apenas 1 ano aparece primeiro em SaldoZero.

Não é mais novidade — ou não deveria ser — que o SaldoZero se pauta em 3 grandes pilares para montar uma carteira de investimentos: (1) proteção caixa; (2) proteção cambial e; (3) agressão em renda variável.

Também não é mais novidade — ou também não deveria ser — o que significa a proteção cambial e qual tipo de investimento é utilizado para este fim: os fundos cambias.

Se ambos estes conceitos, seja dos 3 pilares, como também dos fundos cambiais lhe são desconhecidos, segue um conselho: pare, e se aprofunde nos seguintes artigos:

• Maneiras de proteger sua carteira de investimentos por meio da exposição ao Dólar
• O que são fundos cambiais e como encontra-los na corretora

Após compreender estes conceitos, retorne para esse artigo, aonde, hoje, aprofundarei a questão de como eu escolho o fundo cambial que fará parte da minha carteira de investimentos.

Ademais, leia até final; considerações importantes serão elencadas no decorrer do texto.

Aviso aos navegantes

Antes de tudo um aviso: este material não é patrocinado; tampouco os ativos aqui mostrados se tratam de recomendação de compra ou de venda. Trata-se apenas de compartilhamento de conhecimento.

A única sugestão que posso lhe dar é: estude. O maior risco de aceitar esta sugestão é o de se tornar um investidor cada vez mais sábio.

Os diferentes que são iguais

Como já abordei em materiais antigos — e pretendo não me estender —, a performance geral dos fundos cambiais é muito próxima. E por qual motivo? Pelo simples fato de eles terem por objetivo acompanhar — neste caso os fundos cambiais atrelados ao Dólar — a cotação da moeda americana.

Para que fique mais evidente, temos abaixo 4 exemplos aleatórios. Os dados foram levantados do site comparadordefundos.com.br.

A semelhança histórica entre ambos fica ainda mais evidente no gráfico abaixo.

Note que, os 4 fundos, mais do que extremamente semelhantes, fazem o que nos interessa: se contraporem, ou melhor dizendo, se correlacionarem negativamente frente a Bolsa de Valores (Ibovespa – linha verde), principalmente em momentos de maior stress, no mercado. É este efeito que buscamos.

Se são semelhantes, podemos escolher qualquer um?

Imagino que, diante do fato de estes fundos serem extremamente semelhantes, podemos nos levar a crer que, qualquer um pode nos servir. Em tese, até poderíamos pensar desta forma, mas, podemos ir além.

Tempo ativo

Uma questão importante: a quanto tempo o fundo existe e está ativo? Muita gente não dá importância a este fato, mas, quando falamos de investimentos, o tempo de vida de um ativo pode nos dizer o quanto ele já se provou no tempo.

Em outras palavras, quanto mais tempo de existência, mais desafios este ativo já enfrentou e mais testado e provado está.

Apenas como exemplo, dos 4 fundos selecionados aleatoriamente, apenas dois existem antes de setembro de 2018. E, dos mesmos 4, um deles foi constituído em maio de 2019.

As taxas

Outra questão importante é com relação as taxas cobradas.

Apesar de estes fundos terem como objetivo acompanhar o mais de perto possível a cotação da moeda, notemos nos gráficos que, quando olhamos mais de perto, quanto maior o tempo, mais perceptível se torna a diferença na rentabilidade acumulada.

E por qual motivo isso ocorre? Geralmente é a taxa cobrada, em especial a taxa de administração.

Segundo os sites levanteadvice.com e suno.com.br/fundos-de-investimento, temos como taxa de administração para estes fundos:

Se consideramos a cotação histórica do Dólar de 2012 e 2022 perto de R$2,00 e R$5,00 respectivamente, teremos uma valorização acumulada de 150%, média de 9,60% ao ano.

Mas, mesmo que estes fundos tivessem histórico de 10 anos de vida, esta valorização não se repetiria, justamente pela taxa de administração.

Considerando que eles conseguissem replicar fielmente a cotação da moeda americana, teríamos uma rentabilidade histórica de:

Repare que, o fundo que cobra a menor taxa de adm. é aquele que tem a maior chance de entregar uma performance mais próxima da moeda, apesar de, a diferença histórica não ser absurdamente grande entre os demais.

Ademais, se você pensar: a diferença nem é tanto, tenho que concordar, afinal 0,10% ou 1% sobre os 10% de média anual da valorização da moeda não faça uma tremenda diferença. Mas pondere melhor, caso a moeda a americana tenha uma valorização arrefecida, o que, neste caso, a taxa de administração poderia fazer uma diferença maior.

Risco da instituição

Apesar de fundos de investimentos serem constituídos de 4 CNPJs: (1) Gestor; (2) Administrador; (3) Auditor e; (4) Custodiante — além do distribuidor; o que, em tese serve para assegurar uma maior segurança aos investidores, lembremos que, segurança é fundamental em nossos investimentos.

Desta forma, a depender do montante investido, não seria excesso de zelo diversificar este capital em mais de um fundo cambial de instituições distintas, até porquê, aqui não há o famigerado FGC.

Cuidados com os fundos “shorteados” — vendidos

Um recado super importante: cuidado com fundos cambiais do tipo short. Este termo é usado para designar fundos de investimentos que estão “vendidos”. De forma mais leiga falando, são aqueles que estão apostando contra o ativo, neste caso, apostando na queda do Dólar.

Apesar de, em determinados momentos estes fundos nos passarem a impressão de rentabilidade melhor, eles não servem para proteção pois não trarão a correlação negativa que queremos com a Bolsa de Valores.

Vejamos abaixo um exemplo, incluindo o fundo TREND SHORT DOLAR FI CAMBIAL — linha verde inferior. Sua performance é descorrelacionada com o restante dos ativos comparados, inclusive tendo performance aquém no período de 2019 a 2022.

Lembre-se, neste pilar da carteira queremos nos proteger, e não especular.

Informação plus

Pelo fato das corretoras de valores — ou bancos que possuem área de asset — serem apenas prateleiras de produtos, nem todo fundo cambial estará disponível em todas as corretoras. Geralmente estas instituições tendem a dar preferência por produtos (fundos) da própria casa.

Neste sentido, cabe ao investidor fazer um trabalho de pesquisa: em sites de busca, ou diretamente em algumas corretoras para encontrar quais os fundos cambiais a disposição, seu tempo histórico, suas características e, sua taxa de administração.

Considerações finais

Resumindo tudo o que foi visto, os fundos cambiais tradicionais (os que não são short) são extremamente semelhantes. O que os diferencia em essência é: seu tempo de vida (se já se provou no tempo) e sua taxa de administração.

Além disso, não é exagero buscar diversificar a proteção cambial. Exagero é concentrar em demasia qualquer que seja seu ativo em carteira.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Como eu escolho o fundo de investimento que fará parte do terceiro pilar da composição de carteira: a Proteção Cambial aparece primeiro em SaldoZero.

Nesta última semana, tivemos mais uma alta da nossa Taxa Básica de Juros, a Taxa Selic. É a décima segunda alta em pouco mais de 1 ano, saindo de 2% em abril de 2021 para 13,75% em agosto de 2022.

Uma mudança de taxa tão abrupta mostra como nosso país é imprevisível e pode gerar dificuldades maiores para investidores que buscam mirar o melhor investimento na expectativa de acertar o sentido da economia.

Mas, será que estamos no final deste aperto monetário? Será que a Taxa Selic continuará a subir? O que o mercado tem como expectativa? E, como ficam nossos investimentos?

Bom, é sobre tudo isso que falaremos hoje. Se este tema lhe interessa, como sei que interessará, confia e vem comigo.

Será o fim do aperto monetário?

De acordo a última reunião do COPOM, o comitê continua cauteloso com relação as variáveis que influenciam sua decisão: […] O Comitê ressalta que, em seus cenários para a inflação, permanecem fatores de risco em ambas as direções. […]

Mas veja, fatores de risco para ambas direções nos mostra que o COPOM já está considerando cenário redução na inflação, o que pode significar que, estamos diante de um possível fim dos apertos monetários — salvo se, fatores de risco para uma direção ainda inflacionária permaneça.

E quais seriam estes fatores? Segundo o COPOM, […] Entre os riscos de alta para o cenário inflacionário e as expectativas de inflação, destacam-se (i) uma maior persistência das pressões inflacionárias globais; e (ii) a incerteza sobre o futuro do arcabouço fiscal do país e estímulos fiscais adicionais que impliquem sustentação da demanda agregada, parcialmente incorporados nas expectativas de inflação e nos preços de ativos. […]

No entanto, o COPOM ainda deixa em aberto um aumento residual, caso necessário: […] O Comitê avaliará a necessidade de um ajuste residual, de menor magnitude, em sua próxima reunião. […].

