Não tenho dúvidas que a educação transforma. Seja das diferentes maneiras de ser obtida, é por meio dela e do conhecimento adquirido que temos a oportunidade de transformar vidas, a nossa e a de outras pessoas.

Dentre todas as opções de obtenção de conhecimento, na minha opinião, uma das melhores sem sombra de dúvida, é por meio dos livros.

Mais do que simples papéis impressos — ou digitalizados —, os livros são a externalização de experiências de vida, consolidadas e lapidadas, de pessoas que se propuseram a não guardar suas descobertas a si próprias, mas sim a compartilhar um vasto conhecimento com o mundo.

Se isso por si só já seria motivo suficiente para buscarmos os livros, além de tudo isso, por meio dessas joias escritas, temos a possibilidade de confrontar diferentes ideias e pensamentos.

Em um ambiente menos diverso de ideias e opiniões, quem lhe garantirá que “ciclano” ou o “beltrano” está correto? Esse ambiente pode estar condicionado a uma determinada ideia. De outro modo, esse “problema” deixa de existir nos livros, basta você buscar conhecer obras de escritores opositores entre si.

Enfim, o limite da obtenção de conhecimento pelos livros é aquele a qual você próprio se impõe. Se não se impor limites, terá o conhecimento infinito a disposição.

E é nesse sentido que hoje, trarei 7 opções de livros, alguns mais conhecidos, outros nem tanto. Mas são todas grandes obras e que, tenho certeza que irão mudar sua percepção de dinheiro, riqueza, prosperidade, investimentos e sociedade.

Assim como mudaram minha vida, espero também que possam mudar a sua.

Para quem deseja obter uma mentalidade rica e próspera

Supostamente você já deve ter ouvido alguém falar de um ou de alguns dos livros que citarei. Isso porque, além de serem maravilhosas obras, são relativamente pequenos e de linguagem bastante acessível — o que atrai quem está iniciando o hábito da leitura.

Na ordem:

• Pai rico, pai pobre — Robert T. Kiyosaki
• O homem mais rico da Babilônia — George S Clason
• Mais esperto que o Diabo — Napoleon Hill

Pai rico, pai pobre

O livro Pai Rico, Pai Pobre de Robert Kiyosaki é praticamente sócio do SaldoZero. Constantemente o trago em artigos e vídeos.

Para quem ainda não o leu, fica a sugestão. É um livro que, na essência, mais do que ensinar como os ricos pensam sobre o dinheiro, mostra como os pobres o perdem.

O homem mais rico da Babilônia

Existe um ditado que, é nos pequenos frascos que existem os melhores perfumes. Esse é o caso do livro O homem mais rico da Babilônia de George Clason. Um pequeno livro recheado de sabedoria.

Por meio de histórias que, supostamente se passaram na antiga Babilônia, o autor nos traz um grandiosíssimo nível de conhecimento que nos ajuda a, mais do que entender sobre dinheiro e riqueza, transformar nossa vida de meros devedores para pessoas extremamente prósperas.

Mais esperto que o Diabo

Muitos acreditam que os males da sociedade é culpa do Diabo. E se você tivesse a oportunidade de sentar a frente dele e entrevista-lo? Seria a chance de você obter muitas respostas a qual ninguém consegue responder.

Essa entrevista, segundo Napoelon Hill, autor de Mais esperto que o Diabo, foi concedida a ele próprio. Por meio de perguntas sobre as causas da pobreza, medos, fracassos, vícios e outros polêmicos temas, o Diabo revela como ele trabalha e atua sobre todos nós.

É um livro que não tem cunho religioso. Portanto fique tranquilo se esse for seu receio. Certamente é uma obra bastante reveladora, valendo a pena investir um tempo em sua apreciação.

Para quem quer aprender ou investir melhor

Essa segunda relação é voltada para quem já lapidou sua mente milionária e aceitou o direito à  prosperidade. Nesse sentido, deseja aprender ou investir melhor, ou, se inspirar com ícones do mercado.

Na ordem:

• Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente: Paulo Boniatti
• A bola de neve — a biografia de Warren Buffett: Alice Schroeder

Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente

Você já teve a percepção de que investir é complicado, de que somente profissionais do mercado possuem condições plenas de bem investir? Da mesma maneira, acredita — ou te fizeram acreditar — que investir é complicado? Mais que isso, tem aquela sensação de que seus investimentos não saem do lugar, ou que a qualquer momento tudo pode vir a ruir?

Todos esses sintomas estão, muitas vezes, relacionados a insegurança, a falta de conhecimento ou a crenças limitantes que nos foram impostas por meio de experiências passadas.

O livro Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente, de minha autoria, é um grande manual de trabalho para quem quer aprender a investir ou melhorar seus investimentos. É a consolidação de anos de estudo em um grande curso em forma de livro.

Abordando, desde a mentalidade necessária para se investir, até os detalhes práticos de como selecionar e montar uma carteira de investimentos combinando títulos de renda fixa com ativos de renda variável, tenho certeza que você se tornará um investidor melhor.

É um livro que não tem nível mínimo de conhecimento necessário. Meu cuidado foi para que, qualquer pessoa, sem conhecimento algum — até os mais experientes e exigentes — consiga investir de maneira simples e sofisticada, obtendo rentabilidades superiores com baixo risco para o longo prazo.

