Índice VIX: você conhece o índice que mede o “medo” no mercado financeiro?

Pesquisas já constataram que, geralmente, temos maior medo de perder dinheiro do que ganhar com ele. Isso, se chama aversão ao risco.

E, é nesse sentido que lhe pergunto: você sabia que existe um “indicador do medo” no mercado financeiro?

Trata-se do VIX, um indicador que pode ajudar você a medir a temperatura do mercado e quanto os investidores, em geral, estão dispostos a enfrentar os riscos do mercado financeiro.

Nesse artigo quero explicar o que é esse índice, como ele é composto, e principalmente, qual a importância desse que é um dos principais índices do mercado mundial.

O que é o índice VIX

Criado em 1993, o VIX, ou do inglês, Volatility Index (VIX index), passou a medir a volatilidade do mercado de ações americano.

Calculado pela Chicago Board Options Exchange (CBOE), o VIX é baseado nas opções das ações que compõem o índice S&P 500 (Standard & Poor’s 500).

À medida que os mercados se chocam e se mexem em maiores proporções, a volatilidade do mercado aumenta, aumentando também o índice.

Como o VIX é calculado

A metodologia envolve diversas variáveis, mas de maneira bastante resumida, ela se utiliza das opções de compra (call) e venda (put) para medir a sensibilidade do mercado.

Quanto mais sensível estiver o mercado, maior tenderá também ser sua volatilidade, aumentando o VIX em decorrência do acentuamento das incertezas econômicas.

Como um exemplo, tendo como base o gráfico abaixo, notemos os picos do VIX em dois momentos bastante importantes: 2008 (crise do Subprime) e 2020 (crise do Covid).

Nesses dois momentos, por meio do índice, fica evidente que o mercado estivera muito mais cético e temeroso.

É interessante de se observar também que, apesar da volatilidade recente ter sido reduzida, comparado a anos anteriores podemos notar que temos um índice de ceticismo alto. Isso pode nos dizer que, apesar do medo ter sido reduzido, o mercado ainda tem certos níveis de desconfiança com o futuro econômico.

Portanto, em resumo entenda, quanto maior o VIX, maior é o medo do mercado. Do contrário, quanto menor o VIX, menor será o medo e mais confiantes estarão os investidores em geral.

E por essas razões, pela capacidade de medir expectativas e sensibilidade de mercado, é que o índice passou a ser conhecido como o “índice de medo”.

Importância do VIX

Apesar de ser um índice que mede a volatilidade do mercado americano, por ser um índice baseado em uma das principais economias mundiais, o VIX tem impacto também no mercado nacional.

Quando temos cenários mais inseguros, investimentos em mercado emergentes, como é o brasileiro, também tendem a sofrer com menores aportes financeiros, ou até mesmo com fuga de capital.

E, se temos fuga de capital (Dólar) podemos ter inclusive outras consequências como:

• Desvalorização do Real frente ao Dólar;
• Alta de preços de commodities;
• Aumento de inflação;
• Aumento de taxas de juros;
• Etc.

Nesse sentido, veja que o aumento das incertezas econômicas não impacta somente investidores que estão operando na bolsa de valores, mas toda uma cadeia econômica, inclusive seu bolso e ativos de outras classes como as de Renda Fixa.

Conclusão

Um investidor munido de boas ferramentas pode ser um investidor melhor preparado. E nesse sentido o VIX é uma ótima ferramenta para sentirmos a sensibilidade do mercado.

Altas expressivas do VIX podem representar momentos de grandes incertezas econômicas, como as que vimos no gráfico.

Espero ter agregado conhecimento.

Por fim, sou Paulo Boniatti, um forte abraço e tchau!