Fato este que, apesar da sinalização de fim de ciclo de alta, não nos surpreenderia se ainda tivéssemos mais um ajuste pontual.

De todo modo, um aumento de mais 0,25% é praticamente nada frente a uma taxa atual de 13,75%. Mas fica a ressalva.

O que o mercado espera

Diante do exposto, fica claro de perceber que o mercado também se divide. Como podemos ver abaixo — opções do COPOM — 55% do mercado acredita que o COPOM deve manter a taxa em 13,75% e, 37% acredita na elevação residual.

E como ficam os investimentos?

Concretamente falando, estamos em uma das melhores janelas para se investir. Praticamente todas as classes e ativos estão com grande potencial. Vejamos:

Bolsa de Valores

A Bolsa brasileira está com sua relação preço sobre lucro (P/L) nas mínimas desde 2001. Em resumo, entenda “mais barata”.

Fonte Oceans14

Caso as taxas de juros parem sua elevação e, em um futuro não tão distante passem a um movimento contrário — de redução —, poderemos ver uma excelente recuperação da Bolsa.

Títulos Prefixados

Os títulos prefixados estão oferecendo taxas interessantíssimas. Tomando como base os títulos prefixados do Tesouro Direto, os vemos sendo ofertados a taxas de mais de 12% ao ano.

Se compararmos as taxas ofertadas com a as expectativas de inflação futura, temos um bom horizonte de ganho de juro real acima da inflação.

Isso vale tanto para títulos públicos como privados.

Ademais, se consideramos o efeito marcação a mercado sobre os títulos públicos, caso as taxas de juros no Brasil voltem a regredir, o mesmo efeito que será observado na Bolsa, será observado nestes títulos. Ou seja, estamos diante de um cenário bastante promissor.

Títulos Pós-Fixados

Ainda assim, para quem é ainda mais conservador e está focado em títulos pós fixados, estão absorvendo ótimos retornos recentes. Fica a atenção caso as taxas voltem a reduzir.

Mas ficam as ressalvas

Gostando ou não do futuro do Brasil, acreditando ou não em sua recuperação, uma coisa é fato, estamos de frente a inúmeras oportunidades de bons investimentos.

Mas, como sempre, fica a atenção: e se o cenário se deteriorar mais? É possível piorar? Neste mercado, nestes desencontros políticos e entre poderes, tudo é possível.

É por isso que o SaldoZero nunca tentará adivinhar qual o melhor investimento para o hoje, e sim como compor uma carteira de investimentos que se comporte bem qualquer tipo de cenário econômico.

A proteção caixa, proteção cambial e agressão em renda variável, e que tanto falo, nunca sairão de moda. Independentemente de qual seja o cenário econômico, sempre teremos um destes pilares se valorizando e permitindo que nos aproveitemos de pilares mais deteriorados, em outras palavras, mais baratos.

Se você não sabe do que se tratam estes pilares, apesar de ser algo que ensino em detalhe em meu curso e livro, disponibilizo vídeos gratuitos para você se aprofundar.

Portanto, apesar de parecer estarmos diante do fim do ciclo de alta das Taxas de Juros, apesar de estarmos diante de um cenário ímpar para os investimentos, toda cautela é sempre bem-vinda.

Não tente acertar o melhor investimento, este pode se tornar o pior, caso ocorram mudanças de variáveis econômicas. Busque, no entanto, se manter vivo e crescer financeiramente, por meio de uma composição de carteira saudável e robusta para o longo prazo.

Sucesso e prosperidade sempre,

Paulo Boniatti

O conteúdo Selic em 13,75%. É o fim do ciclo de altas? aparece primeiro em SaldoZero.

Se alguém lhe afirmasse que, tentar acertar o melhor investimento não deveria ser sua maior preocupação, você acreditaria?

Você há de convir comigo que, isso soaria meramente estranho para a maioria das pessoas.

Como podemos investir sem nos preocupar em acertar o melhor investimento? Haveria cabimento ou lógica por trás deste tipo de afirmação?

Vou lhe dizer que sim, há muita lógica por de trás.

E digo mais, se você ficar preocupado em acertar o melhor investimento, de duas uma: (1) vai errar na grande maioria das vezes ou; (2) nunca investirá, justamente por dúvidas de estar acertando o melhor dentre todos os investimentos.

Portanto, como tenho certeza que você quer se tornar um investidor melhor, hoje quero ajudar você a entender que, você pode investir bem sem ficar buscando acertar o melhor investimento.

Confia e vem comigo.

A grande bobagem do único investimento

Recentemente publiquei um vídeo aonde mostro que, você só perderia todo seu capital investido se fizesse muita bobagem. Faço referência ao link, caso você tenha interesse: https://youtu.be/h-4AY70gCAc.

E por que cito este vídeo? Simples, nós ainda temos enraizada a cultura do único investimento. Um leigo, quando começa a pensar em investimentos, tende a imaginar “naquele” grande e único investimento. O tal do bilhete que “lhe deixará rico”.

Grande bobagem! Como em um bilhete de loteria: a maioria tenta, mas, uma irrisória minoria se dá bem. Na grande maioria das vezes, quando um investimento vem à tona e se torna moda, é porque quem tinha que ganhar dinheiro já ganhou — por isso agora se tornou moda — e, neste momento, será possivelmente um dos piores investimentos a se fazer.

Imagino não ser necessário dar exemplos, tenho certeza que você vai conseguir trazer à tona por si só. Mas, para os mais céticos, Bitcoin a não muito tempo atrás — no auge, na moda —, estava custando mais de R$ 300 mil. Hoje, vale cerca de R$ 100 mil, uma queda de quase 70% em pouquíssimos meses.

Uma simples divisão de carteira, ou seja, mais tipos de investimentos dentro de uma mesma cesta, tenderia a proteger o pequeno investidor de um dos grandes fracassos financeiros: do risco da ruina; da perda total.

A dificuldade em acertar o melhor investimento

Baseado no que afirmei no tópico anterior, imagino que fique claro por qual motivo muita gente fica reticente a começar a investir. Se já é difícil acertar um único investimento, que dirá uma cesta dos melhores.

E, apesar do que lhe disse, de não existir o melhor investimento, ainda assim tendemos a ficar buscando, se não o melhor, mas os melhores para a nossa carteira. E, voltamos, novamente, a questão central: grande bobagem.

Novamente afirmando, não há o melhor ou os melhores investimentos. E como já deixei claro em meu livro e em meu curso, tampouco precisamos busca-los. O que é preciso é: esquecermos que existam os melhores, nos mantermos longe dos piores e, focarmos nos bons.

Sabe em que estas afirmações se resumem? Que muitas vezes, o menos é mais. Em outras palavras, não precisamos de uma refeição refinada para sobrevivermos, basta o bom e velho feijão com arroz.

Não se iluda, se quer eu tenho a capacidade de acertar o melhor investimento. A capacidade que tenho, e que espero que você também tenha é de: sobreviver nesta selva chamada mercado financeiro.

Sabendo disso, você pode estar pensando, como consigo me manter vivo e com rentabilidades interessantes no mercado financeiro?

Simples: com uma carteira extremamente simplificada e com um “Q” de: antifragilidade. Questão central de toda uma filosofia de investimentos. Explico melhor.

Como compor uma carteira de investimentos simples e eficiente?

Você já reparou que, na grande maioria das estratégias de investimentos, estas se comportam bem, somente com um tipo de cenário? E que, desta maneira, o investidor precisa ficar sempre pulando de galho em galho?

Tenho certeza que você esteja escutando de uma grande maioria, que o momento é propício para se investir em Renda Fixa. Obviamente, com taxas de juros mais altas, parece ser o natural a ser.

Isso, contudo, era extremamente antagônico tempos atrás, aonde o momento era de investimento massivo em Renda Variável.

Agora, abra a mente e preste muita atenção ao que tenho a lhe dizer.

Muita gente investindo — ou sendo incentivada a investir — em Renda Fixa hoje. Muitas destas pessoas sequer sabem o mínimo de mercado. Pergunto: o que vai acontecer se, daqui alguns meses as taxas de juros no Brasil caírem? A Renda Fixa deixaria de ser tão atrativa? A Renda Variável voltaria aos seus períodos de glória?