A bola de neve — a biografia de Warren Buffett

Dizem que a melhor maneira de ensinar é por meio do próprio exemplo. Quer ensinar a investir melhor, dê o exemplo prático de como.

É nesse sentido que ler biografias de grandes ícones é uma oportunidade de aprendermos por meio de seus exemplos. Sendo assim, sem dúvida alguma, uma excelente opção de leitura é o denso livro A bola de neve de Alice Schroeder, que retrata a vida de, nada mais nada menos que, Warren Buffett.

Não é um livro que vai lhe ensinar a investir na prática, mas irá mostrar como foi a trajetória de um dos maiores investidores de todos os tempos.

Para quem busca entender as falácias políticas e econômicas

Em um terceiro nível de leitura, para pessoas que buscam um “algo” a mais, trago opções de leituras que, podem ser um “choque” de realidade sobre muitas questões sociais, políticas e econômicas que vivemos.

Na ordem:

• A lei — por que a esquerda não funciona: Frederic Bastiat
• A revolta de Atlas: Ayn Rand

A lei — por que a esquerda não funciona

Comparando ao Homem mais rico da Babilônica, podemos dizer que A lei de Frederic Bastiat é um outro pequeno frasco de perfume intenso.

Nessa pequena obra, Frederic Bastiat, um dos maiores economistas liberais de todos os tempos, mostra como as leis estão cada vez mais fora de contexto do que deveriam, originalmente, estar. E, como essas leis estão, por meio de menos liberdades econômicas — e ao contrário do que muitos acreditam —, causando cada vez mais pobreza e destruição social.

Sem dúvidas é um livro que te fará refletir intensamente sobre o que a sociedade acredita ser o certo, e o que realmente deveria ser o certo.

A revolta de Atlas

Deixei o livro mais extraordinário por último. Se você já leu A lei, que acabei de citar, terá o prazer imenso de relacionar em A revolta de Atlas de Ayn Rand, toda a desgraça política e econômica de uma sociedade sem liberdade econômica.

A obra é um romance extremamente denso que te envolve do início ao fim, fazendo-nos refletir sobre muitos conceitos enraizados na sociedade. Conceitos esses que nos causaram — e continuam a causar — sofrimento e pobreza cada vez mais intensos.

Sem dúvidas, é um livro sensacional — e digno — para fecharmos essa lista com chave de ouro.

Conclusão

Espero que, assim como eu, você se torne um amante de livros. Somente por meio do conhecimento é que teremos uma sociedade cada vez menos manipulável aos interesses políticos.

Obviamente, essas não são as únicas opções de livros a serem lidos, mas sem dúvidas são excelentes obras.

De qualquer maneira, caso você não se identifique com estas opções, deixo o convite para você participar de nossa comunidade do SaldoZero, aonde, dentre tantos benefícios, há uma lista extensa de excelentes obras recomendadas. Será muito bem vindo(a)!

Por fim, espero ter lhe agregado conhecimento.

Como sempre, desejo a você todo sucesso e prosperidade que sei que merece.

Sou Paulo Boniatti. Um forte abraço e tchau!

O conteúdo 7 livros que mudaram minha vida aparece primeiro em SaldoZero.

Para quem já leu Pai Rico, Pai Pobre de Robert Kiyosaki, acredito que concordará comigo que comparar o livro ao clássico de Hollywood, Matrix, não seria nenhuma falácia. No filme, o ator Keanu Reeves tem a opção de escolha entre duas pílulas: a que lhe dá o poder da verdade (as vezes dolorosa) e aquela que lhe mantém ignorante e confortável.

Nesse sentido, o livro é a pílula que lhe trará a verdade (e que pode doer). Ao terminar de ler o livro do Kiyosaki, você passa a olhar as pessoas na rua e pensa: “Meu Deus, estão todos fazendo errado!”.

Já falamos bastante desse livro em diversos outros artigos. Mas hoje, quero trazer algo diferente: abordar alguns ensinamentos extremamente valiosos e que, muitas vezes, passam despercebidos para a maioria de seus leitores.

E, se você escolheu pela “pílula da verdade”, cuidado: ela pode ser dolorosa.

O medo financeiro

Quantas vezes você ouviu aquela frase que, “é melhor um pássaro na mão, do que dois voando”?

É obvio que um pássaro na mão é melhor do que dois voando. Ninguém ousaria a dizer o contrário. Mas quem disse que os dois voarão? E quem disse que o único pássaro na mão, não morrerá?

A crendice humana nos ensina a não perdermos dinheiro, mas não nos ensina a ganha-lo. Também não nos alerta que optarmos por não perdermos, também é uma atitude arriscada.

O Pai Pobre pregava o risco da perda; o Pai Rico, pregava a oportunidade da prosperidade.

Tomar decisões baseadas simplesmente na crença popular do pássaro na mão, é a escolha de quem prefere se esconder à prosperar. Inclusive, vale ressaltar ainda que, o fato em si de optar por não correr riscos, envolve uma escolha. Em outras palavras, optar cegamente por não correr riscos, é também, incorrer deles.

Sem entrar no mérito se é bom ou não, mas como exemplo: preferir imobilizar todo um capital em ativos que a sociedade prega como sendo seguros, imóveis por exemplo, é incorrer do risco país. E se o Brasil se transformar em Venezuela? É um risco.

