Inúmeras incertezas pairam sobre cenários políticos e econômicos mundo a fora. O que, eleva o risco, mas também oportunidades, em diversas classes de investimentos.

E aqueles investidores que estiverem bem preparados, podem sair na frente e elevar a rentabilidade uma boa carteira de investimentos de longo prazo.

Como ferramenta, e se bem compreendido seu papel, o ouro pode ser um ótimo aliado. E é sobre isso que falaremos hoje: quando, e como, investir em ouro vale a pena.

Meu nome é Paulo Boniatti e sejam muito bem-vindos ao Sabbius.

Cenário caótico

Os números estão aí. Tomando como base o intervalo de 1 ano, temos uma performance negativa de -20% no principal índice de renda variável americano, o SPX.

Não é algo facilmente justificável, mas diversas causas podem ter influenciado nesta performance, dentre as quais: (1) o mercado estava na fase de euforia; (2) impactos inflacionários pós-covid; (3) guerra na Ucrânia; etc.

Tudo isso se reflete a incertezas. E o que o capital não suporta, é justamente isso. Quanto mais incerteza, maior é a fuga de capital para investimentos mais conservadores.

Apenas para não deixarmos pontos abertos, o efeito sentido na Bolsa americana só não foi o mesmo na Bolsa brasileira devido a questões que eu já havia alertado neste outro artigo: Investir no Brasil nunca mais…Será mesmo? O que não te contam…

Dentre os pontos citados, o comportamento distinto se deu, principalmente, porque nossa Bolsa estava – e está – muito barata. Fato este que evitou quedas significativas quando a comparamos com a Bola americana.

Mesmo assim, não se engane, o mercado é feito de ciclos e, uma hora ou outra a situação pode novamente se inverter.

Somado a isso — se já não fosse suficiente —, para aumentar ainda mais o grau de incertezas, quando olhamos para a renda fixa, a Anbima decidiu por mudar a maneira de precificação dos títulos. Agora, grande parte dos títulos desta classe serão marcados a mercado, o que pode gerar rentabilidade negativa em alguns casos. Sugiro a leitura deste outro artigo para compreender melhor: Rentabilidade negativa na Renda Fixa? Agora isso será possível…

Portanto, e como há comentado, o cenário é de inúmeras incertezas. Para alguns, momento de grandes oportunidades, para outros, de grande insegurança. E é nisso que podemos usar o ouro a nosso favor. Você vai entender.

Entendendo o ouro

Muita gente não entende, e por isso se decepciona, com ouro. Vejamos o seguinte gráfico:

Como podemos observar, no intervalo de 1 ano, a performance do ouro foi de praticamente 0% — 1,96% mais precisamente. Isso é motivo para muita gente preferir não dar muita atenção a este tipo de ativo.

Mas devemos lembrar o seguinte, não é porque um ativo não se valorizou, que ele é ruim, principalmente quando falamos de ativos variáveis. Se comparamos sua performance com a da Bolsa americana, podemos dizer que o ouro teve uma performance mais defensiva e preservou o capital de seus investidores.

É aí que muita gente peca por não compreender a função do ouro em uma carteira de investimentos. Ele não tem como objetivo uma forte valorização descorrelacionada com o restante do mercado.

O ouro, pensando como um time, tem como principal função, a defesa. É o “jogador” que vai buscar evitar a tomada de um gol e manter o time vivo. Voltando aos investimentos, é o ativo que tem como principal objetivo assegurar parte do capital do investidor. Por este motivo que o chamamos de reserva de valor.

Um outro ponto que deve ser levado em consideração é o custo de oportunidade do ouro.

O metal, por não gerar renda, como outros tipos de ativos, tem como seu custo de oportunidade o quanto um investidor pode abrir mão de rentabilidades em outros tipos de investimentos, como é o caso de títulos mais seguros americanos.

Neste caso, quando há um aumento das taxas de juros de mercado, o ouro tende a ser sacrificado — momento que estamos passando hoje com as altas taxas de juros pelo mundo. O contrário também é verdadeiro.

Isso fica muito claro quando olhamos para a performance do ouro versus a taxa de juros real americana:

Portanto, o ouro é uma reserva de valor, que tem como objetivo proteger parte do capital do investidor e, que tem seu preço impacto por outras variáveis de mercado, como taxa de juros reais e riscos de mercado.

Cenário para o futuro

É impreciso dizer, mas há grandes chances de em um cenário de médio prazo, acima de 1 ano, as taxas de juros reais pelo mundo voltarem a baixar, o que pode ser um ponto positivo e de oportunidades para quem tem este tipo de metal em carteira.

Contudo, eu não me prenderia a isso, mas sim na proteção que o ouro, ou até mesmo a prata, podem trazer para a carteira do investidor, principalmente em momentos de grandes stress e incertezas.

Como gosto de dizer, antes de pensar em ganhar pense em não perder; proteja-se sempre. Em outras palavras, em momentos de baixa, o investidor que cair menos, pode ser o que vai sair na frente nos momentos de alta.

Considerações finais

Então respondendo, ainda vale a pena investir em ouro? A resposta mais simples é: sempre. Principalmente quando colocamos na conta que o ouro, além de um ativo real com lastro, já se provou no tempo.

Além disso, considerando que o mercado gira em ciclos, e o aperto atual nas taxas de juros mercado a fora não durará para sempre, podemos ver um movimento interessante nos próximos anos.

Mas, é importante dizer, se proteger em ouro não anula a necessidade de investir em outras classes de ativos. Ele é apenas uma pequena parte de uma carteira maior.

Há uma playlist completa no canal falando somente sobre composição de carteira. Sugiro que considere em seus estudos.

Além disso, se você ficou interessado em como investir neste tipo de ativo, e não sabe como, assista a este outro vídeo aonde eu comparei em detalhes as opções mais comuns disponíveis no mercado.

Ademais, convido você a conhecer meu livro e meu curso. Ambos, além de abordarem os detalhes sobre o ouro e outros ativos, abordam também como o investidor pode montar uma carteira vencedora de longo prazo.

Por fim, e você, já investe em ouro? Comente e agregue mais valor à nossa comunidade.

Sucesso e prosperidade,

Paulo Boniatti