E se este cenário não se alterar e continuar como é hoje? Quem pode nos garantir? Ninguém.

As pessoas a quem estão sendo “desassoradas” por seus supostos assessores especialistas, vão ser incentivadas a migrarem seus investimentos, pagarem, seus impostos e buscarem uma nova aventura?

Da mesma maneira, pessoas que foram recomendadas a aportarem mais pesado em Renda Variável tempos atrás, agora estão sofrendo de uma enxurrada de gente recomendando títulos mais seguros e rentáveis?

A grande massa age como um peidinho dentre um cardume. Não é a toa que o pequeno investidor é chamado de “sardinha”, um apelido para uma presa fácil aos grandes tubarões.

É o tal de sempre estarmos buscando a moda. O que está bom hoje. Nunca nos preocupamos com o que estará melhor sempre.

Entenda, a única certeza que nós temos é que, o mercado é imprevisível. Ou seja, se não há como termos certeza de absolutamente nada, como não ficar pulando de galho em galho na busca pelo melhor investimento?

Novamente, buscando montar uma carteira pelo viés da antifragilidade. Não é querendo acertar o que a todos é visível que você se diferenciará, mas estando preparado para o que a ninguém é perceptível — o que Tabeb chama de Cisnes Negros.

Abrindo um breve parêntese, antifrágil é um conceito trazido por Nassim Taleb aonde ele nos ensina a estarmos prontos para o caos. É no caos aonde nossos investimentos devem crescer exponencialmente.

• Há como prever a inflação? Não, mas você pode estar preparado para ela.
• Há como prever o Dólar? Não, mas você também pode estar preparado para ele.
• Há como prevermos conflitos políticos e econômicos? Tampouco, e as ressalvas são as mesmas.

A estratégia do SaldoZero com relação a tudo isso é extremamente simples. São 3 grandes pilares em uma carteira de investimentos:

• Proteção caixa: Vai nos proteger das ingerências do Governo, de riscos econômicos, inflação e taxas de juros mais altas. Exemplo: Tesouro Selic.
• Proteção cambial: Vai nos proteger de maneira semelhante ao pilar 1. Neste caso, no entanto, além de nos proteger de fuga de moeda estrangeira para o exterior, nos protege mais pontualmente de fortes estresses de curto prazo no mercado. Exemplo: Fundo Cambial.
• Agressão em Renda Variável: Estando protegidos por dois grandes pilares, teremos a tranquilidade de investir em empresas de qualidade na bolsa de valores para o, longo prazo.

Não é meu objetivo detalhar tudo isto neste artigo — poderíamos facilmente transformar o assunto em um livro — inclusive é algo que abordo em detalhes em meu livro e também meu curso.

Mas, como sei que dúvidas ficarão, faço referência a outros vídeos. São vídeo densos, contudo, de extrema relevância, para que você possa entender como ter uma carteira de investimentos mais eficiente, sem ter que ficar buscando acertar um alvo falso: https://youtube.com/playlist?list=PLn4xd6SKdmFAJyltD6CmKDvzCw_jUhDPR .

Considerações finais

Investir é difícil? Se você me acompanha a mais tempo, sabe que não. Pode ser extremamente simples.

Difícil então é acertar o investimento? Tenho certeza que você entendeu: se você tem o mínimo de zelo e responsabilidade com seu capital, a questão não é acertar o melhor investimento, uma vez que o melhor de hoje, pode ser o pior de amanhã.

O que é necessário, portanto, é, esquecer que existem o melhor, mas lembrar de focar nos ótimos — aqueles que vão lhe proteger — e evitar os piores. O resto, é bobagem.

Antes de pensar em ganhar, pense em não perder. Proteção sempre.

Sucesso e prosperidade sempre.

Paulo Boniatti

O conteúdo Tentar acertar o melhor investimento não deveria ser sua maior preocupação… aparece primeiro em SaldoZero.

Sabe aquela história do: “tenho medo de perder dinheiro”?

Não sei você, mas o medo de perder dinheiro é um dos motivos que mais percebo e que impedem pessoas de investir.

Mas, será que realmente este medo todo faz sentido? Em partes sim. Mas quero lhe mostrar que, na grande maioria das vezes, é um medo desmedido.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

A visão do que é e do que realmente deveria ser

Investir é perigoso? Será que vamos perder todo nosso dinheiro? Vamos ficar sem nada? É um jogo de sorte como qualquer outro?

Não quero me estender, mas poderíamos dar inúmeros outros exemplos de adjetivos aos tão polêmicos investimentos.

Mas, sem sombra de dúvidas, um dos principais mitos é o do perder dinheiro.

Será que realmente corremos risco de perder todo nosso dinheiro? Vou te dizer que existe sim este risco, mas, e digo novamente, mas, se você fizer tudo e absolutamente tudo errado — o que é extremamente difícil se você fizer o mínimo correto.

Vejamos o seguinte: tomando como exemplo hipotético o investimento em ações de uma única empresa. Em outras palavras, vamos dizer que você tenha R$100mil disponíveis e que tenha decidido por investir tudo nesta única empresa

O que aconteceria se esta empresa viesse a falir? Sim, você perderia todo os R$100mil. Trágico! Uma perda de 100%.

Isto é a visão que a maioria tem sobre investimentos.

Mas, e se começássemos a nos preocupar um pouco mais em diversificar nosso capital, assim como falo recorrentemente?

Vamos considerar que não estejamos investindo 100% nas ações daquela empresa, mas sim que, tenhamos metade, 50% em renda variável — neste caso ações — e 50% em renda fixa.

Imagino que é claro de se imaginar que, se a empresa viesse a quebrar, não perderíamos mais a totalidade daqueles R$100mil, mas, “somente” — deixo entre aspas —, R$50mil.

Melhorou? Sim. É o ideal? Ainda não.

Dando um passo a mais. Vamos dizer ainda que, dentro daqueles 50% de renda variável, não tenhamos tudo em ações, mas que tenhamos dividido também ao meio entre ações e fundos imobiliários.

Algo assim:

Neste exemplo, o que aconteceria se aquela mesma empresa viesse a quebrar? Perderia 50%? De maneira alguma. Mas apenas 25%. Como?

Simples, temos R$100mil investidos. Destes, R$50mil em renda variável. E, destes, metade, ou R$25mil em ações.

Isto, por si só já lhe mostra que, com uma simples diversificação, aquele mito da perda de todo o dinheiro só existe se fizermos muita bobagem.

De todo modo, não paramos por aí.

Como é sabido — ou como recorrentemente eu os advirto —, precisamos, inclusive, diversificar dentro de cada classe de ativo. O que aconteceria se, dentro de ações tivéssemos um mínimo de 5 empresas distintas?

Novamente, neste cenário, qual seria sua perda máxima se uma destas empresas viesse a quebrar?

Lembremos, R$100mil totais. Destes, R$50mil estão em renda variável. Destes, R$25mil estão em ações. E, destes, R$5mil estão em cada uma das 5 empresas.

Ou, de uma maneira relativa: 20% (empresa) * 50% (ações) * 50% (renda variável) * 100% (todo capital) = 5% — 5% de R$100mil igual aos mesmos R$5mil.

Observe, em um capital de R$100mil, em uma situação hipotética de quebra de uma das empresas — o que é raro de se acontecer —, ter ainda um patrimônio de R$95mil, está extremamente longe de uma perda de todo o capital.

Isto, é o que deveria ser: uma carteira de investimentos diversificada.

Mas…o que realmente é

Nossos antepassados já nos ensinavam: nunca coloque todos os ovos na mesma cesta. Não é simples?

Contudo, primeiro, são poucas as pessoas que têm esta visão da diluição de risco por uma simples diversificação de carteira. E, segundo, a grande maioria quer arriscar naquela promessa milagrosa, o famoso investimento que se rentabilizará trocentos porcento.

Ou seja, de um lado temos o time que não se arrisca por medo de perder tudo, e do outro o time que arrisca de maneira desmedida e, vira justamente exemplo — negativo — para aqueles que possuem medo de investir.

No meio disto, os sensatos, apesar de cada vez mais presentes, ainda são poucos.

O segredo? Não vá tão rápido ao ponto de se quebrar, tampouco devagar demais que acabe por não sair do lugar.

Considerações finais

Busquei trazer uma informação rápida e direta. Tenho certeza que muitas dúvidas ficarão, principalmente em como compor uma carteira de investimentos vencedora para o longo prazo.

Para isto, lhe convido apreciar os diversos artigos aqui do site, aonde elenco o link para uma lista dedicada sobre composição de carteira.