Tudo envolve risco, as decisões tomadas durante sua vida, seja profissional, seja pessoal, foram e são baseadas em “apostas”. Supostamente algumas foram acertadas, outras nem tanto.

Isso vale não somente para nós, mas a também a nossos filhos. O que estamos ensinando a eles? Ao induzi-los a tomar uma decisão por não confiarmos em suas capacidades, estamos de certa forma os privando do crescimento.

Enquanto Pai Pobre buscava ensinar o filho a não correr riscos, se manter pé no chão, Pai Rico ensinava que aquele que não se expõem a nenhum grau de risco, também não estará se expondo a nenhum grau de grandes benefícios. Obviamente, dentro de um certo limite. Até porque, risco em excesso, é irresponsabilidade.

A pessoas não estão treinadas para ver o ouro

Enquanto Pai Pobre preza pela estabilidade financeira, Pai Rico ensinava que o “ouro” (oportunidades) estão em todo lugar, mas a maioria das pessoas não está treinada para vê-los.

Essa é uma das maravilhas do sistema capitalista. Nesse sistema, qualquer Zé Ninguém tem condição de sair de um estado de pobreza para um status de riqueza.

Pai Rico afirmava: siga os problemas que encontrará o dinheiro. Essa afirmação não está ligada a ficarmos apontando os problemas e erros dos outros, mas sim, em encontrarmos problemas que afetam a sociedade e transformarmos isso em solução, criando oportunidades.

Quantas vezes alguém lança uma nova ideia e ficamos pensando: “Por que nunca pensei nisso?”. Possivelmente porque nunca pensou nos problemas que afetam a sociedade em seu entorno.

• Até fim da década de 90, a dificuldade para a compra de livros fez com que Jeff Bezos cria-se uma livraria virtual: a Amazon;
• A dificuldade em sistemas operacionais e aplicativos que facilitassem o dia a dia corporativo, assim como a inacessibilidade desses meios de maneira domiciliar, fez com que Bill Gates cria-se a Microsoft;
• Quem não gostaria de ter filmes à mão e a qualquer momento em casa? Assim surgiu a Netflix;
• Poderíamos citar outras inovações, WhatsApp, Uber, Ifood entre outros.

As pessoas querem pagar por soluções que facilitem suas vidas. Quais são os maiores problemas que você, ou seu entorno, enfrenta hoje? Será que você consegue buscar uma solução?

Não é preciso que a solução seja tão tecnológica quanto a dos exemplos anteriores. Há algo que você saiba mais do que a média das pessoas com quem convive, e que poderia ensiná-los? Por que não criar um curso e vender seu conhecimento?

A partir do momento em que você começar a olhar os problemas como oportunidades, maior será sua atração com a riqueza.

O ouro, está escondido nos problemas, e sua extração vem com a solução.

Não trabalhe por dinheiro

Talvez esse seja um dos ensinamentos mais polêmicos. No início do livro, quando Robert pediu ao Pai Rico para aprender sobre dinheiro, o ensinamento se deu por meio de trabalho sem remuneração. Sem entender, Robert passou um bom tempo trabalhando para o Pai Rico sem ganhar um único tostão.

Ao questionar seu mentor, Robert aprendeu que uma das coisas que diferencia pessoas de mentalidade pobre das de mentalidade rica é o fato de que, as primeiras trabalham por dinheiro, enquanto as segundas, por aprendizado.

Nesse exemplo, durante as horas trabalhadas para o Pai Rico, Robert estava, sem saber, aprendendo como funcionava uma empresa. As horas que passava na loja, além de aprender sobre o funcionamento do negócio, ouvia as reuniões entre Pai Rico e seus assessores (advogados e contadores). Isso, não tem preço.

Não há investimento mais rico do que ganhar o conhecimento necessário para se criar um império. Quem não gostaria de passar um tempo com alguém referência e aprender os segredos que deixaram pessoas milionárias em um determinado segmento de mercado?

Se você tivesse essa oportunidade, mesmo que de graça, de passar seis meses com alguém desse calibre — uma pessoa ímpar —, que lhe ensinasse todos os segredos que o deixaram rico, você aceitaria? Pessoas de mentalidade rica, sim.

O problema é que estamos extremamente focados no “faz-me rir”, vulgo dinheiro de curto prazo. Buscamos, geralmente, uma alocação, não pelo aprendizado, mas por aquela que nos remunerará melhor. Muito disso está ligado a busca de satisfazermos nossos sonhos de curto prazo. Em teoria, acredita-se que: ganha-se melhor, vive-se melhor. Hoje pode ser que sim, mas e amanhã?

Não quero entrar no mérito de sua condição financeira. Talvez você não goste do seu trabalho atual e seu cenário seja o de sobrevivência. Mas mesmo assim, ainda é possível. Nesse caso, um esforço superior será necessário, acorde mais cedo, durma mais tarde. E nesses horários “extras” trabalhe para você (ou para um terceiro) em troca de aprendizado com o objetivo de coloca-los em prática, tão logo seja possível, a fim de que seu cenário seja mais próspero no futuro.

A opção, sempre está em nossas mãos.

