Para muita gente, a expressão que mais representa o momento ao qual estamos vivendo é: “que loucura tudo isso!”.
Bem, vejamos, o Bitcoin, principal criptomoeda da atualidade, desde seu último pico em novembro de 2021 com preço em Dólar, caiu mais de 65%.
Mas, o que mais assusta é que, desta queda, 52% ocorreu em pouco mais de 2 meses. Sim, mais de 52% de queda em apenas 2 meses.
E não é só isso, o mercado em geral parece estar colapsando. A Bolsa americana, principal referência mundial, por exemplo, está vendo seu principal índice, o S&P500, cair mais de 21% desde sua última máxima, isso em pouco menos de 6 meses:
Ademais, parece que, no meio de tudo isso, o ativo de risco “menos pior” é nossa boa e velha B3 (linha laranja).
Realmente, que loucura tudo isso.
Mas o que está acontecendo? Por que o mercado está “apanhando” tanto? Seria o momento de partir para ativos mais seguros?
É sobre isso que falaremos. Portanto, se este tema lhe interessa, confia e vem comigo.
Entendamos o cenário
Imagino não ser novidade para ninguém o momento complicado, economicamente falando, que estamos vivendo.
Temos inflação alta no Brasil? Sim, temos. Mas temos também, inflação alta no mundo como um todo.
O que difere é que, se no Brasil é “normal” termos inflação mais alta, em outros países como EUA, por exemplo, não é.
E o que isso tem a ver com o cenário atual? Tem a ver que, como mecanismo de política monetária, as taxas de juros de mercado geralmente são aumentadas para combater a inflação.
Desta maneira, com uma inflação “inesperada” nos EUA, muito decorrente ainda de resquícios pós pandêmicos, mas também com os conflitos entre Russa e Ucrânia, é que, o país do Tio Sam, sendo surpreendido por uma inflação acima do previsto se vê com o mercado esperando elevação em suas taxas de juros.
Note que é o mesmo efeito em que nosso Banco Central, por meio do COPOM, veio realizando no Brasil em suas últimas reuniões.
Sabendo disso, e ligando a uma frase que escutei certa vez que dizia que o capital é covarde, ou seja, ele vai para aonde é mais seguro, é que podemos entender que, boa parte do capital que estava investido em ativos de riscos: bolsas, criptos e afins, estão migrando para ativos mais seguros e de países mais seguros.
Bom, se temos um cenário desafiador e taxas de juros mais atrativas em ativos menos voláteis, teremos também mais gente vendendo seus ativos de riscos, aumentando a oferta e reduzindo seus preços.
Mas, além disso, e agora olhando para criptos em específico, somado a tudo o que foi dito, temos ainda mais alguns fatores que podem também estar impactando as moedas: caso Luna, caso Celsius Network e caso Binance.
Com relação a Luna, já a citei recentemente em outro artigo, uma moeda, teoricamente, lastreada em Dólar que vê sua cotação desabar mais 99% em poucas horas.
Após isso, temos o caso da Celsius Network que simplesmente bloqueou os saques de seus clientes e, coincidência ou não — mas que apimentou ainda mais o mercado — a Binance que entrou em um tipo de paralisação de suas negociações.
Em resumo, o que já girava em incerteza antes, com estes acontecimentos foi como um estopim. E, se temos por experiência que criptos são muito mais voláteis que outros ativos, fica fácil de entender esse suposto colapso generalizado.
Vale a pena investir em criptomoedas hoje?
Imagino que, quando alguém espera outra pessoa dizer se vale ou não a pena investir em algo, está na verdade esperando saber: vai cair mais ou chegamos ao fundo?
A resposta para isso é um grande: ninguém faz a mínima ideia. Há até os supostos videntes que afirmam os próximos topos e resistências a serem alcançados. Mas na verdade, ninguém é capaz de anteceder o futuro.
De todo modo, a queda pode continuar? Sim, pode. Ainda mais se os juros, sejam nos EUA, sejam no Brasil ou no restante do mundo, continuarem a subir nessa escalada contra a inflação.
Lembre-se, o capital é covarde. Quanto maiores os juros em títulos de renda fixa, maior é a tendência de queda na renda variável.
Inclusive, abrindo um parêntese, há pouco tempo atrás havia muita gente chamando Renda Fixa de perda fixa. Hoje, o discurso de maneira geral parece ser outro.
De todo modo, o melhor é nunca investir em algo somente pelo seu preço, e sim pelo seu valor, pelo seu propósito. Quando fazemos desta maneira, a decisão é sempre mais simples.
Por qual motivo você estaria investindo em Bitcoin? Se for pela tese de seu projeto, bom, você tem oportunidade de comprar um pouco mais a um preço melhor. Por qual motivo você estaria investindo em Ethereum? Da mesma maneira.
Agora, se você investe somente na expectativa de que algo venha a se valorizar, pode ser que isso aconteça logo ou, tarde bastante a acontecer.
Particularmente falando, como já expressei diversas vezes, continuo comprando estes e outros ativos de riscos de pouco em pouco. Mas, nunca abrindo mão dos pilares de segurança que tanto defendo: proteção caixa e proteção cambial.
Considerações finais
De concreto, o que temos hoje é que, estamos vivendo em um mercado de baixa. Quem investe já há algum tempo conhece e sabe bem que os mercados andam em ciclos. E são justamente nestes momentos de baixa de ciclo que temos as melhores oportunidades de investimentos.
Obviamente, sempre com sensatez.
Espero ter agregado um pouco mais de conhecimento.
Sucesso e prosperidade sempre.
Paulo Boniatti
Escritor, autor do livro Montando uma Carteira de Investimentos Inteligente. Paulo Boniatti é pós-graduado em Gestão em Mercado Financeiro pela FAE Business School. Especialista em investimentos e adepto da filosofia do antifrágil, tem como principal característica a maneira simples e descomplicada de explicar o mercado financeiro. Além de youtuber e criador do canal SaldoZero, é também gestor do Clube de Investimentos Opportuna CI.