Sugestão de leitura: Arquivo: Artigos sobre Composição de Carteira

Mas, convido também conhecer meu livro e meu curso — que está em preço promocional.

Sucesso e prosperidade sempre.

Paulo Boniatti

O conteúdo Qual o impacto de um investimento errado? aparece primeiro em SaldoZero.

Janeiro de 2019, Dólar cotado a 3,75; janeiro de 2020, Dólar cotado a R$5,00; maio de 2020, Dólar cotado a R$5,91; abril de 2022, Dólar cotado a 4,75; maio de 2022, Dólar cotado a R$5,18 e; hoje, 23 de maio de 2022, Dólar cotado a R$ 4,81.

O que vemos é uma grande montanha russa. A diferença é que esta, não tem fim:

É inevitável que, de uma forma ou de outra, precisamos proteger nosso patrimônio das incertezas que permeiam a economia e seus impactos na cotação das moedas, seja o Real, quanto o próprio Dólar.

A questão que fica, portanto, é: como dolarizar parte de nossos investimentos e, qual das maneiras é a mais adequada? Bom, são questões como esta que quero ajudar você a responder hoje.

As diferentes maneiras de se expor ao Dólar

Para quem esteja começando, principalmente, não é claro que existem diferentes maneiras de se expor ao Dólar. Dentre elas, as que gostaria de ressaltar hoje são:

1. Investir em empresas brasileiras com foco em exportação;
2. Investir em empresas norte-americanas;
3. Investir em ETFs que se exponham ao mercado internacional;
4. Investir em Fundo Cambial.

São estas iguais em sua forma? De maneira nenhuma. Ambas opções podem se assemelhar em algumas características, mas podem ter comportamentos bastante diversos, a depender de algumas variáveis.

Vamos falar objetivamente de cada uma.

Investir em empresas brasileiras com foco em exportação

Muitos especialistas citam que, se expor a empresas que possuam parte relevante de suas receitas atreladas ao Dólar, pode ser interessante. Geralmente são empresas de commodities.

A lógica é simples, se o Dólar se valoriza, as receitas destas empresas também tendem a se valorizar acompanhando a cotação da moeda.

Mas, o que muita gente deixa de levar em consideração é que, além, obviamente, da cotação do Dólar poder cair, neste cenário, ter as receitas atreladas a moeda americana, é apenas parte da equação.

Por serem empresas brasileiras, elas dependem, também, da economia e do humor interno. Vejamos a performance da cotação das ações de algumas destas empresas durante o intervalo de janeiro de 2020 até hoje:

Como podemos observar, nem de longe existe uma paridade na performance delas. Ao entorno da performance da nossa bolsa de valores (linha verde mais larga) temos empresas que surpreenderam, com rentabilidade de mais de 57% (CSN), e empresas, no entanto, com rentabilidade negativa de -62% (BRF).

Além disso, é importante de se observar — círculo maior — a performance da CSN de 2021 até hoje. Este efeito fica melhor visível em um gráfico de 1 ano (abaixo).  A mesma CSN que teve uma rentabilidade interessante, agora, amarga neste período, rentabilidade negativa de -52%, muito aquém dos -11% da nossa Bolsa.

Aonde quero chegar com estes dados: a única certeza de proteção que teremos com empresas de commodities é que, não teremos proteção.

E por que disto? Simples, como comentei, a exposição destas empresas a moeda norte-americana, é apenas uma das variáveis. Elas dependem, além do dólar, da cotação das commodities as quais produzem, assim como do humor dos mercados, interno e externo.

Em suma, as variáveis que influenciam esta maneira de se expor ao Dólar são:

• Performance do Dólar;
• Performance da empresa;
• Performance da economia brasileira;
• Performance da economia global.

Não entenda que estas são empresas ruins, não é meu objetivo afirmar isso. Meu objetivo é mostrar que, se você investe em empresas com este tipo de característica, elas podem sim se beneficiar com o Dólar, porém, de nada adianta se as demais variáveis que influenciam suas cotações não colaborarem.

Basta que uma das variáveis reaja negativamente para que, seu objetivo de se beneficiar com o Dólar seja comprometido.

De todo modo, investir neste tipo de empresa, pode ser uma opção de diversificação para longo prazo, dentro de uma carteira que já tenha certa maturidade e robustez. Mas, para quem busca o benefício da proteção cambial propriamente dita, como vimos, nem sempre será melhor opção.

Investir em empresas norte-americanas

A segunda maneira que trago é com relação a investir em empresas norte-americanas. A lógica é estar exposto a cotação destas empresas as quais estão expostas as oscilações do Dólar. Considere tanto as opções por meio das BDRs aqui no Brasil quanto diretamente nas stocks por meio de corretoras americanas.

Abrindo um parêntese, para este estudo trago cotações das BDRs, e não das stocks. O motivo é porque as BDRs possuem sua cotação já sensibilizada pelo efeito cambial. Em suma, meramente para facilitar nosso estudo.

Mas vejamos, ao que tudo indica, em um intervalo de pouco mais de 2 anos, assim como vimos no cenário de empresas brasileiras, também não tivemos uma grande paridade entre as empresas americanas.

Apesar de, sem exceção, todas terem performado melhor que o índice Ibovespa (linha verde mais larga), ainda assim, temos o exemplo interessante de Facebook, aonde, em 2022 está tendo uma performance muito ruim. Isto fica ainda mais visível em um gráfico de 1 ano. Neste período a empresa amarga uma rentabilidade negativa de mais de -46%.

Podemos considerar, portanto, investimentos no exterior como proteção? A depender da empresa, não necessariamente.

E por que disto? Simples, se no tópico anterior tínhamos 4 variáveis principais que poderiam impactar a cotação da empresa, aqui temos no mínimo 3:

• Performance do Dólar;
• Performance da empresa;
• Performance da economia global.

Assim como investir em empresas exportadoras brasileiras pode ser uma forma de buscar certa diversificação de longo prazo, investir em empresas americanas pode ser considerado assim.

Podemos entender como uma maneira de diversificar a carteira de forma global — macro —, se protegendo do risco Brasil, mas, sem acreditar que, estará blindado a humores negativos que o mercado de “lá” pode ter sobre si próprio e suas empresas.

Investir em ETFs que se exponham ao mercado internacional

O que podemos dizer então sobre: minimizar variáveis adversas e focar em questões menos imprevisíveis?

Será que se retirarmos as variáveis mercado interno e performance das empresas, teríamos um resultado mais saudável? Ao que tudo indica, sim.

Vamos falar sobre a maneira de se expor a questões cambiais não diretamente por empresas, mas por um mercado inteiro. Neste caso, podemos trazer como exemplo o ETF IVVB11, que replica o índice S&P500 (performance média das 500 maiores empresas norte-americanas).

Vejamos, no mesmo intervalo de pouco mais de 2 anos, tivemos uma performance bastante interessante da bolsa americana, 46% — já convertido pelo Dólar — contra -7% da bolsa brasileira.

Se incluirmos neste gráfico o índice SPX, ao qual, graficamente falando, não possui o efeito cambial, podemos ver claramente que, este teve uma performance menor ao próprio IVVB11, o que reforça o comportamento deste tipo de ativo sobre efeitos cambias.

Quando olhamos, no entanto, um intervalo menor — 1 ano —, o que vemos, novamente, é uma falta de caminho claro para aonde caminharão cada um dos ativos. Neste intervalo a performance do ETF americano (IVVB11) teve uma rentabilidade menor se comparado ao nosso índice Ibovespa.

E, se olharmos em um intervalo ainda menor — 6 meses —, a disparidade só aumenta em favor da bolsa brasileira:

Fica claro que, nestes casos, o curto prazo é extremamente incerto.

Em suma, e apesar de não termos mais os impactos, nem do nosso mercado interno, tampouco das performances de empresas pontualmente, ainda temos uma variável além do próprio Dólar:

• Performance do Dólar;
• Performance da economia global.

Portanto, podemos acreditar cegamente que, investir, de maneira geral, na economia norte-americana, seja proteção? Depende. Como uma forma de diversificação, pode ser quando, queremos fugir do risco Brasil e, acreditamos que a economia americana continuará forte por longos anos.

Mas, mais uma vez, a depender do momento, e principalmente olhando questões de incertezas econômicas de curto prazo, de maneira alguma podemos esperar grandes proteções.