Conclusão

Resumindo esses 3 ensinamentos (no livro há muito mais):

• Não deixe de fazer algo por medo ou pela falsa sensação de segurança. Riscos, sempre existirão, mesmo na inércia;
• Busque encontrar o ouro nos problemas. Transforme-os em oportunidades por meio de soluções que satisfaçam e ajudem a sociedade;
• Trabalhe por aprendizado, não por dinheiro. Se seu cenário hoje não permite, encontre horários alternativos e mude esse jogo.

Se você ainda não leu Pai Rico, Pai Pobre, fica a dica. Um livro que não entrará em detalhes técnicos sobre investimentos, mas abordará ensinamentos sobre como os ricos e os pobres lidam com dinheiro e riqueza. A opção de qual “pílula tomar”, é sua.

E caso queira algo mais mão na massa, segue meu livro Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente. Tenho certeza que lhe ajudará a montar uma carteira de investimentos robusta, do zero.

Por fim, lhe desejo uma vida muito próspera. Todo sucesso do mundo!

Sou Paulo Boniatti, um forte abraço, até o próximo artigo e tchau!

O conteúdo Ensinamentos “escondidos” do Pai Rico, Pai Pobre aparece primeiro em SaldoZero.

Para quem me acompanha a mais tempo, sabe que em Janeiro de 2020 decidi largar uma carreira promissora para me dedicar simplesmente a compartilhar conhecimento. Desde lá venho me dedicando exclusivamente à Educação Financeira.

Mas enganam-se aqueles que acreditam que essa foi uma decisão fácil, e que dela resultou na construção de um caminho sem desafios e muitos obstáculos.

Logo após essa decisão fomos surpreendidos com um dos piores momentos, de impacto mundial, já presenciado por nossa sociedade.

No meio de todo esse caos, com minha mulher recém operada e com duas filhas que já não podiam mais frequentar a escola fisicamente, me vi em meio a um dos maiores desafios da minha vida.

Mas apesar de tudo isso, me mantive de pé, seguro de minha decisão e determinado a seguir com o projeto SaldoZero.

Em meio a todo o trabalho que o canal me demanda: definição de temas, roteirização, artigos, montagem de set, gravação, edição e publicação, além de palestras como também atenção aos meus alunos do curso, sabia que tudo isso ainda não era suficiente — tudo isso feito sem equipe.

Já tinha convicção que estava conseguindo mudar a vida de muita gente, seja pelo canal no youtube como pelo curso. Mas isso ainda era pouco, queria mais.

O youtube, apesar de ser uma plataforma incrível, onde consigo chegar em qualquer canto da terra, possui uma necessidade muito particular. Os vídeos não podem ter muita profundidade. Um vídeo não pode (em raras exceções) ter 30 minutos de conteúdo, caso contrário poucas pessoas se interessariam pelo tema.

Do outro lado, o curso é o lugar onde sim, posso me aprofundar no tema. Aqui posso me entregar e trazer um conteúdo com muito mais profundidade, com o cuidado e o carinho para maximizar o entendimento de cada aluno. Apesar disso, sabemos que não é acessível financeiramente para todo mundo.

Pensando nisso, coloquei toda minha força em um outro ativo, em algo que eu sempre os incentivei a fazer, e que, agora eu posso contribuir ainda mais: a leitura.

Foi desse desejo de poder ajudar cada vez mais pessoas, que lhes apresento minha mais nova e mais profunda criação, meu primeiro livro: Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente.

Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente

Esse livro é fruto de mais de 1 ano de dedicação e superação. Superação por ter sido escrito em meio ao caos presenciado em 2020 e 2021, conciliando família, trabalho e precisando manter a fé inabalável de que eu tinha um propósito maior a cumprir.

Sem me alongar, o livro é a essência da filosofia de investimentos do SaldoZero. E não é somente um livro sobre como investir, minha maior preocupação é de conciliar investimentos com mentalidade rica. De nada adianta a pessoa começar a investir tendo uma mentalidade pobre, acabará ficando pelo caminho.

Além disso, diferente do que se vê em outros livros:

Primeiro, é um livro voltado para o mercado brasileiro, diferente do abordado em outras grandes obras que foram escritas sob o holofote do mercado americano.

Segundo, não se trata de um livro focado apenas em uma classe de ativos, mas sim em uma composição de carteira, unindo diversas classes para a montagem de uma carteira de investimentos inteligente para o longo prazo.

Portanto, quero dizer que esse é meu legado. Por meio deste livro eternizo meus ensinamentos e minha filosofia de investimentos.

Agradecimentos

Não podia deixar de agradecer a Sthefanie, que mais do que minha mulher, é minha amiga, cumplice, parceira e suporte. Sem dúvidas sem ela esse livro não teria saído.

Agradeço também a minhas pequenas e preciosas filhas Sarah e Sophia, meus pais José e Zenilda, amigos, alunos mentorados e a você, que sem dúvida, faz parte dessa história.

Espero poder ser exemplo de superação e assim lhe dizer, você pode alcançar tudo o que deseja, só depende de você.

Para quem tiver interesse na obra, deixo aqui o link de compra.

E como sempre digo, espero poder sempre estar agregando conhecimento.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abraço e tchau!

O conteúdo Um projeto de vida: Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente (o livro) aparece primeiro em SaldoZero.

Será que existe uma fórmula matemática, de fácil aplicação, que pode bater o mercado?

