Você está começando a investir em ações e quer saber quais empresas listadas em bolsa pagam dividendos e quanto pagam? Pois bem, esta é uma pergunta que recebo constantemente. Vamos saná-la hoje.
Se tem lucro, tem dividendo
É isso mesmo que você leu. No Brasil, se uma empresa tem lucro, vai pagar dividendo. Por lei, empresas listadas em nossa Bolsa de Valores são obrigadas a distribuir um mínimo de 25% do lucro.
Mas na prática, como saber quais são estas empresas? Diversos sites nos trazem esta informação pronta, contudo, antes, vamos entender um pouco melhor.
Entendendo o Dividend Yield
Existe um indicador chamado DY ou Dividend Yield. Este indicador nada mais é que, a relação entre o montante pago de proventos (dividendos e juros sobre capital próprio) em um período de 12 meses, sobre o preço da ação.
Exemplificando, vamos supor que uma empresa tenha pago, nos últimos 12 meses, na forma de dividendos um total de R$1 por cada ação. Isto quer dizer que, um acionista que tenha 1mil ações, teria recebido, em proventos, um total de R$1mil neste período.
Agora, vamos considerar que, cada ação esteja custando R$10. Se dividirmos os dividendos pagos por ação nos últimos 12 meses (R$1) pelo preço da ação (R$10), nos dará uma relação de 0,10 ou 10%. Em outras palavras, neste exemplo, temos um indicador DY de 10%.
Mas cuidado
Imagino que você já tenha concluído que, para sabermos quais empresas estão pagando dividendo, bastará buscarmos por empresas com DY acima de 0%. E está correto. Mas antes de mostrar como você pode chegar a esta informação de maneira bastante simples, apenas algumas considerações.
Dividendo não significa lucro. Lembre-se, eu afirmei que, se tem lucro tem dividendo, e não que se tem dividendo há lucro.
Vamos explicar melhor. Aqui no Brasil, se uma empresa de capital aberto tem lucro, ela tem que distribuir minimamente 25% deste lucro. Mas, uma empresa que tem prejuízo, o que a impede de distribuir um montante que ela não tem? Ou, o que impede uma empresa de distribuir mais proventos que o próprio lucro de um período?
As respostas para ambas as perguntas seriam: sensatez. Acontece que, neste mundo, a sensatez muitas vezes é deixada de lado e substituída pela insensatez.
Como já desenvolvi um outro artigo falando dos motivos que eu, particularmente falando, não me apego ao DY, sugiro sua leitura: Porque não me apego ao Dividend Yield.
Deixo então meu alerta. Assim como qualquer indicador fundamentalista, se apegar exclusivamente ao DY pode ser uma armadilha ao investidor. Tenhamos bom senso.
Como filtrar empresas pagadoras de dividendos
Já falamos do indicador DY. Falamos também que diversos sites nos trazem a informação pronta. Um deles — e não estou fazendo propaganda — é o Status Invest.
Podemos ver em sua busca avançada que há um campo, localizado na parte superior esquerda, chamado DY.
Ao realizar a busca, podemos ordenar a listagem pelos inúmeros indicadores, inclusive pelo DY.
Gostaria de chamar sua atenção, inclusive, para o primeiro registro. Vejamos que a empresa APTI3 pagou, nos últimos 12 meses, um DY de 239,54%. Você pode estar pensando: wow!.
Este é um caso claro do alerta que lhe dei anteriormente. Como uma empresa que apresenta prejuízo pode distribuir o equivalente a 239,54% do preço da ação? Não entendeu? Sem problemas, eu explico.
Note o indicador ao lado chamado P/L. Este é um indicador que nos traz a relação do preço da ação sobre o lucro por ação da empresa. Se uma empresa tem prejuízo o P/L retornará negativo.
Portanto, estamos diante de um exemplo claro de uma empresa com prejuízo que, apesar disso, distribuiu proventos. E vamos convir, um senhor provento. Se calcularmos 239,54% sobre R$ 197,64 (preço da ação) é o equivalente a R$473 por ação.
Faz sentido? Obviamente que não. Se você tem prejuízo não faz sentido distribuir dinheiro, ao contrário, é preciso reverter o mesmo para não levar uma companhia a falência.
Assim também, o segundo exemplo da lista não pode ser considerado bom. Dividendos altíssimos muitas vezes são iscas para investidores despreparados. Há necessidade de se entender os motivos que motivaram um pagamento tão alto, assim como analisar diversos outros indicadores para confirmar a boa saúde de uma empresa.
Sugiro a leitura: Como selecionar empresas incríveis na Bolsa de Valores de maneira extremamente simples
Não se esqueça da recorrência
Além de tudo o que já foi abordado, não se esqueça de levar em consideração a recorrência dos pagamentos. Um pagamento grande em um período não significa que sempre foi, ou que sempre será, assim.
Uma das maneiras que você pode minimizar este efeito da irregularidade, é analisar a frequência e a constância do pagamento de proventos de uma empresa.
Vejamos, no mesmo site anteriormente citado, temos a frequência do pagamento para cada empresa, neste caso da Taesa. Vejamos que, apesar da recorrência no pagamento, ainda assim os valores nem sempre são.
Considerações finais
Como vimos, saber quais empresas pagam dividendos é muito simples, contudo, quais empresas pagam dividendos saudavelmente, não é tão simples assim.
Você nunca deve tomar uma decisão de investimento somente por um único indicador. Mais do que enviesado, este indicador pode estar escondendo problemas que, você só se dará conta mais à frente.
Por isso, aquela máxima nunca sai de moda: estude sempre. Além dos artigos citados, deixo para você mais 3 referências:
- Playlist de vídeos: Ações – YouTube
- Livro: Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente
- Curso completo: Do SaldoZero à Liberdade Financeira
Sucesso e prosperidade sempre.
Paulo Boniatti