Investir em Fundo Cambial

Como vimos, até o momento, todas as opções possuem uma ou mais variáveis além do simples efeito cambial. Estas variáveis, que fogem ao nosso controle, podem trazer um nível mais alto de imprevisibilidade a quem está simplesmente buscando uma proteção cambial mais “pura”.

Portanto, falaremos agora sobre os fundos cambiais. Não me aterei aos detalhes do que são estes ativos, uma vez que já foi largamente abordado em outros materiais.

Por se tratar o ativo mais próximo as oscilações da moeda, estarei representando-os simplesmente pela cotação do Dólar. Vejamos como foi a performance no mesmo intervalo dos estudos anteriores.

Chamo sua atenção para o período entre janeiro e julho de 2020 (círculo maior), aonde é visível a forte correlação que existe entre Bolsa brasileira (linha verde maior) e Dólar.

Este é justamente o comportamento que esperamos de algo que tem como objetivo nos proteger de grandes colapsos. Neste caso, estamos falando do ápice da crise por decorrência da pandemia.

De todo modo, em outros momentos o Dólar também se mostrou bastante correlacionado com a Bolsa. Veja em todos os círculos — momentos de grandes incertezas — que, enquanto um subia, o outro caía.

Agora, o que difere um fundo cambial dos outros ativos que abordamos? Além, logicamente, das variáveis que os impactam, um fundo cambial não é um ativo para lhe enriquecer diretamente — ele definitivamente não tem este poder.

Enquanto investir em empresas — ou índices — pode ter um retorno mais interessante, isoladamente falando, de longo prazo, fundos cambiais, por serem esta proteção mais “pura”, podem servir como aliados durante grandes colapsos econômicos, permitindo que nos aproveitemos de sua rápida valorização para comprarmos ativos que tenham sido exageradamente desvalorizados pelo mercado durante o stress.

Sugiro, inclusive, que leia este outro estudo aonde comparo uma composição com fundo cambial por diferentes cenários econômicos.

Simploriamente falando, é como se fosse um seguro: você não quer utilizá-lo, mas quando precisar, saberá que ele estará lá para socorrê-lo.

E, é neste sentido, e lembrando-se de grandes nomes como Warren Buffett que nos diz que a primeira regra de um bom investidor é não perder dinheiro e, Nassin Taleb que no diz que, devemos estar antifrágeis, buscando crescer com o caos, que podemos dispor uma parte na carteira para ativos que nos protejam.

Se tomarmos nota que, durante o grande caos de 2020, tanto empresas brasileiras quanto empresas americanas tiveram forte impacto em suas cotações, podemos dizer que, dentre os ativos listados, o Fundo Cambial, tendendo a ser o mais próximo do Dólar puro, é o que mais se aproxima à proteção e oportunidade de crescermos no caos.

Considerações Finais

Como já mencionei, não é meu objetivo dizer se um ativo é melhor que o outro, mas mostrar que cada um terá um comportamento e um objetivo diferente.

Investir em empresas brasileiras com foco em exportação pode ser uma forma de diversificação de carteira para o longo prazo, mas, dificilmente irá lhe proteger de grandes colapsos econômicos que ocorram de forma inesperada — vulgo Cisnes Negros de Nassim Taleb.

Da mesma maneira pode-se dizer sobre investir em empresas norte-americanas ou seus ETFs. Estes tipos de investimento não terão o poder de lhe proteger, no curto prazo, de grandes imprevistos globais. A depender podem até ter um comportamento indesejado de acordo a economia norte-americana ou com a empresa em específico. Contudo, podem ser boas opções para quem busca minimizar riscos internos, ou seja, não estar tão dependente da economia brasileira, desde que, se acredite no potencial do mercado norte-americano para o longo prazo.

Ambas opções acima, no entanto, não eliminam a necessidade de se ter gatilhos de proteção que funcionem mais rapidamente, como é o caso dos fundos cambiais. Dentro de uma carteira maior, poderíamos dizer que, fundo cambial está mais diretamente ligado a proteção, enquanto os outros tipos, ligados a diversificação.

Uma coisa não tende a excluir a outra, mas juntas podem ser extremamente interessantes.

Quer saber como eu diversifico minha carteira? Assista aos vídeos da Carteira Pública aonde, compartilho na prática, toda minha filosofia de investimentos.

Sucesso e prosperidade sempre.

Paulo Boniatti

O conteúdo Maneiras de proteger sua carteira de investimentos por meio da exposição ao Dólar aparece primeiro em SaldoZero.

Se você acompanha o SaldoZero a mais tempo, já deve ter escutado sobre os fundos cambiais, ativo muito utilizado em nossa estratégia de composição de carteira.

Mas na prática, o que é um fundo cambial e como encontra-lo em sua corretora?

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

O que são fundos cambiais

Um fundo cambial nada mais é que um tipo de fundo de investimentos. A diferença principal é que, para um fundo ser considerado cambial, ele precisa estar minimamente 80% exposto em ativos atrelados a moedas. O mais comum é de serem encontrados fundos cambiais atrelados ao Dólar.

Importante ressaltar que, um fundo cambial não investe necessariamente na moeda, mas em ativos que, em seu conjunto, tendem a replicar o comportamento dela. Fato este que torna o desempenho destes fundos similar as variações da moeda.

Portanto, ao se investir em um fundo cambial, você não está investindo diretamente na moeda física, mas se expondo às oscilações dela.

A critério de exemplo, vejamos abaixo a performance de dois fundos cambiais. A semelhança não é mera coincidência, por serem produtos bastante semelhantes, é justamente isso que tem que acontecer.

Se compararmos com a performance do Dólar, as semelhanças se mantêm.

Custos e Taxas

Assim como qualquer fundo de investimentos, existem custos e taxas a serem consideradas.

Com relação as taxas, não há muito o que se fazer, estes fundos são considerados como multimercados, e, por isso, incidem, sobre o lucro, imposto seguindo a tabela regressiva: 22,5% para investimentos de até 6 meses, até 15% para investimentos superiores à 2 anos.

Além disso, sofrem do come-cotas, tema já abordado neste outro artigo.

Agora, com relação aos custos, geralmente incidem sobre a taxa de administração. Particularmente não me importo em pagar uma taxa, desde que o fundo entregue realmente o que promete, neste caso, seguir o mais próximo à moeda.

De todo modo, a taxa de administração pode ser um critério de escolha. Existem fundos que cobram meros 0,10% ao ano até aqueles que podem superar os 1%, para o mesmo período.

Utilidade em uma carteira de investimentos

A principal função de um fundo cambial em uma carteira de investimentos é sua correlação negativa com a Bolsa de Valores. Isto é, geralmente, enquanto um sobe o outro desce e vice-versa. Este comportamento se dá mais evidente principalmente em momentos de forte stress de mercado.

Este comportamento, se bem compreendido, serve como uma proteção de carteira. Para entender melhor, sugiro a leitura complementar: Maneiras de expor parte de sua Carteira de Investimentos ao Dólar. Além disso, os vídeos da Carteira Pública corroboram com o estudo prático.

Considerações importantes

Como diz um famoso ditado: nem tudo que reluz é ouro. Atenção e zelo nunca são de menos. Portanto, antes de investir em um fundo cambial, é importante considerar alguns pontos.

Liquidez

Veja qual a liquidez do fundo. Apesar da maioria ter alta liquidez, veja se a mesma lhe atende. Facilmente são encontrados fundos com liquidez D+1, por exemplo.

Você nunca saberá quando um eventual Cisne Negro ocorrerá no mercado. É importante ter liquidez caso seja necessária uma rápida ação na carteira.

Benchmark

Apesar de na prática a maioria se comportar, confirme se o fundo realmente se comporta o mais próximo possível de seu alvo, ou seja, a moeda. De nada adianta investir em um fundo cambial caso ele tenha um comportamento distinto.

Sites como TradingView — Cotação Dólar Real você consegue a performance gráfica da moeda e, sites como Comparador de Fundos você consegue a performance gráfica do fundo. Basta comparar.

Aplicação mínima

Não menos importante, mas se atente a aplicação mínima. Apesar de alguns fundos cambiais permitirem aportes mínimos de R$100, outros a aplicação mínima pode ser bem superior.

A depender do seu capital, vale acumular 2 ou 3 aportes para investir em um fundo que lhe pareça melhor, ou, preferir outro mais “barato”.

Riscos

Não custa dizer que, como qualquer outro tipo de investimento, existem riscos. O principal deles é a desvalorização da moeda.

Por este motivo não indico que seja feito investimento em fundo cambial de qualquer maneira, mas usando-o como proteção cambial em uma composição de carteira maior.