Essa é uma resposta que, segundo a fórmula mágica de Joel Greenblatt, é possível sim.

Portanto, por sugestão do Diego Klak, inscrito em nosso canal no Youtube, quero nesse artigo, demonstrar como você pode aplicar a tal fórmula mágica (magic fórmula) para identificar possíveis empresas candidatas para investimento.

Vem comigo!

Disclaimer

Esse artigo não se trata de recomendação nem indicação de como você deve investir seu dinheiro. Trata-se de compartilhamento de conhecimento.

Antes de tomar qualquer decisão, estude, compreenda, conclua e esteja seguro de seus atos.

Quem é Joel Greenblatt

Joel Greenblatt é um dos investidores mais bem sucedido de todos os tempos.

Somente para que você tenha ideia, apesar de Joel ter menos tempo de investimento se comparado ao oráculo de Omaha, Warren Buffett, ele possui uma rentabilidade média anual bastante expressiva de mais de 30% acima do índice de referência (S&P500) contra perto de 14% de Buffett.

Acredito que a imagem, por si só, nos diz o porquê não podemos ignorar Joel Greenblatt e sua fórmula mágica para bater o mercado.

Fora esse resultado fenomenal, Joel é criador do fundo de investimento hedge Gotham Capital e esteve à frente do negócio por mais de duas décadas.

A essência da fórmula

Já adianto que não gosto muito do termo fórmula mágica. Tampouco sou adepto ferrenho de seguirmos um processo automatizado. Mas como mencionei, é inegável o resultado obtido por Joel por meio de seu método, de sua fórmula.

De maneira bastante objetiva, a fórmula tem como principal objetivo a busca de boas empresas a bons preços. E como isso ocorre?

Boas empresas são encontradas por meio de rentabilidades acima da média, e bons preços são encontrados quando é possível pagar pouco frente ao lucro dessas companhias.

Em suma, a essência dessa fórmula é ordenar e ranquear as companhias por seu indicador de rentabilidade, do maior para o menor (quanto maior, mais rentável); posteriormente fazer o mesmo para o indicador de preço, mas do menor para o maior (quanto menor, mais “barata” a companhia está).

Na sequência soma-se essas duas informações ranqueadas para criar uma terceira ordenação. Aquelas empresas que possuírem as melhores pontuações serão, segundo a fórmula mágica, as top companhias.

Falarei mais em detalhes no decorrer do artigo.

Cuidado com expectativas de curto prazo

É importante ter em mente que, essa fórmula e sua filosofia de investimentos não servem para quem busca retornos de curto prazo.

Apesar de sua essência se resumir à busca de empresas rentáveis a baixo preço, não é incomum que uma carteira montada utilizando essa filosofia, passe um bom período (alguns anos) com performance abaixo de seus índices de referência (S&P500 ou Ibovespa).

Isso inclusive é um dos motivos que rebate a tese de que, se todos usassem a mesma fórmula ela deixaria de ser eficaz: poucos investidores possuem mentalidade para aguentar anos com performance abaixo do esperado.

Muitos acreditam ter o psicológico preparado para o longo prazo, mas bem na verdade, poucos realmente aguentam ver seu patrimônio investido, por anos, com rentabilidades aquém de suas expectativas. E, assim, vendem suas ações nos piores momentos, sem deixar que sua carteira tenha um processo de maturação.

Você tem estômago para isso? Pense nisso.

Por isso, investimentos em ações é longo prazo, e aplicar a magic formula também deve ser para longo prazo.

Buscando empresas

Como comentei, a essência dessa fórmula é a busca de empresas rentáveis com preço baixo. E para isso temos alguns indicadores que poderão nos ajudar.

Empresas rentáveis

Precisamos buscar as companhias com o melhor retorno sobre o capital. É sabido que existem diversos indicadores de rentabilidade, como por exemplo o ROE, ROA e o ROIC.

No apêndice do livro ele cita para mensurarmos o retorno sobre o capital por meio da proporção dos lucros operacionais antes dos impostos (EBIT) em relação ao capital tangível empregado (capital de giro líquido + ativos fixos líquidos).

De maneira bastante simples, podemos fazer um paralelo com o indicador ROIC, muito encontrado em diversos sites, como Status Invest e Fundamentus.

Segundo o autor, o objetivo de usar a relação sobre o EBIT é de trazer a essência da operação da companhia, tirando qualquer distorção não operacional.

Concordo com a abordagem, mas é importante saber que ela não contempla bancos, por exemplo. Bancos não possuem EBIT tampouco EBITDA, seus resultados são, em sua maioria, financeiros. Nesse caso poderíamos usar o ROE por exemplo.

Portanto, diante disso há uma discussão no mercado sobre o que usar: ROIC ou ROE. Ambas abordagens são geralmente aceitas, mas pondere. Saiba que, se você quiser colocar os bancos na conta, o ROE talvez seja a melhor opção.

Empresas a preço baixo

É preciso buscar companhias a preços baixos. É sabido que, existem alguns indicadores bastante utilizados como por exemplo a relação preço e lucro (P/L) como também a relação entreprise value e EBIT (EV/EBIT).

As mesmas ressalvas realizadas anteriormente com relação a bancos, faz-se também importante aqui. Caso queira incluir bancos na conta, talvez o mais prudente seja a utilização do P/L.

