O que são fundos cambiais e como encontra-los na corretora

Se você acompanha o SaldoZero a mais tempo, já deve ter escutado sobre os fundos cambiais, ativo muito utilizado em nossa estratégia de composição de carteira.

Mas na prática, o que é um fundo cambial e como encontra-lo em sua corretora?

Se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.

O que são fundos cambiais

Um fundo cambial nada mais é que um tipo de fundo de investimentos. A diferença principal é que, para um fundo ser considerado cambial, ele precisa estar minimamente 80% exposto em ativos atrelados a moedas. O mais comum é de serem encontrados fundos cambiais atrelados ao Dólar.

Importante ressaltar que, um fundo cambial não investe necessariamente na moeda, mas em ativos que, em seu conjunto, tendem a replicar o comportamento dela. Fato este que torna o desempenho destes fundos similar as variações da moeda.

Portanto, ao se investir em um fundo cambial, você não está investindo diretamente na moeda física, mas se expondo às oscilações dela.

A critério de exemplo, vejamos abaixo a performance de dois fundos cambiais. A semelhança não é mera coincidência, por serem produtos bastante semelhantes, é justamente isso que tem que acontecer.

Se compararmos com a performance do Dólar, as semelhanças se mantêm.

Custos e Taxas

Assim como qualquer fundo de investimentos, existem custos e taxas a serem consideradas.

Com relação as taxas, não há muito o que se fazer, estes fundos são considerados como multimercados, e, por isso, incidem, sobre o lucro, imposto seguindo a tabela regressiva: 22,5% para investimentos de até 6 meses, até 15% para investimentos superiores à 2 anos.

Além disso, sofrem do come-cotas, tema já abordado neste outro artigo.

Agora, com relação aos custos, geralmente incidem sobre a taxa de administração. Particularmente não me importo em pagar uma taxa, desde que o fundo entregue realmente o que promete, neste caso, seguir o mais próximo à moeda.

De todo modo, a taxa de administração pode ser um critério de escolha. Existem fundos que cobram meros 0,10% ao ano até aqueles que podem superar os 1%, para o mesmo período.

Utilidade em uma carteira de investimentos

A principal função de um fundo cambial em uma carteira de investimentos é sua correlação negativa com a Bolsa de Valores. Isto é, geralmente, enquanto um sobe o outro desce e vice-versa. Este comportamento se dá mais evidente principalmente em momentos de forte stress de mercado.

Este comportamento, se bem compreendido, serve como uma proteção de carteira. Para entender melhor, sugiro a leitura complementar: Maneiras de expor parte de sua Carteira de Investimentos ao Dólar. Além disso, os vídeos da Carteira Pública corroboram com o estudo prático.

Considerações importantes

Como diz um famoso ditado: nem tudo que reluz é ouro. Atenção e zelo nunca são de menos. Portanto, antes de investir em um fundo cambial, é importante considerar alguns pontos.

Liquidez

Veja qual a liquidez do fundo. Apesar da maioria ter alta liquidez, veja se a mesma lhe atende. Facilmente são encontrados fundos com liquidez D+1, por exemplo.

Você nunca saberá quando um eventual Cisne Negro ocorrerá no mercado. É importante ter liquidez caso seja necessária uma rápida ação na carteira.

Benchmark

Apesar de na prática a maioria se comportar, confirme se o fundo realmente se comporta o mais próximo possível de seu alvo, ou seja, a moeda. De nada adianta investir em um fundo cambial caso ele tenha um comportamento distinto.

Sites como TradingView — Cotação Dólar Real você consegue a performance gráfica da moeda e, sites como Comparador de Fundos você consegue a performance gráfica do fundo. Basta comparar.

Aplicação mínima

Não menos importante, mas se atente a aplicação mínima. Apesar de alguns fundos cambiais permitirem aportes mínimos de R$100, outros a aplicação mínima pode ser bem superior.

A depender do seu capital, vale acumular 2 ou 3 aportes para investir em um fundo que lhe pareça melhor, ou, preferir outro mais “barato”.

Riscos

Não custa dizer que, como qualquer outro tipo de investimento, existem riscos. O principal deles é a desvalorização da moeda.

Por este motivo não indico que seja feito investimento em fundo cambial de qualquer maneira, mas usando-o como proteção cambial em uma composição de carteira maior.

Na corretora

Sabendo o que é um fundo cambial e qual seu objetivo dentro de uma carteira de investimentos — novamente veja materiais complementares — basta encontrar os respectivos fundos em sua corretora.

O processo é extremamente simples. Geralmente nas corretoras de valores você encontrará uma área para investimentos em fundos de investimentos. Bastará filtrar os fundos por tipo cambial.

A critério de exemplo, veja que, em uma determinada corretora eu filtrei os fundos pelo tipo cambial:

Como resultado, 3 opções foram listadas.

Veja que a rentabilidade acumulada de ambos é similar. Alguns podem olhar a rentabilidade negativa e se assustar. Lembre-se que estes fundos refletem a moeda, neste caso o Dólar.

Não é foco neste artigo dizer se você deve ou não investir agora nestes fundos. De todo modo, sugiro o vídeo complementar: VALE A PENA INVESTIR EM DÓLAR?

Em outra corretora, por exemplo, não há opção para filtrar fundos cambiais. Neste caso, podemos filtrar pelos diversos tipos e então procurar pelo texto cambial, diretamente em seu navegador:

De maneira geral, estes fundos terão em seu nome o termo: “Cambial”. A critério de estudo ainda mais detalhado, nada impede de você ler os documentos auxiliares do fundo e buscar compreender suas nuances.

Considerações finais

Os fundos cambiais podem ser peça chave em uma composição de carteira. Porém, isoladamente podem ser arriscados. Assim como ocorre com o mercado, não há como prevermos o andamento das moedas.

Busquei trazer neste artigo um conhecimento geral sobre estes fundos e como encontra-los nas corretoras. De maneira complementar, não deixe de ler os artigos e assistir os vídeos elencados. São base para um estudo superior.

Por fim, espero ter agregado um pouco mais de conhecimento.

Sucesso e prosperidade.

Paulo Boniatti