Na corretora

Sabendo o que é um fundo cambial e qual seu objetivo dentro de uma carteira de investimentos — novamente veja materiais complementares — basta encontrar os respectivos fundos em sua corretora.

O processo é extremamente simples. Geralmente nas corretoras de valores você encontrará uma área para investimentos em fundos de investimentos. Bastará filtrar os fundos por tipo cambial.

A critério de exemplo, veja que, em uma determinada corretora eu filtrei os fundos pelo tipo cambial:

Como resultado, 3 opções foram listadas.

Veja que a rentabilidade acumulada de ambos é similar. Alguns podem olhar a rentabilidade negativa e se assustar. Lembre-se que estes fundos refletem a moeda, neste caso o Dólar.

Não é foco neste artigo dizer se você deve ou não investir agora nestes fundos. De todo modo, sugiro o vídeo complementar: VALE A PENA INVESTIR EM DÓLAR?

Em outra corretora, por exemplo, não há opção para filtrar fundos cambiais. Neste caso, podemos filtrar pelos diversos tipos e então procurar pelo texto cambial, diretamente em seu navegador:

De maneira geral, estes fundos terão em seu nome o termo: “Cambial”. A critério de estudo ainda mais detalhado, nada impede de você ler os documentos auxiliares do fundo e buscar compreender suas nuances.

Considerações finais

Os fundos cambiais podem ser peça chave em uma composição de carteira. Porém, isoladamente podem ser arriscados. Assim como ocorre com o mercado, não há como prevermos o andamento das moedas.

Busquei trazer neste artigo um conhecimento geral sobre estes fundos e como encontra-los nas corretoras. De maneira complementar, não deixe de ler os artigos e assistir os vídeos elencados. São base para um estudo superior.

Por fim, espero ter agregado um pouco mais de conhecimento.

Sucesso e prosperidade.

Paulo Boniatti

O conteúdo O que são fundos cambiais e como encontra-los na corretora aparece primeiro em SaldoZero.

Este é um tema pouco abordado, mas inversamente procurado: menores de idade podem investir? E a pergunta para isso é um grande sim!

Hoje quero compartilhar com você a experiência de quem conseguiu transformar duas crianças de 5 e 7 anos em pequenas investidoras.

Quais são as exigências para um menor de idade investir

Em linhas gerais, assim como para qualquer adulto, faz-se necessário que o menor de idade tenha conta criada em uma corretora de valores.

Atualmente, todas as principais e maiores corretoras de valores permitem a criação de uma conta de investimentos para um menor de idade.

O processo, apesar de pequenas particularidades, é semelhante em sua essência. O que lhe será solicitado:

1 – Documentos do menor: CPF e RG (ou certidão de nascimento). Algumas corretoras não aceitam a certidão de nascimento para crianças maiores de 3 anos, sendo assim necessário o menor possuir RG.

2 – Documentos do responsável: CPF e Documento de Identificação. Algumas corretoras exigem algumas assinaturas complementares incluindo ambos, pai e mãe. Em caso de outro tipo de responsável, faz-se necessário o envio de documentação que comprove a guarda.

3 – Comprovante de residência: Comprovante recente que confirme a residência do menor e seu responsável.

Como transferir recursos para a conta do menor

O processo para transferência de recursos para a conta de investimento do menor, é algo pouco observado, mas de suma importância.

As corretoras aceitam transferências de recursos somente por CPFs de mesma titularidade, ou por contas conjuntas. Ou seja, não adianta o responsável querer transferir recursos de sua conta individual para a conta do menor, não funcionará.

Neste sentido, faz-se necessário a abertura de uma conta corrente em nome deste menor, ou, a abertura de uma conta conjunta: responsável e menor.

E é aí que entram algumas dificuldades. Nem todo banco abre conta para menores de idade. E, quando falamos de bancos digitais, as opções são ainda menores.

Um outro complicador é que, além da necessidade de haver uma conta corrente ligada ao CPF do menor, há também a necessidade desta conta realizar TED — as principais corretoras não aceitam PIX.

Portanto, apesar de não ser algo complicado abrir conta para um menor de idade, quando falamos de escolher a corretora e o banco, a dificuldade pode ser grande.

Mas não se preocupe. Já “garimpei” este terreno e vou compartilhar com você quais as instituições que mais se encaixaram ao que eu estava buscando para minhas filhas.

Conta corrente: Banco Inter

Antes de tudo, não estou fazendo propaganda nem do banco, nem da corretora. São opções que atenderam minhas necessidades e que, por isso, quero compartilhar com você. Mas fique livre para pesquisar por conta própria.

Falando de conta corrente, acabei optando pelo Banco Inter. Por quais motivos? Simples, foi o único banco digital que nos permitiu uma conta corrente para menor com acesso a realizações de TEDs.

Atualmente, além do Banco Inter, existem outros dois bancos que permitem contas para menores. Ambas não nos atenderam. Explico.

O primeiro deles é o Banco Next e sua conta Next Joy. É uma conta bem amigável, bastante lúdica para crianças. Contudo, não permite realização de transferências para a corretora. Ou seja, não me adiantou.

O segundo banco é o C6 e sua conta C6 Yellow. Diferentemente do que vemos na conta para maiores, a conta de menor é bastante enxuta. E, diferente do que outros sites afirmam, a C6 Yellow não permite a realização de TED.

Esta informação foi confirmada com o suporte do banco: a conta C6 Yellow permite o envio e recebimento por PIX e, apenas recebimento por TED. Como, para a corretora, é necessário o envio de recursos por meio de TED, esta foi mais uma conta que não serviu para o propósito.

Portanto, dentre as opções disponíveis no mercado, o única que me atendeu de maneira 100%, foi a conta kids do Banco Inter. O processo de abertura é extremamente simples. Pelo próprio aplicativo, basta solicitar a abertura de uma nova conta e enviar os dados e documentos solicitados. Em poucos dias a conta é aberta e liberada para uso.

Corretora NuInvest

Com relação as corretoras, o leque de opções é bastante extenso. Resolvi dar foco em duas principais as quais já me utilizo como maior de idade: Rico e NuInvest.

Antes de tudo, por que não o próprio Banco Inter? Até porque, o banco já possui uma gama de investimentos na conta do menor. É simples, a conta kids do Banco Inter não permite investimentos no mercado acionário.

Desta maneira, busquei por outras corretoras que permitissem o investimento não somente em renda fixa, mas também em renda variável: ações, fundos imobiliários, etf etc.

Continuando, minha primeira opção se deu junto a Rico. O processo aparentemente fluiu bem, diretamente em seu site. Toda a documentação solicitada foi enviada, inclusive alguns formulários mais complexos aos quais eu e minha mulher tivemos de assinar e enviar.

Contudo, diferente da facilidade e agilidade do envio, o processo de abertura foi inversamente ágil. Após mais de 4 dias sem retorno, entrei em contato com a corretora que respondeu como se todo o processo realizado pelo site não valesse de nada. Passaram a solicitar novamente os documentos sem motivo algum.

Enfim. Prezo muito por qualidade no serviço. E, se já na abertura de conta vemos um processo “burro” e travado, o que podemos esperar depois? Obviamente que este foi um sentimento meu.

De todo modo, resolvi iniciar o processo via NuInvest que, em apenas 1 dia útil, e com uma simplicidade ainda maior, criou as contas das “pequenas”.

O processo de investimento

Bom, tendo elencado o Banco Inter e a NuInvest como as instituições a serem utilizadas, o processo de investimento foi bastante tranquilo. Bastou transferir os recursos da minha conta para a conta de menor, e na sequência, pela conta de menor, fazer a TED para a corretora.

O dinheiro estando disponível, bastou para selecionar quais títulos e ativos iriam compor a carteira de investimento. Neste momento, visando a simplicidade, e considerando que as “pequenas” possuem muito tempo pela frente, optei por uma composição com poucos ativos focada para o longo prazo.

Desta forma, e respeitando a estratégia que o SaldoZero, tanto abordada, a carteira delas ficou da seguinte maneira:

1. 30% Proteção Caixa – Tesouro Selic
2. 10% Proteção Cambial – Fundo Cambial
3. 60% Agressão em Renda Variável – Esta parte da carteira foi subdividida em 2 ativos: 70% BOVA11 e 30% IVVB11.

Uma carteira extremamente simples e que respeita alguns princípios básicos: proteção frente a condução política e econômica do Brasil enquanto nos permite a exposição em ativos de renda variável, seja em ativos brasileiros como internacionais.