Novamente, pondere.

Passo a passo

Vamos a prática. No site do Status Invest, utilizando a busca avançada, você pode fazer o download de todas as empresas listadas em bolsa.

Abrindo a planilha em um software de planilha eletrônica temos o seguinte:

Para esse exemplo considerarei o ROIC e o EV/EBIT. Portanto, excluirei demais colunas.

Além disso, filtrarei companhias com liquidez diária acima de 100k e com P/L positivo (não queremos prejuízos por aqui).

Para o ROIC, atribuiremos uma nota do maior para o menor valor. Você tem duas opções: (1) ordenar o ROIC do menor para o maior e atribuir um número de 1 em 1 para cada linha; ou (2), atribuir diretamente por uma fórmula como essa “=ORDEM.EQ(B2;B:B;1)” e arrastar para as demais linhas.

Faremos o mesmo para o EV/EBIT, mas de maneira inversa. Os menores EV/EBIT receberão as maiores notas. Caso queira, segue fórmula: “=ORDEM.EQ(C2;C:C;0)”

Próximo passo, precisamos somar os pontos:

Veja acima que já somei e ordenei as companhias, pelo maior ROIC e menor EV/EBIT por meio do sistema de pontos (coluna Soma).

Obviamente você precisa ponderar alguns nãos recorrentes. Será que o ROIC apresentado é saudável? Qual o ROIC histórico da companhia? Pense nisso.

Mas note, caso queiramos fazer algo diferente, incluindo bancos por exemplo, é preciso considerarmos o ROE e o P/L. Nesse sentido, a listagem ordenada é meramente diferente. E note que, apesar disso os bancos não se classificaram entre as top empresas.

É isso? Quase isso, mas não somente isso!

Mas não é só isso

Na maioria dos textos (ou outros tipos de mídia) que tratam o tema da magic fórmula, seus autores não mencionam que a filosofia do Joel não é simplesmente ordenar empresas por alguns indicadores.

Ele mesmo cita em sua obra que um investidor superior precisa, também, analisar a companhia pela qual estará investindo. Existe muito mais que números.

Mas ainda assim, para aqueles que são crentes que basta filtrar, ordenar e comprar, Joel cita mais detalhes sobre sua estratégia.

Ele diz que uma carteira dessas deveria ter entre 20 e 30 companhias, mas que não devem ser todas elas compradas no mesmo momento.

Suponhamos um patrimônio de R$ 100 mil, você deveria dividir esse montante em 4 partes (R$ 25 mil cada parte).

• A primeira parte você deveria comprar de 5 a 7 companhias no mês 1;
• A segunda parte você deveria comprar de 5 a 7 companhias no mês 4;
• A terceira parte você deveria comprar de 5 a 7 companhias no mês 7;
• A quarta parte você deveria comprar de 5 a 7 companhias no mês 10;

Ao final de 1 ano você teria algo entre 20 a 28 companhias, e o processo reinicia-se: filtra novamente de 20 a 30 companhias e a cada 3 meses vende as companhias que foram compradas, no mesmo período do ano anterior, e as troca pelas novas empresas.

E repita isso por muito anos.

Mas é rentável?

Eis os resultados apresentados por Joel Greenblatt. Acredito que não há muito o que contestar.

Mas…

Outras considerações

Há de se ponderar outras questões.

É um estudo feito nos EUA com companhias listadas nas bolsas do Tio Sam.

Apesar de muitos afirmarem que esse tipo de abordagem funciona no Brasil, há de se ponderar os riscos do nosso país. Não acho salutar aplicar essa estratégia em 100% sobre seu capital nacional.

Outro ponto também a se considerar, a tributação brasileira.

Em operações que não sejam de características de Day Trade, vendas de ações que ultrapassarem R$ 20 mil (em valor de venda) dentro de um mês, estarão sujeitas ao pagamento de imposto.

Não menos importante, pondere também custos de corretagem.

Portanto, caso seu montante seja expressivo, pondere até que ponto você pode acabar pagando uma quantia relevante de imposto.

Essa á uma estratégia que funciona? Segundo dados e fatos apresentados pelo autor em seu livro, é uma filosofia de investimentos que pode funcionar.

Mas a questão que prefiro abordar: você confia fielmente em uma lista que sugere uma relação de 30 ativos para compra que, você pouco conhece?

Lembro que já fiz um artigo com pilares que acredito serem importantes ao se analisar uma companhia. Salvo pela rentabilidade e preço, do restante pouco se vê de similaridade entre as abordagens.

Esse é um dos motivos que posso até me utilizar da magic fórmula para complementar algum estudo, mas não será minha única fonte de informação na tomada de decisão. De qualquer forma, acho válido trazer esse conceito para você.

E lembre-se, não invista em nada somente porque viu uma informação em algum site da internet. Seja responsável consigo mesmo, estude.

Espero ter agregado conhecimento.

Um forte abraço,

Paulo Boniatti

O conteúdo A Fórmula Mágica para escolher as melhores ações | Joel Greenblatt e sua Magic Formula aparece primeiro em SaldoZero.

Muita gente entende a aquisição de livros como um custo, quando na verdade, se esse livro tem um propósito maior e que venha a te agregar, ele não deveria ser considerado custo, mas sim um grande investimento. E quando falamos em investimentos, não tenha dúvida, não economize em conhecimento, como diz a frase:

Os investimentos em conhecimento geram os melhores dividendos

Benjamin Franklin

E para quem me acompanha a mais tempo, quando o assunto é investimento, sabe que eu bato muito na tecla sobre a necessidade de investirmos de maneira simples, é o tal do simples que funciona. Mas te digo, a simplicidade só se dará à medida que acumularmos conhecimentos. E como diz Ray Dalio:

Qualquer tolo pode fazer algo de modo complexo. É preciso ser um gênio para simplificar

Ray Dalio

Portanto, se você está buscando uma lista de ótimos livros, eu vou compartilhar contigo uma relação de 10 livros que podem te ajudar nessa trajetória de investidor.

1)     Pai Rico Pai Pobre

Não poderia deixar de iniciar a lista com o Pai Rico Pai Pobre do Robert Kiyosaki. O livro discorre de experiências de vida do próprio autor, onde temos:

De um lado seu pai biológico – o pai pobre -, apesar de ser muito honesto, inteligente, estudioso e trabalhador, tinha uma mentalidade pobre e não conseguiu acumular riqueza ao longo de sua vida por estar preso a corrida dos ratos.

Do outro lado, o pai de seu melhor amigo – o pai rico -, um comerciante local, com menos estudo e menos dinheiro que o pai pobre, porém com mais conhecimento sobre dinheiro, foi acumulando riquezas ao longo de sua vida, chegando a se tornar o homem mais rico de sua região.

No decorrer do livro, com ensinamentos simples e linguagem bem fluída, o pai rico vai compartilhando conhecimento com Kyosaki e conosco.

Certamente é um dos livros que mais mudou minha visão sobre nossas crenças limitantes sobre dinheiro e riqueza.

Se você está começando a investir agora, e me pedisse uma única dica de livro, certamente seria Pai Rico Pai Pobre.

2)     Mais esperto que o diabo

O segundo livro da lista, é mais uma obra sensacional. Escrito por Napoleon Hill, o livro descreve uma suposta entrevista que ele teve com o diabo.

Diferente do que muita gente pode pensar, o livro não traz um cunho propriamente religioso.

Através de uma linguagem bastante fluída e que prende sua atenção, o autor nos conduz a entender a principal ferramenta do diabo: a alienação, através de hábitos, raiva, medos e fracassos, nos forçando desta forma a entrarmos em um ritmo hipnótico.

Não tenha dúvidas que é um livro fantástico e muito revelador.

O livro nos mostra como somos alienados nas pequenas coisas do dia a dia, alienação essa que nos mantém presos a crenças limitantes que, nos impossibilitam de pensar por conta própria.

• Sabe aquele medo de pedir demissão e correr atrás dos seus sonhos?
• Sabe aquele medo de fazer tudo errado?
• Sabe aquele medo de ser criticado?
• Sabe aquele medo de investir seu dinheiro?

Certamente é um livro, que você deveria considerar em sua lista de leitura.

3)     Investimentos Inteligentes

O próximo livro da lista é o Investimentos Inteligentes do Gustavo Cerbasi. Cerbasi sem sombra de dúvidas é uma das referências nacionais em educação financeira.

O interessante deste livro é que ele não foca somente em uma forma de investimento, ele abrange maneiras inteligentes de investir em diversas classes de ativos.

Se você busca um livro que te mostre de maneira geral, como investir de maneira inteligente, em renda fixa, em renda variável, previdência, imóveis e outros tipos de investimentos, não deixe de ler este livro.

Não é um livro extremamente técnico, mas para quem é iniciante, eu indico este livro não somente pela abrangência de possibilidades de investimentos, mas também por possuir uma linguagem fácil e objetiva, o que certamente irá ajudar a quem está começando ou querendo começar a investir.

4)     Casais inteligentes enriquecem juntos

Assim como livro anterior, esse também é de autoria do Gustavo Cerbasi. Eu procurei trazer este título principalmente para aqueles que estão namorando, para quem já tem família constituída ou para aqueles que pensam em constituir uma.

Uma das maiores causas de brigas entre os casais, certamente são as dificuldades financeiras e o desalinhamento de objetivos de longo prazo.

Geralmente, por crenças limitantes, os casais não dialogam sobre dinheiro, e são obrigados a conversar a respeito quando a bomba já estourou e quando os problemas financeiros são evidentes. Não é raro termos casais em que o parceiro se quer sabe o salário do outro.

Com sugestões válidas para qualquer fase do relacionamento, desde o namoro até as bodas de ouro, Casais Inteligentes enriquecem juntos aponta diferentes estratégias para formar uma parceria inteligente na administração das finanças da família.

Sem dúvidas, um livro que irá agregar ao casal.

5)     O Investidor Inteligente

Quando o assunto é investimentos em Ações, e se você me pedisse uma única dica de um bom livro que abordasse este tema, certamente seria o Investidor Inteligente de Benjamin Graham.

Só para te situar, Benjamin Graham foi nada mais nada menos que o mentor de Warren Buffett, este último considerado um dos maiores investidores de todos os tempos, portanto, pense na bagagem de informação que este livro carrega.

O Investidor Inteligente, por muitos considerado como a bíblia do mercado de ações, carrega todo o conceito de investimento de longo prazo, livro que deu base para a ideologia do Buy & Hold.