Para entender melhor, sugiro outros artigos: Como montar uma Carteira de Investimentos minimalista e A verdade nua e crua: você poderia ter ganho mais dinheiro investindo em CDI ao invés do Ibovespa – SaldoZero.

Um ensinamento para a vida

E, mais do que simplesmente criar uma conta em uma corretora, devemos entender este processo com um ensinamento para a vida.

Particularmente falando, o processo de investimento de nossa família segue a estratégia de aportes mensais. E não poderia ser diferente com as meninas.

Mês após mês, 50% de suas mesadas serão destinadas a seus investimentos. E não será feito por mim, mas por elas. O objetivo é as educarmos para o compromisso com seu futuro financeiro.

Quantos são os adultos que reservam parte de suas receitas para investimentos? Muito menos que uma minoria. E por quê? Porque simplesmente não nos ensinaram.

Portanto, use-se deste processo não somente para investir para os pequenos, mas para ensiná-los e prepara-los, da melhor maneira possível, para a vida adulta que os aguarda.

Declaração de Imposto de Renda

Como informação adicional, a depender do capital investido ou dos investimentos selecionados, faz-se necessário a declaração de imposto de renda por parte do menor.

As regras, como sempre, valem ser observadas diretamente o site da Receita Federal. Contudo, cabe se atentar que, apesar disso, você ainda pode declarar o menor de idade como dependente, caso este seja um fator de benefício fiscal.

Deixo apenas este ponto de atenção. Assim como um maior de idade, havemos de nos preocupar com a declaração dos menores. Responsáveis para investir, responsáveis para declarar.

Considerações finais

Deixo aqui meus parabéns, aos pais que estão buscando maneiras de melhor cuidar do futuro de seus filhos e, aos menores que estão por conta própria buscando meios de, igualmente, cuidar do seu futuro.

Quanto antes pensarmos em nosso futuro, quanto antes pensarmos no futuro dos nossos filhos, não tenha dúvidas, melhores cidadão seremos e teremos no futuro. Menos dependência do estado e mais independência financeira.

Espero ter compartilhado um pouco mais de conhecimento.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Menor de idade pode investir? Sim! Veja como ajudei minhas filhas menores a se tornarem investidoras! aparece primeiro em SaldoZero.

Como saber se meus investimentos estão indo bem? Esta foi uma pergunta que recebi lá no Youtube. Achei uma pergunta extremamente pertinente, digna não de uma simples resposta, mas de um material mais trabalhado.

Se você tem esta dúvida, ou se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

O que é bom para mim, talvez não seja para você

A primeira coisa que precisamos entender: o que é bom para mim, talvez não seja para você.

Por que uma pessoa vai investir em um título de renda fixa prefixado? Possivelmente porque tenha um objetivo claro ao qual a levou escolher aquele investimento. É o melhor investimento? Para ela, talvez seja.

Do outro lado, por que uma pessoa vai investir em uma empresa na Bolsa? Supostamente tenha objetivos de que aquele investimento venha a se valorizar mais no médio e longo prazo, se comparado a investimentos mais conservadores.

Enfim, cada pessoa terá um determinado objetivo. E a resposta mais simples, neste sentido, para dizermos se um investimento está indo bem é compreendê-lo como um veículo, nada mais que isso.

Se temos um objetivo muito claro, e temos ciência que escolhemos o melhor veículo para alcançar este objetivo, começa a ficar mais fácil de entendermos como mensurar se este veículo está nos deixando mais próximos ou mais distantes do nosso objetivo.

Como eu disse: o que é bom para mim, talvez não seja para você.

Nem tudo se resume a valorização

É comum sermos levados a entender que, se temos valorização igual ou acima do esperado, está tudo bem. Do outro lado a mesma coisa, tendemos a pensar que, se temos uma valorização abaixo do esperado, está ruim.

Inclusive, uma crítica a pessoas que investem em fundos de investimentos de ações e reclamam de sua rentabilidade. Obviamente que existem fundos que ficam aquém em seus resultados. Mas, o reclame geralmente vem ligado ao desconhecimento e desalinhamento de objetivo ao veículo, ou seja, ao produto ao qual se investiu.

Ainda pensamos muito com cabeça de rentistas. Aquele 1% ao mês. Infelizmente, este tipo de pensamento é um dos principais causadores de equívocos no mercado financeiro.

Não quero generalizar. Quando falamos de títulos de renda fixa, podemos muito bem entender que o resultado de um investimento está ligado à sua rentabilidade. O mesmo vai acontecer para operações de curto prazo, aonde a busca é somente aquele retorno rápido. Poderíamos citar as operações de Day Trade e Swing Trade.

Contudo, olhar para uma carteira de investimentos com foco de longo prazo — e que inclui ativos de renda variável —, e concluir, no curto e médio prazo, que ela está rentabilizando abaixo do esperado, pode acabar nos motivando a trocar alguma posição equivocadamente.

E, como bem diz o ditado: dinheiro é igual sabão, quanto mais mexe, mais rápido acaba.

Por que estamos comprando?

Queria me fixar agora em duas principais classes de ativos dentro de renda variável: ações e fundos imobiliários.

Quando olhamos para estas classes de ativos como veículos que podem ser, poderíamos dizer claramente que: o objetivo de ações é potencializar seus ganhos de capital no longo prazo por meio da geração de lucro e crescimento do patrimônio da empresa ao qual se está investindo. É você não comprando um simples papel, mas comprando parte de uma empresa. É você dono.

Sugiro a leitura: O que eu gostaria que me ensinassem antes de ter começado a investir em ações

Do outro lado, ao olhar para fundos imobiliários, o principal objetivo é o investimento no setor imobiliário com foco no recebimento de renda passiva.

Em alguns casos estas classes podem, inclusive, se contraporem: podemos investir em uma empresa com alto índice de pagamento de dividendos e que, por isso, tem foco a geração de renda passiva. Ou, podemos investir em um fundo imobiliário com um olhar mais especulativo visando uma valorização maior do patrimônio do fundo.

De todo modo, em linhas gerais, poderíamos dizer que, ao comprar uma empresa, estamos comprando seu lucro e seu patrimônio. E, ao comprar um fundo imobiliário, estamos comprando seus proventos.

Preço é consequência

Sabendo os motivos que nos fazem comprar uma ação e um fundo imobiliário, posso dizer: preço é uma mera consequência.

O que torna um Iphone tão valioso? É sua tecnologia? Em certa parte, pode ser. Mas o que mais lhe torna tão cobiçado e valioso é o valor que as pessoas acreditam que ele possui.

Da mesma maneira acontecerá com ações e fundos imobiliários. O que tornará uma ação mais valiosa? É o resultado de anos de crescimento e geração de lucro de uma companhia com a expectativa que aqueles resultados perdurem. O mesmo, com fundos imobiliários.

E por isso faço um 360º ao início deste artigo: por qual motivo você está investindo em ações e fundos imobiliários?

Se está comprando uma empresa por sua capacidade de geração de lucro e crescimento, como saber se este seu investimento está indo bem? Simples, analisando se os lucros e o crescimento dela está aderente ao que você esperava ao estudar e compra-la.

E veja, não estou falando de preço das ações. O preço será uma mera coincidência no médio e longo prazo de acordo com os resultados desta empresa: lucro e patrimônio. Novamente leia o artigo citado anteriormente.

Se você comprou, por exemplo, uma empresa por ter um retorno sobre o capital do acionista (ROE) de mais de 20%, e ela mantém ou supera isso, ótimo! Seu investimento está indo muito bem. De outro modo, se este retorno sobre o capital cai para baixo de 10%, supostamente este investimento já foi melhor.

Assim também, se você comprou um fundo imobiliário bem diversificado, com ótimos clientes, boa geolocalização, contratos robustos, baixa vacância, resiliente e com um dividend yield superior a 10%, e se, este fundo consegue manter esta qualidade, ótimo! Seu investimento está indo muito bem.

Novamente, valorização do preço das cotas, será consequência. Consequência da qualidade do ativo. No curto prazo, salvo se você for um day trader, preocupar-se com rentabilidade destes ativos é sinal que você está investindo pensando somente na velocidade do veículo e não necessariamente no seu propósito.

Considerações finais

Se você acompanha a série da Carteira Pública lá no Youtube, penso que tenha ficado mais claro do porquê não fico mencionando rentabilidade de curto prazo da carteira. O motivo é que, mais de 60% dela está alocada em ativos de renda variável: ações e fundos imobiliários.