Contudo, vou confessar que o livro oferece uma linguagem não muito fluída, o que pode cansar um pouco o leitor, mas isso não reduz a grandeza do mesmo.

Se você quer parar de especular no mercado e passar a investir para o longo prazo, não deixe de ler esta obra incrível.

6)     Antifrágil

O próximo livro, é mais um best seller incrível de Nassim Taleb. Taleb já emplacou outros best sellers como por exemplo o Cisne Negro, cujo trata sobre eventos não previstos e que geram impactos profundos. Quer um exemplo de um Cisne Negro fresco em nossa memória? Crise 2020.

Continuando, no livro Antifrágil o autor aborda aspectos da antrifragilidade, que são coisas que se beneficiam com o caos.

Em resumo, temos:

• O frágil, aquilo que com algum stress tende a quebrar;
• O robusto, ou resiliente, aquilo que absorve a pressão e não se quebra, tende a se recuperar;
• O Antifrágil, a evolução do resiliente, aquilo que se beneficia e se torna mais forte com o caos, ou seja, ele não simplesmente se recupera, ele fica mais forte;

Quando trazemos o conceito para o mundo dos investimentos, esse livro é incrível para investidores que queiram pensar em uma carteira de investimentos Antifrágil, ou seja, que se beneficiam do caos.

Não é difícil observar exemplos de investidores que, ainda em meio à crise e somente pelo benefício do caos, já estão com um patrimônio superior ao que tinham antes dela. A minha carteira por exemplo se beneficiou destes efeitos.

É um livro de leitura pesada, mas certamente, mais uma grande obra para você se tornar um investidor ainda mais inteligente.

7)     Segredos da mente milionária

Os Segredos da Mente Milionária, escrito por T. Harv Eker, mostra 17 princípios básicos sobre as diferenças na forma de pensar de pessoas de mentalidade rica em comparação a pessoas de mentalidade pobre.

Aqui eu quero abrir um parêntese, pois não é porque uma pessoa tem bastante dinheiro que ela tem uma mentalidade rica, uma pessoa que recebe R$ 20k ao mês e tem um custo de R$25k é muito mais pobre do que uma pessoa que recebe R$5k e tem um custo de R$4k.

No começo da obra, o autor conta um pouco de sua história pessoal, que começou cheia de fracassos e depois tudo mudou quando substituiu suas crenças negativas relativas ao dinheiro por ideias positivas.

De linguagem extremamente amigável, o livro nos faz refletir sobre nossas ações e crenças sobre dinheiro e riqueza.

Sem dúvidas, um livro incrível que vai refinar seu mindset sobre dinheiro.

8)     O jeito Peter Lynch de investir

Peter Lynch, norte-americano, é um dos maiores gestores de fundos de todos os tempos.

No livro O Jeito Peter Lynch de Investir, ele aborda conceitos para mostrar que o investidor individual pode ser tão bom quanto ou até melhor que muito especialista de mercado.

Através de questões simples e métodos práticos, ele mostra as vantagens de sermos investidores individuais e como podemos nos tornar experts e superar o mercado.

É um livro muito fluído, bom de ler e que vai agregar bastante conhecimento ao investidor de Ações.

9)     Investindo em Ações no Longo Prazo

O próximo clássico da lista se trata do livro Investindo em Ações no Longo Prazo de Jeremy Siegel.

Este sem dúvidas é um dos livros mais recheados de informações preciosas que eu já li, ele demonstra por A+B as vantagens de se investir em Ações. Ao longo do livro ele vai elucidando seus estudos com fatos, dados e gráficos, são diversos estudos que reforçam os retornos excepcionais de se investir em Ações para longo prazo.

Complementando, para quem é extremamente visual e gosta de gráficos, eis um prato cheio.

Sem dúvidas, se você quer investir ou já investe em Ações, é uma leitura praticamente obrigatória no portfólio de todo bom investidor.

10) A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para Bater o Mercado de Ações

O último livro da lista, tem uma abordagem bastante diferente dos anteriores, Joel Greenblatt, norte-americano, é gestor de fundo e traz uma abordagem bastante minimalista que pequenos investidores poderiam adotar ao escolher ações.

Consiste no ranqueamento de empresas por alguns indicadores, como por exemplo ROE e P/L.

No decorrer do livro ele demonstra os motivos pelos quais a fórmula funciona no longo prazo.

É um livro bastante fluído e de simples leitura, contudo, indico que você o leia após ter lido os anteriores indicados, para que você não seja meramente condicionado, a usar apenas uma fórmula, e entenda que podem haver outras questões a serem analisadas em uma empresa.

De qualquer forma, é um livro bastante objetivo e interessante.

Outros livros

Logicamente, eu não indico somente estas 10 obras, seria imensamente injusto com outros tão bons títulos existentes, portanto deixo aqui também uma lista complementar de outros ótimos exemplares para que você possa agregar ainda mais conhecimento nessa sua jornada de investidor:

E bbviamente, além de todos estes clássicos, você ainda tem à disposição meu livro, Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente.

E não menos importante, te convido também a conhecer meu curso Investindo na Prática que resume em essência o conhecimento adquirido não somente destes títulos, mas também de muitos outros.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abs e tchau!

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