E neste sentido, como sei que meus investimentos estão indo bem? Simples, como já citei: pelos lucros e crescimento das empresas, e pela constância e recorrência dos proventos de fundos imobiliários atrelados a seus resultados.

Valorização das ações e cotas são esperadas? Obviamente que sim. Seria hipócrita em dizer algo contrário. A diferença é que não espero que isso ocorra no curto e médio prazo, mas sim, no longo prazo.

Ponto inclusive que me dá maior tranquilidade em comprar empresas e fundos imobiliários em momentos de quedas — e melhor ainda em momentos de grandes quedas —, quando seus lucros e recebíveis se mantém a um bom nível de qualidade.

Portanto, a melhor maneira de você saber se um investimento está indo bem, é conhece-lo muito bem. Alinhar objetivo e veículo antes de velocidade; alinhar objetivo e investimento antes de rentabilidade.

Menos expectativas de curto prazo, mais discernimentos de longo prazo. É isso que eu desejo a você hoje.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti

O conteúdo Como saber se meus investimentos estão indo bem? aparece primeiro em SaldoZero.

Eu sei, ninguém é igual. Cada pessoa possui aptidões específicas. E, não poderia ser diferente. O que seriam dos psicólogos se todos preferissem exatas à humanas? Complicado não?

Deste modo, tenho a clara certeza que, quando o assunto é fazer rebalanceamento de carteira de investimentos, nem todo mundo possui a mesma facilidade.

Assim sendo, hoje quero ajudar você a desenvolver uma planilha extremamente simples que servirá de apoio em seus rebalanceamentos de carteira.

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

Por que fazer rebalanceamentos?

Sem entrar nos mínimos detalhes, uma vez que já abordo em exaustão este tema neste outro artigo, Porque, como e quando rebalancear uma carteira de investimentos, rebalanceamento é parte de uma estratégia de longo prazo, ao qual, periodicamente, reajustamos nossas posições.

O objetivo é manter nossa carteira de investimentos saudável, respeitando sua composição inicial. Por meio de novos aportes ou apenas reajustando suas posições, aproveitamos para reforçar posição em ativos que se valorizaram menos e controlando o risco de investimentos que se valorizaram muito mais.

Novamente, se existem dúvidas com relação aos motivos e efeitos de um rebalanceamento, sugiro a leitura do artigo mencionado. O foco hoje é a construção da planilha.

Construindo uma planilha simples

Importante mencionar que estarei seguindo, nesta planilha, a lógica para atendimento à estratégia do SaldoZero. Contudo, isto independe que você adapte de acordo as suas necessidades. O objetivo, mais do que simplesmente compartilhar esta construção, é que você entenda a lógica por de trás.

Começando pela estrutura

Primeiro passo, precisamos definir os percentuais por classe de ativos. Lembrando, o SaldoZero se utiliza de 3 pilares e 5 classes de ativos, quais seriam:

• Pilar Proteção Caixa;
• Pilar Proteção Cambial;
• Pilar Renda Variável.

Destes, o Pilar Renda Variável é subdivido em 3 classes de ativos: ações, fundos imobiliários e cripto.

Assim sendo, vamos criar 5 blocos como o abaixo — 1 bloco para cada classe de ativos —, um ao lado do outro.

Ficando assim:

Agora, precisamos definir qual o percentual vamos ter em cada classe de ativos.

Na estratégia do SaldoZero, irei montar a planilha para que tenha: 30% em Proteção Caixa; 10% em Proteção Cambial, 2% em Criptos e; o restante, os demais 57% quero dividir na proporção de 60% para Ações e 40% para FIIs.

Vamos informar estes percentuais nas respectivas células amarelas. Coloque os percentuais de acordo ao que você definiu em sua estratégia.

Um detalhe. Na planilha, a alocação da classe de ações estarei informando 34%. Se você estiver se indagando o porquê ações ficou com 34% ao invés dos 60% que eu havia mencionado é porque, como comentei, ações está na proporção de 60% dentro dos 57% restantes da carteira. Ou seja, 60% dos 57% é o mesmo que fazer 60% (x) 57% que é igual a 34%. O mesmo é válido para FIIs.

Agora precisamos incluir na planilha nossa composição por ativos dentro de cada classe.

Abaixo de cada classe de ativos vamos criar o seguinte bloco:

Podemos já informar o percentual e quanto temos investido em cada ativo, ficando desta forma:

Repare o seguinte: em cada bloco, a disposição dos ativos foi feita para que, somados, representassem 100% da sua classe. Como exemplo, veja que o primeiro bloco foi configurado para que o Tesouro Selic fosse 100% da Proteção Caixa. De outro modo, cada Ação foi configurada para ter 20% que, juntas, representam 100% de Ações.

Caso ainda não possua o ativo, não há problemas, basta informar o percentual desejado e deixar a coluna Atual zerada. A planilha vai lhe sugerir — até o final deste artigo — o quanto é necessário compra-lo.

Na parte superior da planilha, vamos incluir um bloco ao qual representará o total do nosso patrimônio.

Pronto, a primeira parte, a estrutura, está pronta. Mas calma que tem mais!

Vamos as fórmulas

Neste momento, sua planilha deve estar parecida com a imagem abaixo:

Agora precisamos colocar o motor para funcionar.

Primeira coisa, os totais de cada classe de ativo. Na última linha da planilha, nos totais, vamos fazer uma soma simples dos percentuais e do valor atual de cada ativo, como mostrado abaixo:

Repita isso para todas as colunas em amarelo.

O mesmo pode valor pode ser atribuído para as células “Atual”, neste caso D9 apontando para D31.

Para concluirmos os totais, agora que já temos o total de patrimônio atual por ativo e classe de ativos, precisamos saber quanto tudo isso totaliza na carteira. Lembra do bloco superior dos totais da carteira? Pois bem, vamos somar todos os valores atuais de cada classe.

Agora, o patrimônio total considerando o novo aporte:

Neste momento sua planilha deve estar parecida a isto:

Bom, vamos para o filé mignon da planilha: configurá-la para que nos diga quanto deveríamos ter investido em cada ativo.

Para que você compreenda o que faremos. Tomando como base o Tesouro Selic, nós estamos dizendo que ele tem que ter 100% dentro de Proteção Caixa — ao menos é isso que está informado na planilha.

Portanto, na coluna Recom. (Recomendado), vamos multiplicar os 100% do Tesouro Selic pelos 30% da Proteção Caixa e disto multiplicar pelo Patrimônio Total.

Para ficar ainda mais claro. Nosso patrimônio total está em 6760. Estamos dizendo que 30% disto tem que ser proteção cambial, ou seja, 2028. Como dentro de proteção caixa só temos Tesouro Selic, quer dizer que os 2028 devem ir todos para este ativo. Capiche?

Como ficaria:

Se tudo deu certo até aqui, em sua célula E11 deve ter retornado o valor de 2028.

Bom, se informamos para a planilha que temos 3000 em Tesouro Selic e ela já está nos dizendo que teríamos que ter 2028 para respeitar nossos percentuais, quanto falta ou sobra deste ativo? Temos que comprar mais ou vender? Vender, certo?

Para sabermos o valor exato, basta na coluna Ajuste subtraimos a coluna Recom. da coluna Atual.

No meu exemplo, quer dizer, que considerando o patrimônio atual mais o novo aporte, teríamos que vender 972 de Tesouro Selic. Agora, façamos o mesmo para todas as colunas Recom. e Ajuste da planilha.

Até o momento, o que temos é isto:

Vamos fazer agora algo similar na linha da classe de ativos. Basta multiplicarmos o percentual planejado da classe pelo patrimônio total.

Por consequência, na coluna Ajuste, fazer a subtração da coluna Recom. pela Atual.

E temos nossa planilha pronta! Agora temos em cada coluna Ajuste, por ativo, o valor que devemos comprar (positivo) ou vender (negativo) para que retornemos a carteira para nossos percentuais originais.

Bastaria agora tirar uma “foto”, fazer suas compras e vendas, baseado nas colunas Ajuste e, depois atualizar o valor atual de cada ativo para utilizar nos meses seguintes.

Download

Se você não quer se dar ao trabalho de construir a planilha e deseja algo pronto, vou deixar o link dela aqui.

Ou, se preferir, pode baixa-la diretamente em nossa comunidade. É grátis.

Considerações finais

Espero que teu tenha consegui agregar um pouco mais de conhecimento.

Novamente, não deixe de ler os artigos complementares sobre rebalanceamento.

Porque, como e quando rebalancear uma carteira de investimentos

Sucesso e prosperidade.

Boni

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